新三板定增限售期（新三板定增要求）

年，新三板家民间投资者名单中共有家外部投资者，投资总额达146亿元。

截至2月24日，这些大投资者中，完成配售时间最长的已超过一年，最短的也有近两个月。那么，这些定增大户参与定增后的生存状况如何呢？

独对君在2月24日的人造市名单上发现了364人的生活状况。新三板研究中心的数据显示，这364名投资者的生活状况已经出现了明显的分化。其中，60.16%有浮动利润，19.17%则瓜分了66.26%的钱。

从数据来看，2月8日效应是客观事实，大部分投资者只能打酱油。

值得注意的是，阅读君在这篇文章中并没有考虑中途退出的情况。

1.219人“赚”了14.76亿元，前十名“赚”了近5.23亿元

从364人的浮动利润分配来看，80/20规则是不可否认的事实。大部分钱都是少数人“赚”来的。

如果把这364家大投资者作为一个整体来考虑，他们的投资无疑是成功的。因为截至2月24日，这364家大投资者的投资总额为48.1亿元，整体浮盈达到9.52亿元。也就是说，总回报率达到了19.79%。

但从个体角度来看，这364户大户的居住条件差异较大。不过，值得一提的是，这些大户中有60.16%是“赚钱”的。

新三板研究中心数据显示，这364户大户中，有219户“赚钱”，占比60.16%。浮动利润总额14.76亿元，人均浮动利润673.97万元。最多的一个数字是“赚了近2亿元”。

这219人中，最多的投资者浮动利润在100万到500万之间。投资者87人，平均每位投资者浮盈278万元。浮动利润过亿的只有两人。

364家大投资者中，有10家投资者处于“无盈无亏”状态。其中，去年上半年有9家投资者以2.50元的价格参与了ST亚冠的定增，总投资额为2.85亿元。ST亚金于年2月9日开始做市，嘟嘟君统计年2月24日当天，ST亚金收盘价为2.50元；还有投资者认购了莱姆家，参与时定增价与2月24日股价相同。

此外，截至2月24日，364家大户中，有135家出现浮亏，合计亏损5.24亿元。人均浮动损失387.94万元，最大的浮动损失超过万元。

读君发现，虽然有60.16%的人“赚钱”，但事实上，大部分钱其实都是少数人赚的。

新三板研究中心数据显示，前十大投资者浮盈达到5.23亿元，占浮盈总额的近三分之一。其中，浮动利润超过万元的仅有42人，浮动利润总额为9.78亿元，占浮动利润总额的66.26%。

也就是说，在这364户大户中，19.17%的人分享了66.26%的“钱”。

2、定增市场的龙头是谁？浮动利润的十大定增大户都有哪些？

这364位大投资者中，谁“赚”的钱最多？你买了什么“赚钱”？独对君找到浮动利润的前十大定增投资者，发现很多人的浮动利润都来自君实生物。

1、黑龙江王书军，浮动利润至少1.83亿

王书军出生于年，今年65岁，黑龙江人。在参与君实生物的定增中，截至2月24日，至少有1.83亿的浮盈。

君实生物第三轮融资中，王书军出资.4万元认购万股。此外，王树军持有合众药业28万股。在君实生物换股收购合众药业中，王书军获得252.89万股。因此，王书军合计持有君实生物.89万股，排名第七大股东。

截至2月24日，王树军参与君实生物定向增发万股，浮盈1.83亿元。

由于王树军参与了君实生物的第三轮融资，因此认购的股份没有限售期。阅文君从公司披露的前十大股东详情中发现，王书军于年7月13日开始减持，截至年11月11日，至少减持516.89万股。

君实生物于年8月18日开始做市，如果王书军通过做市减持，至少套现万元。

2、黑龙江周玉清，浮动利润至少1.39亿

第二大投资者依然来自黑龙江，让他盈利的股票也来自君实生物。

周雨晴是君实生物的铁杆粉丝。他不仅是君实生物的股东苏州瑞源生本生物医药管理合伙企业的合伙人，还在君实生物第三次增资中出资662.4万元。他认缴出资13.8万元，在随后的股改中获得13.07万股。

与王树军不同的是，周玉清参与了君实生物的第二轮融资。当时的融资价格高达63.49元/股。周玉清认购96.08万股，共斥资万元。

定向增发完成后，周玉清持股达到109.88万股。经历年3月1：15的增持后，周玉清持股达到.84万股。不过，报告显示，完成转让后，周玉清持股达到.28万股，这意味着周玉清随后增持了股份。

