传统行业创新转型（传统行业创新发展）

文/本刊记者赵爱玲

“以半导体、芯片为代表的硬科技企业积极上市，推升科创板募集资金量。创业板IPO数量居首位，传统行业创新型中小企业仍然是A股的生力军。”安永大中华区上市服务领先合伙人何兆峰日前表示。

何兆峰认为，尽管经济不确定性和市场波动依然存在，但诸多利好因素仍有望加快IPO速度。今年下半年，企业上市融资意愿有所增强，预计年内将实行全面注册制。

A股吸引优质科技企业涌入

“年上半年，A股市场上市公司169家，募集资金亿元。IPO数量同比减少，下降31%，但募集资金金额增加同比增长48%，今年全球十大IPO中，我们的百亿级IPO中有3个在A股成功发行，拉动了整个上半年IPO募资额那一年。”安永北京管理合伙人杨淑娟表示。

安永近期发布的《中国内地及香港IPO市场》报告显示，随着科创板、创业板注册制的实施以及监管体系的进一步完善，A股市场吸引了众多投资者的目光。众多优质科技创新企业涌入。年上半年，科创板募集资金规模首次超过主板，IPO数量和募集资金金额占比分别为31%和37%。

杨淑娟表示：“短期迷雾中仍能看到一些积极信号。在监管部门多重举措的推动下，多层次、市场化的资本市场正在逐步形成。在证券交易进一步开放的同时，上市公司的质量也在不断提高，在共同推动可持续发展的理念下，公司的ESG评级逐渐成为重要的投资依据，建议拟上市公司将ESG嵌入核心商业价值观尽快加强治理和相关信息披露，增强公司的资本吸引力。”

值得注意的是，从行业角度来看，科技、媒体和通信行业无论是IPO数量还是募集资金金额均排名第一。与去年同期相比，募集资金数量和金额占募集资金总额的比例分别提高了13个百分点和26个百分点。观点。能源电力行业IPO募集资金额位居前五，其中包括具有碳中和概念的传统能源和环保企业；从地区来看，江苏和北京IPO数量和募集资金金额均排名第一，其中北京地区包括中国电信和中国移动。大型国有企业IPO。

谈及今年上半年整个A股市场的变化特点，杨淑娟表示，今年上半年，A股市场持续实施相关制度改革，支持更多符合条件的企业上市。企业呈现出两个特点：一是境外上市企业，特别是已经在香港上市的企业，如以中国移动、中海油为代表的企业，有回归A股的趋势。二是科创板第五套标准的适用范围从原来的创新药企业扩大到医疗器械企业。

据了解，今年上半年全球十大IPO中，有3家是中国企业。包括新能源行业的晶科能源在内的这三家中国企业选择在上海证券交易所上市。这与中概股的回归密不可分。根据安永的预测，这些目前仅在美国股市上市的中国企业未来一段时间内可能会寻求A股或港股作为其第二甚至第三上市目的地。尽管上半年多地实行静态管理，但A股IPO的活跃程度也体现了中国经济的韧性。以科创板为例，去年6月是申报高峰期，有75家企业提出申请；截至今年6月29日，当月申请科创板的企业共有69家。

政策利好下半年有望扭转颓势

“受COVID-19限制、地缘政治动荡、股市疲弱、经济不确定性和利率上升等因素影响，香港和A股上半年整体表现不佳。随着上海和北京实施各种限制措施，香港和A股整体表现不佳。关于COVID-19疫情，以及国务院出台的33条稳增长政策措施提振经济，中国经济有望在年下半年出现反弹，IPO市场形势有望扭转，”他赵峰说道。

随着内地经济复苏以及证监会出台政策加大对疫情相关资本项目的支持力度，下半年企业上市融资意愿将会增强。“全面注册制有望年内实施，新股发行市场化、新股发行常态化、严格退市、渠道多元化将有助于进一步形成健康的市场生态，A股IPO有望下半年将加速。”何兆丰解释道。

今年上半年，A股市场真正实现了“进进出出”的健康发展态势。一方面IPO金额全球领先，另一方面企业退市进程正在加速。

今年上半年，共有26家公司退市，数量比去年同期翻了一番。目前有21只股票处于退市期，目前有超过150只风险警示股票。“可以说，退市新规实施后，A股确实迎来了历史上最大的退市潮。总体来说，这也是伴随着注册制的推进，好的企业可以快速实现融资。”在A股资本市场，如果公司达不到指标，就会实现快速退市，市场环境优胜劣汰，上市公司整体质量得到提升，这也有利于质量的提升。为新股发行全面实施注册制创造更好的条件。”何兆丰说道。他认为，科技、传媒和通信业、工业和材料业是排队企业的主要行业，科创板第五套上市标准适用企业范围的扩大将有利于医疗器械企业上市。

全面推进登记制度是今年的重点工作。注册制改革涉及发行人、中介机构、监管等多个方面。您对全面加快登记制度有何建议？杨淑娟表示，今年在推进登记制度方面做了更多工作。未来要全面推进注册制，首先必须对整个注册制监管层面有更加严格有效的持续监控和监管。与核准制相比，注册制意味着从发行阶段的前置审批监管转向上市后的事后监管。这就需要出台和配套更加完善、必须严格执行的相关监督、问责和处罚机制。严厉打击财务造假、内幕交易等违法行为给整个股票市场带来的负面影响。“除了严格有效的持续监管外，