东鹏陶瓷股东（东鹏陶瓷 上市）

10月24日下午，中国证监会第十八次发行审核委员会年第153次工作会议召开，审议通过广东东鹏控股股份有限公司IPO申请）经审查并批准。东鹏控股于年9月8日在深交所披露招股书，经过两年的等待，终于迎来上市新进展。

根据东鹏控股此前发布的招股书，东鹏控股申请在深圳证券交易所中小板上市，拟公开发行不超过1.5亿股。本次发行完成后，公司总股本将由10.3亿股增加至不超过11.8亿股。募集资金投资项目总额为29.61亿元，拟投资募集资金总额为26.09亿元。

东鹏控股成立于年，主要从事以瓷砖、卫生洁具为代表的建筑卫生陶瓷产品的研发、生产和销售。公司的建筑卫生陶瓷产品应用于住宅装饰墙面、厨卫空间、阳台、地板等。是国内颇具规模的建筑陶瓷企业。

值得一提的是，东鹏控股于年12月在香港主板成功上市，是我国第一家在香港股市上市的陶瓷企业。年6月，公司完成私有化并退市。年9月8日，东鹏控股转投A股，并在深交所披露招股说明书。中国证监会于年4月首次披露反馈。

招股书显示，东鹏控股主营业务规模和盈利能力持续增长。公司年至年主营业务收入分别为41亿元、51.9亿元、65.9亿元。其中，年、年主营业务收入较上年同期分别增长26.57%、27.01%。年至年，公司归属于母公司的净利润分别为6.9亿元、7.7亿元、9.8亿元。年和年较去年同期分别增长10.16%和28.62%。

招股书显示，东鹏控股本次募集资金拟用于新型环保生态石板材改造项目、陶瓷生产线项目、节水卫生洁具生产线项目、东鹏信息化设备及系统升级项目及智能化产品展厅建设项目等7个项目。

东鹏控股表示，公司的长期发展目标是成为资源节约型、环境友好型、个性化的高端一站式服务提供商和整体家居服务领域的领军企业。同时，公司上市主要面临产能过剩、房地产调控、环保问题三大风险。

【撰稿】林东云叶洁春

【作者单位】：林东云；叶洁春

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港股IPO与大A股有什么不同

港股是指在香港联合交易所上市的股票。

港股与A股交易时间的区别如下：A股有涨跌停板制度，但在联交所市场则没有涨跌停板制度。股票结算制度不同。在内地A股市场，结算周期一般为T+1，即当日卖出的股票，投资者第二天即可收到付款。与此不同的是，香港市场证券结算与券商之间的结算周期为T+2天，即投资者卖出股票后，至少需要2天才能收到货款。

万达商业为什么选择从港股退市

研究港股的朋友都知道，相比A股市场，港股更便宜。

这次私有化的主要原因是估值太低，万达商业在香港市场的市盈率太低。如果在A股上市但保留港股，股价将会受到拖累。详细解释如下：

港股长期被低估，显然这并不是王健林和他的父亲第一次知道此事。因此，万达商业最初的上市方案是“A+H”股模式。即在香港和内地同时上市。这种模式的好处不仅在于可以进行两次IPO，更重要的是可以在香港进行后续融资。

但“A+H”模式最大的短板在于，低估值的H股成为了桶里的“短板”，拖累了A股，拉低了公司整体估值水平。

如果一家公司在A股市场上市后净利润为2亿元，总股本为1亿元，市盈率为15倍，则股价为30元，市值将达到30亿元。如果公司发行万股H股，由于两地估值水平差距巨大，投资者将南下“抄底”。最终，A股和H股价格分别稳定在20元和15港元。H/A价格比为60%。总市值约18.4亿，拖累38.7%！

以南航为例，A股股价为7.08元，H股股价为3.98港元，H/A比率为56%。中国人寿的H/A比率为68%，比亚迪不到64%，广汽集团只有32%，房地产开发商“金隅”只有25.52%……

在环证通平台进行跨市场证券掉期交易的朋友，就知道为什么买港股就像捡股票了~

A股上市房地产公司市盈率普遍在十倍以上。年，万达商业净利润突破300亿。如果在A股上市，按照15倍市盈率计算，其市值将达到亿。在提出私有化之前，万达商业H股价格对应的市值约为亿元人民币，市盈率仅为4倍！

A股发行后，万达商业总股本将达47.77亿股，其中H股6.52亿股，占比13.66%。如果H股拖累A股20%，王健林将损失数千亿身家，实在是得不偿失。