截至2月24日，周玉清的定增浮盈已达1.39亿元，且尚未减持君实生物。

3、河南朱秉钊，浮动利润至少万

河南人朱秉照出生于年，他的盈利来自于双剑管桩。

年11月19日，双建管桩发布定向增发预案，以3.50元的价格向特定投资者朱秉钊发行500万股，共募集资金万元。

当时，双剑管桩是市场转让，股价在8元左右。但值得注意的是，虽然是做市转让，但双剑管桩的交易并不活跃。自年以来，在没有停牌的情况下，双建管桩总共只有15天的交易记录，且日交易量不大。

按照双建管桩停牌前年6月29日收盘价10.80元计算，朱秉钊浮盈万元。但显然，从双剑管桩的活跃度来看，朱秉照套现并不容易。事实上，截至2月24日，他尚未减持。

4、黑龙江乔晓辉，浮盈万元

这是另一个同样在君实生物取得成功的黑龙江幸运儿。

乔晓辉参与了君实生物科技最新一轮私募。当时的配售价格为9元/股。乔晓辉出资万元认购800万股。但发行报告显示，乔晓辉在签署认购协议后，于7月26日至27日在二级市场通过协议转让方式购买了君实生物850万股股票，这足以表明乔先辉对该公司极为看好。

事实上，君实生物并没有让乔晓辉失望。但定向增发认购的800万股，乔晓辉已经获利万元。

5、广东张克强，浮盈万元

57岁的广东人张克强去年定向增发时只投资了葫芦宝。

年5月31日，葫芦宝启动定向增发计划。计划从协议转向做市，并向做市商增发库存股；同时向合格投资者发起募集资金，用于公司产品研发及其他资本投资。届时，价格为6.51-7.16元。

张克强本次认购307.22万股，投资总额万元，为所有投资者中认购金额最多的。

6、江苏马文兵，浮动利润至少万

来自江苏的马文兵是君实生物的另一位受益者。年出生的他，通过君实生物获得了至少万元的浮动利润。去年他在大型私人投资者中排名第六。

年7月，马文兵以每股9元的价格认购君实生物科技600万股，总投资万元。与前三位投资者不同的是，马文兵在认购前并没有持有君实生物。此次认购也是马文兵首次持有君实生物。

君实生物首期认购出资万元，君实生物也回应了马文兵的信任。当增发股票完成、股票正式进入股本时，君实生物的股价一直保持在13元左右。与9元/股的发行价相比，自然有不少浮盈。

7、湖北巨，浮盈万

胡歌认购奇智激光190万股。截至2月24日，账面浮盈达万元。

年11月10日，为向做市商增发做市库存股，补充流动资金，奇智激光以6.08元/股的价格启动定向增发，吸引了3家做市商和3家外部投资者。参与者参与，其中胡歌认购190万股，认购金额.2万元。

最终，配售于年2月18日完成，奇智激光也从协议转为做市。造盘后，奇智激光股价一直徘徊在12元左右。然而，年1月25日，奇智激光股价当日暴涨23.30%，股价涨至15元。

截至2月24日，奇智激光收盘价为18.65元，突然暴涨也让胡歌账面利润达到万元。

8、广东周团长，浮盈万元

周团长是广东佛山南海区人，年出生，所有利润均来自瑞华股份。

年9月14日，瑞华股份以4.5元/股的价格启动定向增发，周团长认购520万股。

当时瑞华股份的市场价格在5元至6元之间，周团长并非公司关联方。认购的股票没有限售期，配售完成后他可以获得可观的收入。但幸福并不止于此。

年9月29日，瑞华股份完成配股，当日股价为5.55元。然而，年10月10日，公司股价暴涨28.03%，达到7.40元。

截至2月24日，瑞华股份股价为8.90元/股。周团长虽然没有减持，但账面上浮盈已经达到了万元。

9、天津张岩，浮盈万元

张艳，37岁，天津人。中粤瑞波股价持续上涨后，张岩的浮盈已达万元。

年4月29日，中广核Ripple发布股票发行方案，准备以7.45元/股发起募资。根据计划，本次发行对象共有三名，其中一名为公司监事会主席，一名为公司董事。仅张岩为外部投资者，与公司无任何关系。

