机构持有流通股份超过50%（机构持有流通股比例多少最好）
读闯/深圳商报记者钟国斌
中金公司最新发布的研究报告《中国股市生态四大变化》显示，A股投资者结构逐渐制度化，机构持有流通市值占比升至48%……当前A股去零售，投资者该如何应对？
历史上，A股散户占比较高。随着资本市场对外开放，外资不断流入A股市场，A股机构持股比例逐年上升，市场呈现出明显的机构化趋势。
记者发现，年，A股散户持有流通市值80%以上，上一次牛市成为消灭散户的分水岭。据兴业证券统计，年至年，个人投资者持有流通市值占比从72%提升至78%，交易量占比从81%提升至87%。散户主导市场的局面进一步加深。
中金公司综合数据显示，个人投资者持有总市值的比例从年的28%下降到年的22%，个人投资者持有流通市值的比例从年的72%下降到年。全年52%。
机构投资者持有总市值的比例从年的11%上升到年的21%，机构投资者持有流通市值的比例从年的38%上升到年的48%。
可以看到，年以来，A股散户持有的流通市值占比缩水近一半。
A股散户市值下降的原因是多方面的。近年来，监管层不断扩大机构投资者队伍。A股市场对外开放步伐加快。科创板和创业板试点注册制无疑是主要原因。然而，散户却连年遭受损失。也是散户市值下降的重要原因。
据上交所发布的《上海证券交易所统计年鉴》显示，A股散户持有股票市值占比与专业机构相当，分别为21.17%和16.13%。但散户投资者贡献了82.01%的交易量，接近机构投资者的6倍。
经常交易的散户的利润是多少？上交所统计了年1月至年6月散户和机构用户的账户收益。数据显示，无论资金数额多少，个人投资者账户年化收益为负。只有机构投资者和企业投资者实现了平均正单账户。收入。
面对当前A股去散户，个人投资者该如何应对？
深圳新里程总经理赖旭波表示，近年来中国股市的生态环境发生了重要变化，即朝着国际化、去零售化、专业化方向快速发展。个人投资者必须了解这一重要趋势。“个人投资者想要战胜市场和机构越来越难了，看市场炒个股、听消息的时代可能一去不复返了。”他认为，个人投资者要想在股市长期发展，有三个重要因素。选择方向，首先要让自己更专业，投入更多的时间和精力做功课；其次，寻求专业理财和投资顾问的建议，制定相对长期的财务计划；第三，专业的事情交给专业人士。个人投资者、高净值投资者可以向自己信任、熟悉的私募机构寻求合作，或者认购公募基金或私募基金。
英大证券首席经济学家李大晓认为，在注册制、对外开放的背景下，A股市场的制度化趋势是必然的，个人投资者必须适应这种市场变化。他分析指出，机构投资者持股比例增加后，A股市场出现了一些明显的变化。比如，市场资金向优质个股集中的趋势非常明显。机构投资者的投资行为越来越相似。机构经常聚集在某个地方。行业龙头企业现象，机构整体投资收益也明显好于散户；同时，大多数传统行业股票鲜有表现，很多较差的股票逐渐被市场边缘化……他认为，个人投资者一定要买入好股公司和被低估的蓝筹龙头股，尽量避开ST等较差的股票。-表现股票和问题股票。
资深业内人士表示，相比散户追涨杀跌，机构投资者更注重价值投资，有利于提高A股的稳定性。散户投资者最容易产生羊群效应，价格上涨时容易产生泡沫，价格下跌时容易导致崩盘。机构的长期价值投资理念将收敛A股的波动，更有利于慢牛格局的形成。“今年公募基金的发行规模超过3万亿，这说明很多散户正在利用资金入市。”他认为，美国人现在基本上通过养老金计划投资股市，股市是由专业机构相互竞争运行的，可以提高价值发现的效率。让股市走出长牛、慢牛的行情。
审稿人：孙世健
什么是股市去散户化？散户怎样做才不被股市淘汰？
A股“去零售”并不是一个新名词。自年A股提出去零售时代以来，管理层也提出了“价值投资”之路；随后，近五年来，A股的调控始终围绕着这两个大方向，尤其是进入年之后，A股和价值投资者的去散化将会更加明显。
