a股受美国影响（a股受美股影响）

张虎城：会后A股发生巨大变化，举国振奋！

现在投资股票的人无不羡慕美国股市。他们羡慕什么？牛市持续！如果看近10年中国A股的表现，先涨后跌，低迷不振，长期处于低迷状态。再看看近10年美国股市的表现：有跌有涨，涨有新高，屡创新高。这就是美国牛市！确实没有比较就没有伤害。

美国牛市的背景条件

为什么其他国家没有这样的牛市，而美国却有？美国牛市是怎么来的？条件背景是什么？经过胡兄对这个问题的思考和研究，我认为美国牛市有以下背景条件：

一、经济长期稳定增长

经济长期稳定增长是最基本的前提。过去10年，除了年、年出现负增长外，美国GDP始终保持在1.5%以上，而其他国家则不具备这个前提。经济增长需要两个因素：一是人口红利，即人口稳定增长；二是人口红利。第二，要有技术创新和进步。没有这两点支撑，就很难实现长期稳定增长。例如，日本和欧洲虽然技术进步，但人口却出现负增长，而美国目前两者都具备。

2.货币处于超发状态

你一定会说：中国也处于过度发展的状态！但我们超发的货币并没有引入实体经济。超发的货币主要流向了房地产。近年来的高房价，都是资金推高的。如果这些流向房地产的资金流向生活必需品领域，那么国内的通胀率肯定会受到毁灭性打击。

3、市场已形成机构投资者主导的格局。

机构投资者天生厌恶风险，不会炒概念股。他们必须收购各个行业的龙头企业。一个企业之所以成为行业领先者，必然有其独特的竞争力。只要行业还处于增长趋势，行业龙头就一定是最先受益的。利润增长有保证，如果吸引机构投资者长期持有，股价就会屡创新高，从而进入良性循环。

4、各细分行业趋于稳定

各子行业的竞争已从完全竞争转向寡头垄断。例如：您知道A股格力电器、美的集团目前的市值是多少吗？别看它，只要感受它。这两家公司是竞争对手，都属于传统制造业，都拥有空调业务。但我们看到，近年来，格力电器、美的集团的股价持续上涨。到目前为止，他们各自的市值还早。突破亿元，毛利率持续上升。年上半年，两家公司空调产品营业收入均超过500亿元。格力增长30%，美的增长41%。为什么！不是说传统行业很难干吗？这是什么原因呢？

这是因为行业巨头出现后，行业的进入门槛和竞争难度变得非常高。小公司想要进入并与行业巨头竞争是极其不现实的。就像当今家电领域的任何尝试一样，它们要么转型，要么被收购。进行创新研发的初创公司没有机会领先于你。这些巨头将营业收入的1%用于研发费用，这足以让你瞬间丧命。回顾10年前，行业最鼎盛时期，全国空调生产企业有300多家。他们想要赚钱，不是靠产品质量，也不是成本控制，而是靠价格竞争和收入流。就看谁能利用信用期把副业做得更好。尽管空调市场需求稳步增长，但上市公司股价并未上涨。由于行业价格战混乱，上市公司利润不稳定，难以增长。现在，行业竞争格局已经稳定！市场需求仍在稳步增长，但市场份额已被这些规模、品牌、品质巨头瓜分。不再存在恶性价格竞争，产品利润有保证，企业业绩稳定。成长，机构投资者自然会买入并持有，股价就会不断上涨。

中国A股正在悄然发生变化

胡兄弟，你说的太好了！但这一切有什么用呢？我们不投资美国股市。我知道！我也不是在谈论美国股市。我想说的是，伤透了多少人的心、万箭穿心的中国A股，也在悄然发生着变化。以沪深300指数为核心的A股美国牛市的四大背景条件也正在逐步形成。深300也将迎来美式牛市。

我们有一家合作的上市公司叫山鹰纸业，主要生产纸张和生产包装盒。这是一个非常传统的行业。近三四个月，公司股价大幅上涨。可以看到增幅几乎接近一倍，为什么呢？因为半年报的业绩非常好。年上半年：公司实现营业收入74.61亿元，同比增长38.1%，归属于母公司所有者的净利润8.26亿元，同比增长增长450.95%。不知道你能从这些公开信息中解读出多少？

一是营业收入增长38%，净利润增长450%。这是什么意思？表明产品销量增幅不大，但毛利率却大幅提升。唯一最合理的解释就是产品价格大幅上涨。其次，曾经是高污染行业、产能过剩行业的传统行业，为何其产品价格仍能大幅上涨？这不奇怪吗？第三，我们看一下山鹰纸业年的净利润，当时才2亿多元，现在上半年净利润8亿多元。那么我们要知道，下半年一般是行业的旺季，而年底之前，一般会有一个销售收入确认和回款的高峰期，所以全年净利润应该不会达到20亿？现在实体经济赚钱太难了。一个传统产业一年增长十倍，净利润超过20亿。你能想象这是多么可怕和不公平吗？