本次认购中，张艳认购356万股，总投资.2万元。认购数量远远超过其他两名登记股东。跟随CCGRipple自己人的张岩并没有吃亏，尽管有一年的限售期。

年6月30日，CCGRipple发布股票发行报告。此后股价开启暴走模式，一路上涨。2月24日收盘价达到13.28元。

截至2月24日，张艳的浮盈达到万元。不过，等到明年限售期结束的时候，张岩的浮动利润能达到多少就不得而知了。

10、江苏高淑芳，浮盈万

君实生物创造财富的能力还不错。年十大投资人中，君实生物就有5人。来自江苏的高淑芬也赶上了这股潮流。

君实生物上市前，高淑芬已是君实生物股东苏州瑞源生本生物医药管理合伙企业的投资人，并享有投资金额的4.94%。但君实生物年1月27日发布的股票发行报告显示，高淑芳追加认购了14.18万股，加上此前持有的7.89万股，发行完成后共计持有22.08万股。

高淑芳认购14.18万股，合计出资900万元。认购价格为63.49元/股。但2月24日股价恢复后达到208.64元/股，浮盈达到万元。

新三板定增是骗人的吗？

通过定向增发发行新股不仅给投资者带来了巨大的投资空间，也给当前的投资市场带来了挑战。新三板定向增发机制尚不完善。虽然是与主板同方向发行新股，但新三板近年来问题层出不穷。那么如何防范新三板定额骗局呢？

定向增发新股的发行不仅给投资者带来了巨大的投资空间，也给当前的投资市场带来了挑战。新三板定向增发机制尚不完善。虽然是与主板同方向发行新股，但新三板近年来问题层出不穷。那么如何防范新三板定额骗局呢？

说到新三板股票市场的骗局，相信投资者首先会想到原始股。原创股票常常与欺诈一词联系在一起。原始股诈骗也有先例。那么，新三板市场的原生股靠谱吗？

原始股的不确定性很大

原始股初期定价通常为1元/股。虽然价格便宜，但业内人士告诉记者，大部分原始股都是初创公司向员工提供的。外界很难买到优质的原始股，而且没有信用保证和风险。系数相当大。目前，原始股大多是初创公司。通过给予员工相应的股权来激励员工，可以变相培养员工对公司的情感，让员工对公司产生愿景。但如果不能如期在资本市场上市，那就如同一张空白支票。

原始股份公司给出的承诺，大部分都是创始人的美好祝愿。然而，愿景如何会带来很强的不确定性，尤其是对于不了解公司情况、不了解公司商业模式和业绩的投资者来说，冲动购买就等于饮鸩止渴。

一方面，企业提供了承诺的信用背书，但企业在新三板挂牌还存在问题吗？原始股能否实现投资者财务自由的愿望？

据了解，实际情况并不如预期，因此专家建议在买入原始股时风险与挑战并存。

新三板市场风险依然存在

目前，新三板挂牌公司已达家。上市公司数量日益增多，让越来越多的投资者误认为新三板上市并不困难。事实上，新三板挂牌的轻松并不意味着投资者就能保证盈利而不亏损。

只要没有意外的政策红利，年底新三板市场上市公司数量可以达到家。大量数据让投资者认为企业在新三板上市很容易。然而，仅仅在新三板上市并不是一劳永逸的解决方案。

目前新三板市场流动性较差，企业融资效果不佳。还要看公司业绩是否良好，是否有升值空间。虽然新三板企业数量日益增多，但质量参差不齐。如果标的公司实力薄弱，投资者甚至可能遭遇流动性风险；投资者可以通过专业中介机构或专业投资机构参与新三板市场，进行价值投资。同时关注政策出台的预期，最终实现资产增值和风险规避。

相关数据显示，随着新三板市场价格的快速上涨，三板做市指数周涨幅甚至达到32%以上。火热的市场吸引了众多投资机构的目光，催生了一大批聚焦新三板的金融产品。许多资管产品一推出就被抢购一空，甚至出现“闪购”。但随着监管收紧、竞价交易、转板等政策预期落空，以及A股市场震荡的影响，新三板市场陷入流动性困境。尽管上市公司数量仍在快速增长，但市场总成交额却逐月下降。