虽然近五年来A股一直在追求散户化和价值投资，但或许很多散户至今只懂价值投资，却不明白股市去散户意味着什么？去零售化对股市意味着什么？下面重点分析股市的去零售化。
什么是去零售化？
去零售实际上就是“让散户组成一个团队，用自有资金与机构一起炒股，与机构共担盈亏”。
不是所有人都明白，去零售就是消灭散户，让散户离开股市，不让散户炒股市。这是一种错误的理解。
去零售化意味着什么？
根据我们A股市场的特点，股市去零售有两大意义：
一是保护散户，因为散户专业知识较差，鼓励散户与专业机构一起炒股，这样胜算会更大。
第二，去零售更有利于股市管理，因为散户流动性太大，散户太多。把散户和机构聚集在一起，就会有更好的管理，有利于股市更好、更健康、更长远的发展。
以上内容是什么是零售化？去零售的真正意义是什么？
散户该如何做才能避免被股市淘汰？
根据近五年A股的股市特征，股市去零售的趋势是结构性趋势，即严重分化的市场。
因此，在了解了股市去散户的市场特征后，散户如果真不想在去散户的道路上被淘汰，就必须做好以下两件事：
第一：持有抱团股票
去散户的市场资金都是抱团的，而在走势分化之后，散户此时实在不想被淘汰，所以一定要学会持有抱团股票，也就是持有抱团股票。
比如，年1月至年1月，近两年只有白马股上涨，白马股和集团股集体上涨。年3月至今，集团股集体上涨，集团股成为A股市场最大的热点。
集团个股以白酒股为主，其次是军工、医药、新能源、旅游等概念股。其中，真正涨幅较大的是这些行业的龙头股，均实现数倍涨幅。
第二：持有大蓝筹股
从近五年A股去散的趋势来看，散户确实不想被淘汰。除了抱团之外，他们很想持有大蓝筹股进行价值投资。
这几天，持有小盘题材股的散户大多损失惨重，尤其是近期小盘题材股的连续下跌，造成的损失最大。
因此，我们可以换位思考，在去零售化的结构性市场中运作。对于散户来说，最好的办法就是持有大盘蓝筹股，然后安心等待，放眼长远钓大鱼。这样，他们就可以完美避免被市场淘汰。
概括
基于以上分析，我们分析了去散户的概念，也分析了散户避免被去散户市场淘汰的两种方法。
总之，建议大家一定要正确理性看待股市去零售化。A股去零售的路还很长，散户一定要对A股去零售的长期趋势做好准备。
股市去散户化和机构抱团，将会给散户带来什么？
未来投资必须专业化。业余散户通过投资股票赚钱将变得越来越困难。他们必须对股市有一定的了解，有较强的投资选股、估值等能力，才能赚钱。否则，他们只会成为受害者。机构收获韭菜。
如果散户本身没有很强的投资能力，那么未来最好的选择就是购买基金。
其实对于普通人来说，长期赚钱最好的投资方式就是购买指数基金。可以购买市场指数或行业板块指数，从而获得国家整体经济增长或某一行业增长的平均收入。
但是，投资指数必须长期才能赚钱。短期会有波动，不一定能稳定赚钱。如果你有短期赚钱的想法，就不适合购买指数。
如今，机构抱团，依靠不断推高抱团股票的股价，吸引更多散户认购基金。这是一种实现短期利润最大化的方法。如果想短期内快速赚钱，抱团买业绩好的基金还是不错的。
但由于这样的基金是靠短期利润驱动的，当集团股票的估值被推到天上时，也存在着集团崩盘下跌的风险。从长远来看，可能赚不到钱。
从历史上看，基金一旦亏损，就可以清算。也就是说，后来的利克只会看到业绩好的基金，而看不到业绩差的基金，因为他们已经不在了。
因此，团体基金短期内是明星，但要小心长期风险。
未来股市去零售肯定仍将是一个趋势，但这需要真正以价值投资心态进行投资的机构。
如果一个机构也靠短期投机来赚取管理费，而不关心基金的投资收益，也就是与基金的亏损无关，那么这种机构化的市场是不会长久的。
毕竟，极端的市场分化会增加短期极端的风险，而这并不是长久之计。
