涨价已成定局（价格上涨有被动吗）
无源元件是电子元件的一种，是电子产业的基石。由于体积小，常被称为“电子仪表”，主要包括电容器、电阻器、电感器等产品。去年下半年以来，部分被动元件厂商陆续发出涨价函。截至目前，涨价浪潮仍在持续，部分主流电容型号价格涨幅接近30%。这是怎么回事？
无源元件价格持续上涨，供需失衡成主要驱动力
视频来自央视财经《正电财经》栏目
在深圳华强北的几个电子批发市场，各种品牌的电容、电阻、电感随处可见。当记者随机走访几个摊位，询问同一款被动元件产品的价格时，几个摊位的报价相差较大，但无一例外的表示产品价格较春节前有所上涨。
批发商告诉记者，这些产品的价格从去年10月份开始上涨。虽然中间经历了短暂的价格回调，但很快又上涨了。预计今年上半年和年中之前价格将继续上涨。
价格上涨也伴随着短缺。采访中记者了解到，不少批发商在自家备货的同时，也不忘提醒下游客户适当备货。由于无源元件制造商的交货周期越来越长，报价也经常变化。
记者了解到，目前被动元件涨价仍由日本、韩国和台湾地区的部分企业主导。不过，随着行业供需关系持续紧张，国内厂商也可能有涨价计划。
麦捷科技华南区销售总监周建华：5G相关产品，包括5G手机、5G基站等，一些零部件的需求量快速增长，打破了原有的供需平衡。另外，对于过滤器等产品来说，短时间内很难快速扩大生产。此外，目前一些原材料的价格也在上涨。那么我们后续的价格走势也会根据市场的具体情况来确定。
供需缺口较大，被动元件厂商交货期延长3个月以上。
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在无源元件市场中，电感器市场约占15%。去年以来，电感器市场供需紧张。虽然相关厂家不断扩大生产，但产品交货期进一步拉长。那么目前国内几大电感厂家的生产情况如何呢？他们如何看待接下来的市场形势？
瞿立国的公司主要生产电感等无源元件。从年下半年开始，他们公司的订单量逐月增加，全年订单量同比增长超过50%。据预测，他们公司今年的订单量将增长70%以上。
目前，曲利国的公司处于员工全部复工、产品全面生产销售的状态。每天生产的电感等产品很快就会被运走。深圳另一家电感生产企业，由于订单大幅增加，产品供大于求。春节期间，该公司有多人留在生产线上，是去年春节的两倍。
顺络电子绕线事业部底焊生产线副总经理吴涛：目前设备已满产，整个车间日产能万只。从年3月开始，一直持续到现在。而且春节期间我们一直在加班，目前所有订单都排到了年6月。
受5G、物联网、消费电子等需求带动，电感器需求大幅增长。全球高频电感产能缺口较大，供应紧张。为此，不少电感厂家通过规模扩张的方式提高了产能。
麦捷科技LTCC滤波器事业部负责人南学良：年下半年，我们的产能将再次翻倍，人员将增加40%左右。从长远来看，这仍然不够。
从具体需求来看，手机仍然是电感产品最大的应用市场之一。在国产替代、5G替代的大趋势下，5G手机频段数量的增加，推动单机电感用量增长30%-50%。这也进一步带动了电感厂商的订单激增，短缺情况至少会持续到今年年底。
单价毛利上涨，被动元件上市公司业绩超预期
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无源元件供需两旺激发了投资者的热情。年，无源器件行业可以说是电子行业中增长最好的细分市场之一，相关上市公司的业绩也频传利好消息。那么分析师对于未来的投资有何建议呢？
A股被动元件板块共有15家公司，总市值超过亿元。其中，市值排名前五的公司分别是三环集团、风华高科、振华科技、宏达电子和顺络电子。截至目前，该行业已有13家企业发布年报预告，其中12家企业公布了好消息。
