买港股还是买a股股票好（买港股还是买a股好）

近日，某论坛上一篇关于港股估值的文章引起了大家的热议。阅读量超过300万次，评论超过500条。关注度相当高。

这是价值派内部的PK。

空头和多头远距离争论，但最终谁也说服不了对方。

争论的对象是上市公司，但特殊的是同一家公司的股票分为两部分，一部分在A股市场上市，另一部分在香港股票市场上市。

同一家公司相同价值的股票有不同的价格。

香港股票比较便宜。

投资者自然好奇。港股相对A股长期打折是大家的共识，但没有多少人明白为什么港股经常打折。

在文章下方的评论区，众多评论中，一位网友一句话道出了真相：

同样的水果在一线城市和农村卖的价格不一样！

1、两端外侧的图案

如果把库存比作水果，那么这种“水果”的定价基本上取决于买家。

在香港、美国等相对容易上市的市场，如果把定价权交给供应商，股票根本就卖不出去，因为很难上市。价格合理。

香港市场比较特殊。散户比例是全球最低的，低于台湾、日本、韩国，甚至资本发达的美国。

年，散户投资者参与率仍为20%，年仅为16%，比美国的30%低了近一半。

其余的是机构投资者。

香港总持股比例40%以上为外资。地方资本占比60%，地方交易所占地方资本一半以上。

因此，当地交易所的外资持股比例超过70%。

但交易所实际贡献的日交易量很小，全年换手率较低。因此，境外投资者是贡献港股成交量的主力，基本上是市场价格的决定者。

当我们看到顾客这样购买“水果”时，我们会自然而然地产生这样的感觉：专业、严谨、客观。

这支训练有素的正规部队，组织能力强、作战能力强，对目标群体有流程分析和战略准备；

另一方面，A股参与群体中，有聚集的土匪，有影响力不大的中央军队和地方军阀，有各路权势王公，更有分散在各地的P人。

A股的整个格局是春秋战国时期的格局，由几个突出的地域广阔的大国、大量的中等国家和大量的小城市组成。-状态。

不同的群体有不同的认知系统，所以他们制定的价格必然是宽松的、随意的，从而造成较大的波动。

港股的参与群体明确，以机构为主体，定价也更为严格。

说完了参与群体，我们再来说说我们的投资标的——“果子”。

香港被誉为世界第三大金融中心，那么世界级的金融中心是什么样的呢？可以参考第一、第二大哥纽约和伦敦。

首先，各国资金参与当地金融市场。英国吸收的资金主要是本地的，然后辐射到欧洲，而美国吸收的资金主要来自美国，然后辐射到世界各地。

其次，由于市场流动性和融资便利，可以吸引大量外资企业到当地上市。

因此，全球金融中心具有两大特征：资本全球化和上市公司全球化。

香港作为全球第三大金融中心，也具备这两个特点，甚至比前两个老大哥更为突出。

因为作为一个城市，香港既不具备日不落帝国强大的工业体系和实力，也不具备灯塔国引领全球的领先品质，更不具备中国庞大的消费市场。这两个国家。

美国有3.2亿基本人口，有能力向世界出口高端产品。英国辐射欧洲大陆7.4亿人口的市场。

也许有人会说，香港有大陆。

但事实上，在内地发展良好的港企大多是房地产开发商。在工业领域做得好的人很少，在科学技术领域做得好的人就更少了。港资只是中国改革开放引进的众多外资中的一个普通成员。

其次，既没有强大的供给体系，也没有很好地利用内陆消费市场，缺乏培育一大批优秀本土企业的基础。

因此，在香港上市的公司绝大多数是外国公司，本地公司较少。

在香港上市的中国内地公司有多家，占香港上市公司数量的46%，总市值高达57%。港股世界的一半属于内地。

剩下的一半中，相当一部分也是外资企业，真正的港股只占很小的比例。

这些“水果”都是从其他地方来的。

在资金方面，外资也占很大比例，是营业额的主要贡献者。

香港呈现的是一个两端都在外面的结构。

这种格局会让“果实”无人问津。

国内金融放松管制从年才开始，一些核心领域要在一两年后才会放开。许多外国投资者尚未在该国设立机构。

例如，银行、信托的持股比例限制仅在-年放宽，证券公司、基金管理公司、期货公司、寿险公司的持股比例限制要到年才会进一步放宽。

香港上市公司绝大多数是中资公司。中资企业中，中型企业数量最多。此类企业的信息和行业介绍很少。

在国内没有公司的外商，连去公司实地调研的渠道都没有，让外商无从下手！

港股信息披露较少，上市公司有很大自主权决定是否披露。

这个系统看似免费，但实际上更容易出现欺诈行为。正因为如此，香港股市被称为“骗子”猖獗的地方。

相反，A股在信贷审批方面非常严格。所有详细数据都需要披露。如有疑问，将接受交易所和证监会的询问。获取基本信息也更容易。

然而，A股最大的问题是对欺诈行为的处罚太低。

A股呈现出典型的严进宽退现象。细心的投资者会发现，这与我国的教育体系有些相似。

IPO是一次大考验。保荐人与非上市公司如旧