去零售更好的结果是防止散户自行盲目投资，而是交给专业机构。但机构的极端分组表明机构的专业性不强。至少，他们的目的不是帮助公民赚钱，而是投资专业机构。目标是在短期内赚取尽可能多的管理费，这与机构价值投资的长期目标不一致。
对于散户来说还是太难了。自己投资变得越来越困难。专业机构并不想帮助散户长期赚钱。最终的结果就是无论是散户还是机构都会变得越来越投机。A股价值投资之路依然任重而道远。
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股市去零售、机构扎堆，将给散户投资者带来账户资产生存考验和投资方式新选择。
1.股市去零售化
这是A股发展过程中的必然结果和不可避免的阶段。这需要正确、全面、深刻的认识。
美国的统计数据是根据机构和个人头寸的市值来衡量股市去零售化程度的。近十年来，大致稳定在60%：40%。
这一结果为散户投资者提供了两点启示和参考：
1、股市去零售并不是消灭散户，而是优化股市持仓市值占比。即不要太关心散户的数量，而是紧盯市值的变化。
2、防止散户被股市去散户，散户需要改变和提升自己，从机构投资者的角度和思路来选择和持有股票。
2.股市机构联合起来
这是股市去零售问题的两个方面。
股市中散户持有的市值有所减少，而机构持有的市值则相应增加。
从机构投资者股票投资组合的基本配置和重点配置来看，选股要求、思路、方向、方法都是相似的，这会导致个股有相当大的相似性。这样一来，在公开信息方面，表面上就会有制度性的支持。
3、股市去零售、机构扎堆，将给散户投资者带来账户资产生存考验和投资方式新选择。
1、给散户带来账户资产的生存测试。
自年7月上旬的年度购物趋势以来，我估计很多散户的账户资产都像中证指数一样呈现下降趋势，因为他们的仓位主要集中在小盘股上。具体见附图一：代表小盘股的中证指数已连续六个月呈下跌趋势。
这只是六个月的趋势。如果是一年或六年呢？持有小盘股的账户资产更有可能继续下跌、缩水。
2、给散户投资者新的投资方式选择。
你会选择有机构支持但长期有上升趋势的龙头股吗？
还是选择坚守基本面优秀但不会上涨的白马股？
或者是开始上涨时跟进的产品类型。
这需要我们自己的选择和决定。
具体见附件2：自选股中的白马股，市盈率低，市净率低，成长性高，但就是不涨。
具体见附录3：大盘回调时，大资金趁机买入回调到位的龙头股。
概括：
股市去散、机构扎堆的长期趋势，必将给散户投资者带来账户资产生存的考验和投资方式的新选择。只要投资方式能够让散户账户的资产保持长期上升的趋势，就是好方法，也是必须采用的方法。也许几种方法应该互换使用，其中一种是主要的方法。
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从股票市场赚钱有两种方法。一是持有公司股票，从公司持续成长中赚取股息。另一种是利用股价的波动，从股价的差价中赚钱。
第一种方式是机构抱团对散户的影响相对有限。他们用自己的钱做出自己的决定。在长期持有方面，散户相对于机构具有先天优势。
第二种方式，看起来机构优势明显，去零售可能会成为大趋势。但从底层逻辑来看，如果散户放弃自身操作，投资机构，并不能保证散户一定能赚钱。目前机构主要是通过向散户割韭菜来赚钱。去零售之后，竞争将主要集中在机构之间。相对较弱的机构也会被较强的机构切断。哪个机构实力更强？哪个机构比较弱？这也是一个非常技术性的问题。大小机构数千家，相当于散户现在要面对的多只股票。选择高质量的目标是很困难的。选择机构并不比选择股票容易。
股市赚钱，无论是自己做还是选择机构帮你做，都不是一件简单的事情。选择代理机构经营的好处是省去了你自己动手的麻烦，为你节省了一定的时间和精力。但有优点也有缺点。同时，你也失去了在股市里厮杀的乐趣，失去了对自己资金的控制。
你自己的情况你最清楚，你要权衡利弊，得失，往何处去？以自己的能力和习惯为主要依据，不要被舆论和机构宣传所迷惑。
