【私募看盘】市场情绪得到修复 深挖细分行业龙头机会（【私募看盘】市场做多氛围越发高涨）
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十一月
本报记者王斯文
11月15日，A股三大指数大幅收涨。截至当日收盘，上证指数上涨逾1.5%，站上点。深证成指、创业板指涨幅均超过2%。两市成交量已连续三天上涨。维持在1万亿元以上，消费、电子、半导体、非银金融等板块涨幅居前。
多家基金公司向《证券日报》记者表示，近期市场波动主要是由于国内外积极信号不断释放，市场看涨情绪明显增强。
“若两市成交量能持续有效增加，有望进一步助力市场健康运行，预计未来指数将维持震荡上行格局。同时，投资者仍需密切关注政策、资金和外部因素的变化。”恒生前海基金在接受《证券日报》记者采访时表示。
昨天，A股市场全天几乎维持单边上涨走势，超过120只个股触及涨停板，多个板块涨幅超过4%。
“两个权重板块的良好走势对维持市场情绪起到了重要作用。”北京一位公募基金人士告诉记者，一是白酒龙头，前期大幅回调，带动酿酒板块上涨，二是白酒板块上涨。券商板块整体涨幅喜人。
港股方面，昨日恒生指数收涨4.11%，恒生科技指数收涨7.3%。两大股指均创9月22日以来收盘新高。
“不过，近几日港股两大指数的反弹已经积累了较高涨幅，获利了结的压力也相应加大。”恒生前海基金提醒投资者，“短期来看，港股或将震荡消化浮动，由于融资及消息面的干扰，进一步反转或仍需等待基本面、情绪、资金的共振。””
在当前金融信心明显恢复的背景下，市场是否会迎来恢复性行情？基金经理普遍表示看好A股市场未来的投资机会，目前A股市场已经具备估值优势。
“当前市场下行风险较低，无需过于悲观。”中投摩根基金副总经理兼投资总监杜猛对记者表示，“虽然市场可能仍面临一定的不确定性，但新的机遇正在显现，我们需要更加积极主动地应对。”
“展望后市，在内外部共振有利的背景下，市场或有望迎来全面复苏。”融通基金分析称，近期国内外不断释放积极信号，包括房地产融资政策调整、美联储加息担忧缓解、防疫政策优化等。等在内外部有利条件的共振下，风险偏好有所改善。随着成交量逐渐放大，A股或有望迎来全面复苏。
具体到行业，浦银安盛基金对《证券日报》记者表示，“建议关注房地产、家电、出行等相关产业链，以及储能、光伏、军工等高景气赛道。”考虑抓住战略地位构建期，积极谋划未来。总体而言，A股具有中长期投资价值。”
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市场回暖风险偏好有望改善A股估值优势渐渐凸显
近一周A股小幅上涨。有买方投资机构指出，海外货币宽松预期等利好因素带动国内情绪改善，市场风险偏好或有望改善。目前A股估值依然有吸引力，配置价值日益凸显。
风险偏好有望改善，资金看好估值修复
深圳一位中小盘公募基金经理接受记者采访时表示，外部扰动因素的风险已经基本体现在股价上。除此之外，目前确实不存在重大的总体风险。
摩根士丹利华鑫分析指出，澳大利亚和印度央行此前宣布降息，而日本央行和美联储均释放了相对宽松的政策信号。在全球经济承压的背景下，市场对央行新一轮货币宽松的预期有所增强。“受宽松预期影响，市场情绪有所回暖，近期陆港通下北向资金也恢复持续净流入。”