顺络电子董事会秘书徐祖华：我们公司年也实现了比较好的业绩增长预期，我们现在看了一下，扣除非经常性损益后的净利润预计增长与去年同期相比增长40%至50%。%。
下游客户对高性能产品的需求不断增加，也直接拉动了相关公司的销售净利率。年三季报显示，15家被动元件上市公司平均销售毛利率为35.16%，销售净利率约为17.88%。同期，申万电子平均销售毛利率仅为8.93%。
订单量激增、产品净利润率上升、企业业绩改善等因素直接提升了投资者对该行业的预期。年全年，上证综合指数上涨13.87%，S&W电子板块指数上涨36.05%，S&W无源元件板块指数上涨91.12%。
华泰证券研究所电子行业组组长胡健：一方面当然是行业高景气带来的企业EPS的增长。另一方面，一个非常重要的推动力就是因为这样优质企业的成长。产品结构和客户结构升级。综上所述，这两点就是大家经常提到的戴维斯双击。目前，我们认为无源器件领域仍然是电子领域的首选方向。
超过21家芯片企业发布涨价通知，为何突然宣布涨价？
近期，台积电等晶圆代工厂相继发布涨价通知，引发市场对晶圆产能短缺的担忧。自年11月以来，短短两个半月的时间，已有多家A股上市，包括捷捷微电子、士兰微电子、富曼电子等。芯片企业纷纷发出涨价函。
杰杰微电子表示，自年11月16日起，公司芯片产品价格将上涨15~30%，成品器件价格将上涨10~20%。士兰微表示，由于MOS晶圆和封装材料价格上涨以及产能影响，公司SGTMOS产品价格自年12月9日起将上涨20%。富满电子表示，自年1月1日起届时，公司所有产品含税价格将在现行价格基础上上调10%。未来，他们还将根据市场的动态变化不断进行调整。汇顶科技宣布，自年1月1日起，公司GT9产品美元价格将在现行价格基础上上调30%。
芯片价格上涨的浪潮看似一场盛宴，但真正的受益者是控制晶圆产能的企业。对于汇顶科技这样的晶圆芯片设计公司来说，涨价更多是上游压力的传导，对利润影响有限。
晶圆产能将在多大程度上影响半导体产业链？晶圆制造商和芯片公司谁受到的伤害更大？
按照尺寸分类，目前业界广泛应用的晶圆主要有6英寸、8英寸和12英寸，其中8英寸和12英寸应用量最大。有券商分析师表示，真正紧缺的是8英寸晶圆产能，12英寸晶圆产能并没有想象中那么紧张。
理论上，更大的晶圆可以减少切割过程中的浪费，有利于提高利润率。因此，过去几年大多数晶圆代工厂优先扩产的都是12英寸晶圆。据ICInsights预测，年底全球12英寸产能占比将达到71.2%。
但这并不意味着8英寸晶圆没有价值。与12英寸晶圆相比，8英寸晶圆有两大优势。
首先，8英寸晶圆已经拥有成熟的特殊工艺。特殊的工艺技术可以使更小的芯片包含更多的模拟内容或支持更高的电压。特殊工艺技术包括高精度模拟CMOS、射频CMOS、嵌入式存储器CMOS、CIS、高压CMOS、BiCMOS和BCDMOS。
其次，8英寸晶圆厂设备大部分已折旧，固定成本较低。8英寸晶圆厂的产能在20世纪90年代末期开始增加，目前大多数晶圆厂已经完全折旧。因此，8英寸晶圆产品极具成本竞争力。
目前，8英寸晶圆生产线主要生产以下类型的芯片，包括分立功率器件、MEMS传感器、专用存储、显示驱动器、微控制器、射频和模拟产品等。
从供给端来看，年至年全球8英寸晶圆产能每月将增加70万片晶圆，年均增速约为4.5%。此外，6英寸晶圆厂关闭，功率器件、模拟芯片等部分产品转产8英寸晶圆，进一步加重8英寸产能负担。
从需求端来看，8英寸晶圆产能紧张主要是受到电源管理、CMOS、指纹识别、射频等模拟芯片和功率器件的强劲需求推动。从终端来看，8英寸晶圆需求增量主要来自消费电子和工业市场。疫情以来汽车需求增加，相应的电源管理芯片、CMOS图像传感器芯片、指纹识别芯片、显示驱动芯片、射频芯片和功率器件市场在未来两年将有较高的需求增长。预计到年电源管理芯片市场年复合增长率约为12.35%，CMOS图像传感器市场年复合增长率约为8.70%，均呈现出较快的增长预期。
