水果茶行业分析（水果茶上市公司）

红色周刊|刘杰

近期，新茶饮连锁企业乘着行业好转的“东风”迅速成长，并寻求上市。但面对激烈的行业竞争，一些企业也暴露出不少问题。

近年来，以奈雪的茶、喜茶、蜜雪冰城等为代表的新茶饮料迅速崛起，催化千亿级赛道。据中国连锁经营协会发布的《年新茶饮料研究报告》显示，年至年，我国新茶饮料市场收入规模从422亿元增长至831亿元，年复合增长率增长率高达25.34%。此外，根据中信证券研究部测算，预计到年新茶市场规模将达到亿元。

一般来说，一杯现泡的茶是由茶、水果、乳制品三大原料组成。水果作为第二大原料，占现泡茶成本的20%至25%。如果说新茶饮料企业是在前面“冲锋”，那么水果等物资供应链企业则是其“食路”的保障。近年来，新茶饮料“攻城略地”，不断打胜仗。自然，茶饮料、水果供应链企业也纷纷效仿，其中涌现出不少“新秀”，如天业股份、鲜饮、德馨食品等。

随着这些“食路”担保公司的发展，和他们的客户新茶饮料公司一样，争相上市，筹集资金扩张也成为他们的目标。德馨食品、天业股份、先硕饮料今年均已加入IPO。团队。那么这些新茶饮企业的供应商情况又如何呢？

新茶饮料供应商业绩向好

上述3家公司中，椰叶的产品主要包括原果汁、速冻果蔬、新鲜水果等，是一家原果汁公司。近年来，行业下游客户的需求分化越来越明显。其中，食品饮料行业客户需求原汁。产品规格以大包装浓缩果汁为主。重点是运输和储存方便、供应稳定、质量稳定。控制成本等，更加关注供应商的产能规模和保证供应的能力。新茶饮料行业客户对原汁产品规格的需求主要是小包装NFC和定制产品。他们注重保鲜、配送和即食操作的便利性，更关注供应商的产品结构、产品创新和服务能力。

随着客户需求的变化，其客户结构也发生了显着变化。此前，其主要客户为农夫山泉、鲜榨果汁、可口可乐等预包装果汁饮料公司和水果贸易公司。但随着预包装果汁饮料行业增长乏力，椰叶公司有限公司也受到影响。其年营收下降了8.31%。此后，随着新型茶饮料的爆发，奈雪的茶、茶百道、一点点、湖上阿姨等新型茶饮料企业纷纷涌现，这些企业也成为了椰叶的主要客户。受益于此，椰叶控股年实现营收4.59亿元，同比增长72.57%，录得净利润.76万元，较上年增长超200%。

鲜饮是蜜雪冰城的主要供应商。蜜雪冰城披露招股书后不久，鲜饮也提交了上市申请。鲜饮核心产品包括果蔬饮料、口味颗粒、果酱等。招股书显示，仙火控股为其间接控股股东，合计间接持有其87.1%的股份，这意味着仙火饮料将在台湾仙火控股分拆后登陆A股市场。

值得一提的是，《红周刊》发现先硕饮料与蜜雪冰城招股书中披露的数据存在差异。据先硕饮料披露，年1月至3月，其对蜜雪冰城全资子公司商岛智慧供应链有限公司的销售额为.13万元。蜜雪冰城披露的数据显示，同期，其鲜饮采购金额为.4万元，相差22.73万元。恐怕两家IPO公司还需要解释造成这种差异的原因。

与上述两家公司稍有不同的是，德馨食品最大的客户不是茶饮料公司，而是咖啡公司。以年为例，其第一大客户和第二大客户分别是瑞幸咖啡和星巴克。不过，其第三至第五大客户分别是七分田、蜜雪冰城、舒一烧鲜草，均为茶饮料企业。

德馨食品的主要产品为果蔬汁及其他浓缩饮料、调味糖浆及饮料配料。报告期内，其业绩出现波动，年营收、净利润双双下滑，分别下降9.22%、17.68%。年经营状况有所好转，实现营收、净利润分别为5.29亿元、.51万元，同比增速分别为48.17%、41.96%。

新茶饮料价格竞争激烈

上游企业利润空间收窄

尽管这些新茶饮料企业的供应商乘着行业改善的“东风”迅速成长，但各自也面临着一些亟待解决的问题和隐忧。

椰叶股份在招股书中表示，由于新茶饮行业门槛较低，新网红产品一经推出就会迅速被其他茶饮品牌复制。行业产品同质化趋势明显，所用水果也大同小异。正是由于门槛低、同质化严重，新茶饮料企业不得不面临残酷的价格竞争。为了获得更多的顾客，以奈雪的茶、喜茶为代表的顶级茶饮料将从年初开始依次降价。

2月24日，喜茶官方发布声明称，年，不再推出单价29元及以上的饮品；3月17日，奈雪的茶还宣布，从1月份开始推出单价9元至19元的“放松系列”。”，在不改变原材料品质的情况下，每月都会推出单价20元以下的新品。

新茶饮料吹响了“价格战”的号角。为了保证自身的利润水平，上下游纷纷展开拉锯战。由于新兴茶饮料企业大多是具有品牌效应的全国性特许经营、连锁企业，因此相对于上游供应来说，对原材料的需求也很大。对于商家来说，议价能力更强。作为供应商，不少企业在其挤压下不得不继续“让利”，这在上述三家茶叶供应商身上得到了体现。

据介绍，首当其冲的是新鲜饮料