a股估值和美股比起来怎么样（a股与美股估值）

我以为随着美股的大幅反弹，A股的表现将会强劲。没想到，近两个交易日，各大股指高开低走，并在本轮调整中全部创出新低。短期表现很糟糕。长期来看，A股和美股的表现更佳。数据显示，上证综指近十年仅上涨2.68%，深证综指近十年下跌近20%。同期，美国股市纳斯达克指数上涨两倍多，标普500指数上涨两倍多，道琼斯指数上涨191%。

十年不涨的A股和十年涨一倍多的美股，哪个投资价值更大？理性地讲，不能因为某个市场处于低水平就说其投资价值高，也不能因为某个市场处于高水平就说其风险高。衡量股票的投资价值，必须从估值和盈利能力的角度进行综合分析。

对比A股与美股主要股指，A股上证综指市盈率为12.67倍，深证成指市盈率为22.54倍，中小板指市盈率为22.54倍。中型指数市盈率为22.58倍。由于表现爆炸，创业板指数市盈率接近51倍。美股方面，纳斯达克指数市盈率接近30倍，标普500指数市盈率为20.52倍，道琼斯指数市盈率是18.47倍。

从上述市盈率数据可以看出，上证指数市盈率最低，创业板指数市盈率最高。从全市场角度评估A股和美股的估值，仅通过观察主要指数的市盈率可能很难判断。您不妨通过行业市盈率比较、个股中位市盈率、市净率等指标来综合评估两个市场的表现。估值水平。

A股仅金融、地产等5个行业估值低于美股

数据宝统计显示，11个一级行业中，A股仅有金融、房地产、公用事业、医疗保健、工业5个行业市盈率低于美股。其中，房地产行业相对折价率较高。A股房地产行业市盈率不足11倍，而美国股市接近25倍。金融业市盈率排名第二，A股不足9倍，美股超过12倍。

A股科技股市盈率明显高于美股。数据显示，A股电信服务行业市盈率接近43倍，而美股市场市盈率不足14倍。A股信息技术行业市盈率超过67倍，而美股市场市盈率不足26倍。此外，A股市场能源、材料、可选消费、日常消费等行业的市盈率也明显高于美股。其中，A股能源行业市盈率接近15倍，而美股则不足7倍。

A股中位市盈率超30倍，近两倍美股

从行业估值来看，大部分A股股票的估值可能远高于美股。估值较低的错觉可能是由于金融业权重较高、市盈率较低造成的。中位数比平均值更能客观地反映股票整体估值水平。这就像在贫富差距很大的社会里，人们经常抱怨自己的收入被统计局平均后被“拉高”了，而中位数会告诉你你的收入状况。

数据宝统计显示，剔除市盈率为负的股票，A股最新市盈率中位数为30.38倍，而美股市盈率中位数仅为17.34倍。也就是说，A股的市盈率中位数是美股的近两倍。从市净率来看，A股也比较高。数据显示，A股最新市净率中位数为2.2倍，而美股市净率中位数为1.9倍。

从市盈率分布来看，美国低估值股票明显高于A股。美股市盈率低于10倍的股票数量占比超过12%，A股仅占6.12%；美股市场市盈率在10倍至20倍之间的股票数量占23.47%，仅占A股的19%以下。

从市盈率来看，美股低估值股票数量明显多于A股。不过，美国股市负市盈率的股票数量也非常多，占比超过37%，而A股占比不足14%。

940只美股破网近3倍A股

除了市盈率估值外，美股在市净率估值上也有巨大优势。数据宝统计显示，美股破净价的数量达到940只，是A股的近三倍，A股有320只破净价的股票。

从占比来看，美股破净个股数量占比超过20%，而A股仅占比不到8%。市净率低于2倍的美股比例也较高，达到49.41%，而A股仅为38.26%。与此同时，A股净资产为负的公司比例更大，达到12.2%，而美股不足6%。

抗跌美股市盈率下跌

创业板指数市盈率大跌后大幅上涨

无论行业市盈率，还是个股市盈率中位数和市净率，A股整体估值均高于美股。但在这种情况下，A股股票并不具备与这一估值相匹配的更高盈利能力、分红能力、成长能力。

这在创业板指数和纳斯达克指数上尤其明显。数据显示，剔除文氏和乐视网后，去年创业板股净利润同比大幅下降超60%，今年一季度净利润同比下降超6%-年。由于净利润下滑，创业板估值从去年底的不足30倍大幅上涨至50多倍，而这还是在过去一年创业板指数下跌近20%的情况下发生的。

可见，创业板指数的下跌不仅没有导致其市盈率下降，反而因净利润降幅较大而导致市盈率大幅上升。

与此同时，纳斯达克指数则恰恰相反，市盈率大幅下跌，而指数则基本保持不变。这是因为纳斯达克股票在过去一年中净利润增长强劲。数据显示，纳斯达克指数近一年来跌幅不足2%，而市盈率则大幅下降，从46倍左右降至30倍以下，跌幅超过30%。

A股小盘股或仍在复苏

这或许是过去一段时间小企业调整幅度较大的原因，但这或许还不是结束。对比美股，我们可以发现，目前A股小盘股的估值仍然明显高于大盘股。数据显示，市值50亿元以下A股市盈率中位数超过36倍，市值亿元以上A股股票市盈率中位数超过36倍只有15倍左右，亿至1万亿元市值的股票市盈率中位数也只有14倍多。

A股市值越小，市盈率越高，而美股则相反。50亿元以下的美股市盈率中位数略高于13倍，是所有市值区间中最低的。市值超过万亿元的美股市盈率中位数接近18倍，而千亿至万亿元市值的股票市盈率超过20倍次。

如果A股最终走向美股的估值结构，显然小盘股仍有价值回归的空间，而大盘股则可能迎来估值扩张的新时代。

本文来自数据宝

更多精彩资讯，请访问财经网；br/3)美股、港股有卖空机制。做空就可以赚钱，做空思维很流行。目前A股的做空机制基本失效，主要靠做多赚钱；br/4）美港股参与者以机构为主，A股参与者数量较多。看起来主要是中小散户；br/5）美股、港股优胜劣汰有退出机制，但A股没有这个；

与港股美股等比较分析估值水平？

在港股和美股中，评价好公司和坏公司的主要标准是：

1、公司经营稳健。这类公司历年盈利能力较高，波动较小；

2、虽然目前尚未盈利，但公司的长期目标雄心勃勃、具有革命性，并且具有高度确定性；

3、为了追求安全，对财务风控要求较高，对杠杆率较低的公司偏好较高估值。可能是因为港股和美股没有涨跌幅限制，公司破产退市制度也比较健全。港股、美股投资者对于一天内跌幅超过80%甚至90%直至退市的公司感到恐惧。即使该公司看似盈利丰厚，但市场对其仍怀有芥蒂，不会轻易支付高估值。

对于以上三类，港股和美股愿意给出更高的估值，至少不会给出低估值。相反，估值往往较低