业内人士认为，经过4月份以来的调整，新三板股票面临估值低估，市场正在回归理性。较低的股价和庞大的企业储备给投资者带来了广阔的价值投资机会。

上市后定增购买更靠谱

企业都在关注新三板，但目前很多尚未在新三板注册的企业都在发行原始股，风险相当大。未在新三板上市的企业目前正处于爬坡阶段，一切仍是未知数。如果没有良好的商业模式和潜在的发展空间，对于投资者来说，投资只会是浪费钱。除了目前新三板企业存在不确定性外，由于企业挂牌新三板门槛较低，新三板市场企业鱼龙混杂，不少传统企业也融入了新三板企业大军。企业质量良莠不齐，如果能在新三板上市，潜在的问题也很多。根据已披露半年报的多家公司来看，有400多家公司处于亏损状态，但并非没有投资价值。部分企业交易活跃，日成交额达数千万元。然而，更多的公司无法使用或被暂停。目前，多达80%的新三板企业没有交易量。

原始股通常通过定向发行的方式完成，要经历A、B、C三轮融资并不容易，投资者也要注意有机会选择原始股的时机。

无论是直接投资还是通过借入资金，都可以通过参与拟上市公司定向增发的方式购买原始股。新三板公司的原始股票市盈率一般为3-4倍，而上市后公司的平均市盈率约为20-30倍。10倍市盈率很容易实现，但实际上，成长性好的公司的原始股一般主要针对员工个人。购买优质的原创股票并不容易。

选择做市商青睐的公司，往往会事半功倍。投资者在选择企业时，首先应该从行业的角度进行分析，是否是国家鼓励和支持的行业，该行业的市场空间是否足够大，行业进入门槛是否高，以及该行业的平均盈利水平是多少；另外，还应关注项目的实际控制人和管理团队是否足够优秀。新三板市场风险很大。只有优秀的团队才能具备对行业的分析判断能力，这是个人投资者很难做到的。

建议想要购买原始股的投资者可以选择上市后定增购买。选择原始股时要注意上市前后，前后时间点的选择取决于公司的商业模式和可投资价值。上市前后风险与挑战并存。预上市表明公司上市可能性较大，但也可能因发展过程中的各种因素阻碍其上市蓝图；选择上市后购买，安全系数高很多，当然价格也一样。涨潮将抬高所有船只。投资风格保守的投资者在保证安全的情况下可以适当购买。

对于企业来说，无论是上市前还是上市后想筹集资金，只要能筹集到资金，就是好事。目前，投资机构和投资者投资趋于稳健。选择挂牌做市后，安全系数的提高对于个人和家庭来说利大于弊。

新三板定增是什么意思

新三板定向增发，又称新三板定向增发，简单来说就是申请上市公司或上市公司向特定对象发行股票的行为。

挂牌公司上市后可进行定向发行股票融资，并可申请一次性核准、分期发行。发行股票后累计股东人数不超过200人，或者一年内发行股票累计融资额低于公司净资产20%的，免于向中国证监会申请报证监会核准，每次发行后5个工作日内发行。有关情况报中国证监会备案。由于新三板定向增发属于非公开发行，企业在公告前一般要寻找投资者，因此投资信息相对封闭。

新三板定向发行融资的特点：

企业可在上市前、上市中、上市后发行定向融资，发行后备案；

符合豁免条件的企业无需审核即可定向发行；

新三板定向增发为非公开发行，面向特定投资者，不超过35人；

投资者可以与公司协商确定发行价格；

非公开发行新增股份不设禁售期。

简单概括其特点就是小额、快速、批量、按需融资。

既然我们知道了新三板定向增发的目的，那么我们还需要知道新三板定向增发的程序是怎样的？

新三板定额发行流程：

确定发行对象并签署认购协议；

董事会就定增方案作出决议，并提交股东大会批准；

经中国证监会审核批准；

货架发行并发行后向中国证监会备案；

发行报告书披露。

那么问题来了，投资者为什么要参与新三板定向增发呢？

首先，作为股权转让制度，新三板的交易功能显然尚未开发出来。协议转让方式下，新三板整体交易量稀少，今年一季度月均交易额仅过亿。投资者很难获得买入机会。随着新三板的快速扩容，新三板公司定向增发规模将呈现大幅增长趋势。未来，定向增发再融资将是新三板企业的最佳选择。通过参与新三板企业定向增发，投资者可以提前获得筹码，享受未来流动性快速放开带来的溢价。

其次，新三板私募融资规模较小，且规定私募对象人数不得超过35人，因此单笔投资金额至少需要几十万元。参加；

三是新三板私募无锁定期，私募股票上市后可直接交易，规避锁定风险；

四是新三板定向发行价格可以通过协商确定，避免收购价格过高的风险。

至于增发融资服务平台，据我了解有新三板资本圈。这个网站做得很好，实力也不错。