总体来看，下游需求增速高于供给端增速，是8英寸晶圆产能不足的主要原因。
华虹半导体受益最大
目前，A股和H股中，拥有8英寸晶圆产能的公司主要有华虹半导体、华润微、中芯国际、士兰微等。其中，中芯国际的晶圆产能和利用率最高。
目前，中芯国际在上海、天津、深圳拥有三座8英寸晶圆厂，规划产能为38.5万片/月，产能利用率为97.8%。华虹半导体拥有3座8英寸晶圆厂，月产能合计17.8万片/月。8英寸晶圆厂Q4、Q1、Q2、Q3产能利用率分别为92.5%、91.9%、100.4%、102%。第一工厂的产品包括功率器件、嵌入式存储、模拟芯片、射频芯片等，第二工厂的产品全部是功率器件，三工厂还有月千片产能的扩张空间。产品包括功率器件、嵌入式存储、射频芯片等。
华润微电子拥有两座8英寸晶圆厂，一座位于无锡，一座位于重庆，产能约为每月13.3万片晶圆，产能利用率超过90%。无锡的8英寸线约90%用于外部整车，而重庆的8英寸线基本都是自有产品。从新增规划产能来看，华润微8英寸扩产项目预计每月新增产能1.6万片。12英寸项目投产后将继续扩大产能规模；从扩产步伐来看，华润微8英寸扩产项目预计将于年竣工。
士兰集芯是士兰微电子旗下子公司，专业从事8英寸集成电路芯片的生产和销售。其产品主要包括高压集成电路芯片、功率半导体器件芯片、MEMS传感器芯片等。士兰吉芯8英寸生产线于年6月正式投产，年6月产量突破5万片。年，二期8英寸生产线项目开工建设。项目建成后，将额外形成年产43.2万片8英寸芯片的产能。
从对上市公司的影响来看，8英寸晶圆的营收占比不同，因此本次晶圆涨价对营收的影响也不同。其中，华虹半导体主攻特种工艺，8英寸营收占比最高，达到99%；中芯国际和华润微8英寸营收份额均为40%；士兰微8英寸营收份额为20%。从8英寸晶圆价格上涨中受益最大的公司无疑是华虹半导体。
美的、TCL等纷纷宣布产品涨价，此举的背后有何原因？
这些产品的价格之所以大幅上涨，是因为原材料价格大幅上涨。这些产品的利润空间并不大。原材料价格的上涨将会影响这些企业的产品。肯定会产生巨大的影响，这也是美的集团价格会大幅上涨的原因。
美的集团和TCL的产品涨幅较大，官方也公布了这些产品。我认为这只是整体市场的自然价格形成，没有必要大惊小怪。原材料价格上涨肯定会带动产品价格上涨，这是永远不会改变的事情。
一、原材料类商品涨幅较大。
一般来说，大宗商品价格的大幅波动很大程度上是由于原材料价格的大幅波动造成的。近期，柠檬果茶的价格也因为柠檬涨价而大幅上涨。波动就会发生，所以才会出现这种情况。因此，对于任何产品来说，最主要的原因都是其背后的材料价格上涨而导致的商品价格上涨。这是一个推动。事实上，最好的解决办法就是交给市场。只有市场才能对产品重新定价。
其次，这只是市场的短期现象。
目前的物价大幅上涨只是一个短期现象，因为大宗商品一直处于不断的波动之中。既然有向上波动的趋势，就必然会有向下的调整，所以要等到大宗商品价格下跌。到时候，产品的价格自然就会下降。
3、大宗商品价格处于波动阶段。
这些产品背后的原材料都属于商品范畴。资本市场上的商品交易量其实相当活跃。不过，最近大家对于这些商品的价格并不看好，但是未来一段时间，肯定会对市场的调整做出一定程度的反应，到时候肯定会有价格调整。
事实上，这次价格变动对市场影响比较大，因为市场上产品的价格涨幅不小，已经超出了老百姓的价格接受范围。因此，很多普通人肯定会减少对产品的购买。到时候，产品的价格自然会大幅下降。因此，短期的价格上涨并不能解释长期的价格上涨。产品价格是由市场供需决定的，所以价格可以由市场决定。