汇丰晋信基金经理刘书生认为，从乐观的角度来看，管理层年初推出的一系列对冲缓冲措施，包括大规模减税、减负等，已初步取得成效。上周一发布的《关于做好地方政府专项债券发行和项目配套融资的通知》也有望引导基础设施建设继续发力支持经济。与此同时，随着美联储暗示降息以及印度央行带头降息，全球或将迎来整体相对宽松的货币环境。再加上北方资金净流入，本周A股市场出现反弹。
华润元大基金分析指出，整体来看，5月大幅北流的资金，6月连续8个交易日回流高达300亿元。外资或将成为6月反弹的领头羊。随着市场环境的变化、利好政策的持续落实以及科创板的逐步临近，投资者风险偏好有望逐步提升。
在投资者信心逐渐恢复的同时，前期震荡调整带来的低估值也逐渐被机构重视。信达澳银基金分析指出，本轮回调后，沪深300的PB估值距离历史底部仅14.5%。从估值分位数来看，目前PB和PE已分别达到20%和20%。48%，仍处于较低水平。综合来看，A股估值再次变得有吸引力，目前的调整非常充分。结合国内外积极变化，我们继续看好后市。
前海联合基金指出，截至上周五6月14日收盘，沪深股市动态市盈率为15.44倍，接近历史底部区域。股权资产的估值越来越有吸引力。从长远来看，对于核心产业的优质资产来说，短期市场调整将带来买入机会。预计市场主线将转向有基本面支撑的优质公司和符合战略转型方向的龙头公司。我们还应该选择盈利预期环比持续改善的公司。好股票。“目前估值已经接近历史中心，经过一段时间的下跌，投资机会已经显现，如果有一定的风险承受能力，可以考虑继续配置。”景顺长城基金指出。
从目前A股的状况来看，刘书生认为，“大幅下跌的风险并不大，策略可能会更加积极”。但受外部扰动因素影响仍存在不确定性，同时国内房地产经历了很长的景气周期。最后，能否为经济增长提供基础也存在不确定性。因此打压市场的风险尚未完全消除，投资者仍需保持谨慎。
利用财报分析方法发现好基金
近几个月来，涉及上市公司的“雷雨”事件频发。从年初商誉减值，到康得新、康美药业数百亿现金消失，甚至近期海银股份的离奇公告，无时无刻不在提醒投资者“投资有风险，投资有风险”。进入市场时需要谨慎。”
昔日看似有明星的好公司，突然变成了涉嫌欺诈的不良公司。急剧的变化令人震惊。对于基金投资者来说，同样令人惊讶的是过去几年的众多明星基金，尤其是年牛市的领头基金，在跨越浪潮顶部后，其净值让投资者措手不及。暴跌。与过去的高点相比，许多基金的净值仍然腰斩。
从记者多年来与众多基金经理的交流来看，也有不少优质基金经理从未踩过“雷”，尤其是像现金消失这样的“雷”。从他们的“避雷”经验来看，金融数据分析是最基本、最有效的方法。如果再加上对市场常识的敬畏和对人性的理解，基本上就可以避开一切“雷”。
根据财务报表分析，从资产负债表、利润表、现金流量表三张表入手，可以排除大部分存在潜在风险的上市公司。结合所有者权益变动表，我们可以更好地控制上市公司的质量。对于基金投资者来说，很多存在潜在风险的基金产品也可以排除。
从财报来看，资产负债表代表了上市公司的实力。对于基金来说，对应的是基金管理人的投资实力。然而，实力并不代表能力。企业的根本目的是能够持续盈利、发展壮大，所以损益表代表了企业的能力。对于基金经理来说，同样是赚钱的能力。京清复交甚至哈佛、耶鲁等名校的文凭只能是实力的象征，基金净值的增长才是硬道理。现金流量表代表了公司的活力，即不仅体现了公司是否赚钱，还体现了公司如何赚钱。对于基金投资来说，即使基金前期表现抢眼，也需要对收益进行归属分析，分析收益来源，以确定净值能否再创新高。当然，如果能附上所有者权益变动表就更好了。当基金管理人大量投资其管理的产品时，说明基金管理人与投资者的利益已经深度捆绑在一起。
