新基金发行突破2万亿的股票（新基金发行突破2万亿是真的吗）

中国基金报记者李树超

最早应用于养老目标基金的“持有期”运作形式，逐渐成为主动型股票型基金发展的重要方向。继去年持有期基金的巨额抛售之后，今年以来该类基金已占新增主动股票型基金的1/3以上，募资规模接近一半。已成为新型主动股票型基金运作的主要方向。

不少行业机构和人士表示，以“持有期”的形式操作主动型股票基金，有利于基金管理人从容投资，增强投资者的持有体验，延长资本市场基金的投资期限。预计持有期基金将成为未来主动权益类产品的重要方向，推动基金业和资本市场高质量发展。

募资规模突破亿元，成为主动股票型基金的主要类型。

Wind数据显示，截至11月12日，今年新设立主动股票型持有期基金164只，占主动股票型基金的34.53%，与去年基本持平；募集资金总额规模.92亿元，占比49.58%，占新增主动股票型基金的近一半。这一数据较去年增长9.45个百分点，创下该类基金诞生以来的新高。

继年9月我国第一只开放式基金诞生后，主动股票型基金产品的运作模式也经历了封闭式基金、定期开放式基金等产品创新阶段，并在上市后不断拓展市场。持有期基金的诞生。分享。

从年兴起到现在成为主流，谈及持有期产品大发展的现象，嘉实基金FOF投资部基金经理、嘉实领航聚优主动配置FOF拟任基金经理蒋玉文表示，持有期基金最大的意义就是让客户持有，掌控“追涨杀跌之手”。从投资者持有体验来看，持有期产品可以规范操作，克服追涨杀跌的投资行为，或者规避市场短期波动。同时，我们在考虑投资决策时，眼光也更加长远。持有期限的设置可以从更长远的角度考虑投资问题，寻找长期投资线索。而在业绩方面，由于不必过多担心流动性管理，基金经理可以更轻松地控制仓位和个股，很多持有期限较长的基金业绩也相对突出。

鹏阳基金相关负责人也表示，从市场内部因素来看，基金公司已经逐渐认识到持有期基金能够更好地实现投资者的利益，提升持有体验；从政策环境外部因素来看，为了更好地支持实体经济，投资者结构不断优化，资本市场融资期限也趋于长期化。据此，持有期设计可以使基金资产更加稳定地与优秀企业对接，有助于发挥资本市场的价值发现功能。

汇诚基金研究中心也分析认为，首先，持有期基金可以有效减少“基金赚钱，投资者不赚钱”的现象，符合公募基金高质量发展的政策引导。行业；其次，持有期产品有利于基金经理有效实施中长期策略，在产品设计层面也避免了普通投资者频繁交易的短期行为；最后，持有期产品可以引导投资者对投资期限和收益目标做出更明确的规划。

除了新推出的主动型股票型基金外，部分现有的固定开放型基金也转型为持有期基金。例如，将“华夏幸福每年定开混合”改造为“华夏双盈回报一年持有”，将“山西证券玉盛一年定开”改为“山西证券玉环一年持有”。持有年份”等

与固定开放式基金相比，持有期基金具有申购赎回灵活、定期投资方便等优点。这也导致不少债权基金、股票基金和FOF产品将常规开放操作形式改为“持有期”基金。

在蒋玉文看来，与定期基金相比，持有期基金可以随时购买。持有期满后，您可以自由选择继续持有或赎回。需要注意的是，不同时间购买的股票会一一被锁定、过期。这样就避免了因错过开业时间而买不到产品的现象，相对来说更加灵活。

汇诚基金研究中心也认为，持有期基金可以随时认购、投资。一旦购买，持有期内不可赎回。持有期结束后可以随时赎回。与常规开放式基金相比，持有型基金的定期基金的申购和赎回更加灵活。此外，与定仓产品相比，持有期基金在持有期满后能够显着提高投资者的获得感，这可能是部分定仓产品变更为持有期产品的原因之一。

将成为重要发展方向

在行业和资本市场发挥积极作用

多位业内人士表示，主动型股权型基金以“持有期”的形式运作，将是未来此类基金管理运营的重要方向，将为企业长期健康发展发挥积极作用。基金业和资本市场。

汇诚基金研究中心认为，持有期基金将是公募基金行业的重要发展方向之一。

该机构分析称，一方面，《关于加快公募基金行业高质量发展的意见》文件明确规定，公募基金行业结构要引导投资者注重长期投资业绩，价值投资、理性投资，鼓励行业机构开发具有锁定期、服务投资者生命周期的各类资产基金产品。另一方面，持有期限的设定可以引导投资者树立正确的长期投资价值观，提升投资者的基金持有体验。

“未来市场的不确定性会增加，短期择时会变得更加困难。持有期产品减少了投资者自行选择择时的次数，减少了投资者受情绪影响进行非理性操作的情况，有利于提升投资者的投资能力。”’获得感……”汇诚基金研究中心相关人士表示。

上述鹏阳基金相关负责人也表示，从流动性安排来看，持有期基金平时也可以随时申购，持有期满后可以随时灵活赎回。与封闭式基金和固定开放式基金相比，两者都有优势。从基金稳定性来看，长期封闭式基金和固定式基金也各有特点。例如，长期封闭式基金可以帮助股票基金管理人更好地挖掘上市公司的价值，追求企业的长期成长；而固定端基金属于固定收益基金，在管理上有优势，更符合传统理财产品投资者的习惯。

“因此，可以预见的是，持有期产品会越来越受欢迎，但是否替代仍需根据投资者的需求来考虑，并不是简单的替代关系。”上述鹏阳基金相关负责人表示。

“持有期基金能否取代其他品种还需要时间来检验。毕竟对于基金投资来说，运作方式只是锦上添花，关键在于基金投资本身能否持续创造超额收益对于投资者来说。”姜玉文也说道。

在姜玉文看来，无论产品如何运营，让持有者赚钱才是硬道理。投资者的信任和投资是企业基业长青的长期动力。如今，行业发展迅速，投资理念日趋成熟，公募产品的创新速度也日新月异。未来将会出现更多的创新品种，满足投资者多元化的理财需求。“对于各种产品来说，这也是一个筛选沙子、剔除不好的、保留好的过程。”

此外，随着持有期基金市场规模越来越大，从长远来看，也将对基金行业生态和投资者的长期投资理念产生积极影响。

蒋玉文认为，持有期基金持有期限的设置本身就是为了引导投资者长期持有。随着持有期限基金的扩大，越来越多的投资者可能会意识到长期投资的“真香法则”。前提是选择对的人，跟随对的人。把你的钱交到优秀的基金经理手里，需要一定的时间和精力来学习知识。如果投资者尝到长期持有的魅力，可能会继续加大投资，这也将为行业生态形成良性循环。

汇诚基金研究中心也表示，从基金公司角度来看，持有期基金有助于引导基金公司坚持长期投资和价值投资理念，采取有效监管措施限制“风格漂移”、“风险偏好”等收益。“高换手率”的短期交易获利行为有效发挥了资本市场的“稳定器”和“压舱石”作用；从投资者角度来看，持有期基金在产品设计层面避免频繁交易的短期行为，有助于引导投资者形成长期投资理念，从而树立正确的长期投资价值观，增加投资收益。市场中长期资金占比。

“发展持有期基金有利于基金行业和资本市场中长期稳定健康发展。”汇诚基金研究中心相关人士表示。

编辑：乔伊