三份财务报表为上市公司提供了分析框架，可以判断公司的实力、能力和活力。投资者从这里到那里看，在购买基金时也应该进行分析。首先选择实力雄厚、赚钱能力强的基金经理，然后追溯基金的收益来源，用常识判断收益来源是否能够长期持续。一些在年引领牛市的基金后来如流星般陨落。根本原因是大部分利润来自赌博和套利。当上市公司价值增长成为市场主流时，面临着强劲的挑战。
最后需要指出的是，一般情况下，上市公司业绩造假案件中，现金是最难造假的，但康得新和康美药业两家公司的现金消失，就是赤裸裸的信用污点。对于股票投资者来说，只有一句话：——远离坏孩子；对于基金投资者来说，如果基金管理人不把投资者的钱当成自己的，投资者也应该敬而远之。
又到了基金定投的春天
当市场波动较大时，最好的投资方式就是定期投资。对于普通投资者来说，此时此刻定投是最好的方式。
简单来说，要想赚钱，就得买便宜的。但没有人能够判断股市的最低点。在市场暴跌时抄底或离场是一种判断市场的行为，具有不确定性。但当股市水平不高时，开始进行固定投资是最确定的投资方式。在价值被低估的区域买入是一个相对可靠的选择。
一般来说，在股市低市盈率时买入的股票回报率较高，而在高市盈率时买入的股票回报率较低甚至为负。——节选自耶鲁大学金融学教授、诺贝尔经济学奖获得者罗伯特席勒的《非理性繁荣》。
这一理论还揭示了股票基金必须低买高卖。但事实上，大多数人倾向于朝相反的方向投资。年，当A股价格突破点时，人们排队开户购买股票和基金。去年第四季度，大家都很悲观。今年元旦过后，A股再次开始飙升，4月初上证指数一度触及点。深交所公布的数据显示，3月份深交所新开户299万户，环比增长109%，这意味着此时已有大量投资者入市。
人性的弱点总是贪婪、恐惧或愚蠢。这是完全可以预测的，但我们无法预测这种人类弱点发生的顺序。——沃伦巴菲特
面对复杂的市场和脆弱的人性，对于大多数投资者来说，化繁为简的投资方式就是定投。定投，投资起点低，淡化进入时机。无论市场如何波动，投资者都可以定期投资。与一次性投资不同，固定投资的成本按多次投资的平均成本计算。我们不太考虑短期回报，因为即使基金净值在短期内大幅上涨和下跌，投资者也只会得到平均值。
在熊市中，指数会经历一个先下跌后上涨的过程，形成微笑曲线：如果坚持定投，在下跌时可以买到更便宜的筹码，在行情回暖时可以获利。
市场在短期内是一台投票机。短期我们能读到的更多是投资者的情绪和判断，而不是市场内在价值的反映。市场将受短期情绪主导和波动。没有普遍适用的标准，也没有可靠的方法来判断股价走势。——霍华德马克斯
最后，我们的投资与这个、与时代密不可分。历史上，中国经历过比现在更多的困难和危机时刻，但都没有一次迫使改革倒退。相反，它们都成为进一步、更大规模改革的催化剂。
今年5月初，全球投资大师、橡树资本创始人霍华德马克斯这样评价中国市场：
中国股市就像一个年轻人，波动性比成熟市场更大，但有增长潜力，未来是光明的。我们对中国市场持乐观态度。现在中国和新兴市场的股票市场都比较便宜，我愿意做多中国股票市场，成为中国股票市场的长期投资者。
分享巴菲特的话，“一切投资都是对国家命运的投资”。希望我们的世界，乃至整个世界，越来越好。只有这样我们的投资才能得到更丰厚的回报，我们每个人才能过上更好的生活。美丽的生活。
幸运的是，我们目前正处于固定投资的黄金时期，但固定投资不仅仅是愚蠢的购买。如何选择目标、如何分配资金等都是必须要做的功课。在这个黄金定投季，我将与大家探讨智慧定投，期待收获迷人的微笑曲线！
A股金针探底回升发出多头信号，意味着A股会迎来冲刺行情吗？
目前市场整体以超跌反弹为主，已经收复了前期的大部分跌幅。超跌反弹仍在持续。整体走势先涨后跌，宣告A股超跌反弹正式开始。市场变得不稳定，大量资金准备出动。很明显，有非常大的资金进入市场抄底。主要股指相应震荡上涨。跌幅收窄，以一根触底回升的长下影线K线收盘，这意味着A股还有肉吃吗？
事实上，A股有没有肉吃，必须从多个方面来分析。只有在诸多利好因素的刺激和提振下，A股才能受到刺激走强，延续这种超跌反弹，继续为投资者提供肉吃。四菜一汤，满足投资者的需求。具体来说，我们从以下三个方面进行分析。
第一：从A股现阶段地位和当前股市运行特点两个方面进行深入分析。首先，A股正在超跌反弹中运行，而这种超跌反弹还没有结束，这意味着这种超跌反弹还会持续下去。只要反弹持续下去，就一定会有肉。
另外，需要注意的是，目前的上涨是反弹，而不是反转。反弹意味着短期上涨后，将有再次下跌的风险。这意味着它将继续反弹走高并尝试攻击上方阻力。一旦受阻，A股就会再次下跌，让大家把嘴里的肉吞下去吐不出来。所以，希望想吃肉的散户反弹，冲刺市场。一般要注意风险。
第二：从技术面来看，A股已经触底。这种金针底走势确实有利于A股继续上涨。只要能走得更高，就有肉吃。毕竟金针触底意味着空头力量减弱，而多头则相对强势。从底部收复跌势，足以说明多头已经变强，而且这种力度还会继续反弹。
但从大盘走势来看，大盘指数仍处于调整状态，仍处于突破下跌的路上。而且上方还有20日、30日、60日均线的阻力。这些均线的阻力不小，将成为A股的空头。肉类市场的绊脚石，我想提醒大家吃肉时的注意事项。
第三：从各大权重板块分析，A股吃肉最重要的是看两大权重板块。一是三大金融板块，二是集团股。这两股力量将盯上A股吃肉。市场的高度。
但由于金融股三大板块调整，保险、证券、银行有反弹需求；集团股票重点关注酿造、制药和军工等行业。其中，白酒股跌幅较大，白酒从超跌情况反弹大概率是。
这意味着金融、吃药、喝酒三大板块将迎来反弹。如果这两股力量走高，必将带动三大指数走高，迎来整体普遍上涨，肉食市场将企稳。
从以上分析可知，A股超跌反弹将持续，技术面探底，权重板块全面迎来超跌反弹，有利于A股上涨，引领A股上涨。来一波肉食市场。
会有冲刺市场吗？
上文已经分析，A股将延续超跌反弹，但超跌反弹后，A股反弹的高度和力度都将非常有限。市场将完成超跌反弹，然后被上方均线阻挡，再次形成新的走势。一轮市场调整。
以此推测，A股确实会迎来冲刺行情，但这个冲刺行情是超跌反弹的冲刺。只有再次冲刺拉升受阻后，才宣告这波超跌反弹结束，A股将再次下跌。所以希望散户不要以为冲刺就是大涨的开始。
所谓冲刺拉升，无非就是引诱多头拉升。这样的诱涨，是为了更好的出货大资金，也是为了吸引场外资金入市抄底，吸引一批新韭菜入市接盘。
为什么可以肯定A股会有冲刺行情或被解读为诱导牛市的一种方式？根据目前A股市场的实际情况，主要有以下两个因素。
一：A股经历了抛售和抛售，A股反弹幅度缩小。抛售和弱反弹是一个过程。也可以说是一种规律。按照规律反弹后，又会出现抛售。这是股市的自然趋势。
其原理与乒乓球相同。如果你用力扔乒乓球并落地，它就会反弹。反弹后又会落到地上。如此循环下去，直到没有反弹力，乒乓球稳定在地板下。也就是说，股市真正止跌了。A股仍处于反弹过程中，并未真正止跌。
第二：大家有没有发现，最近两个交易日个股的表现都比较差。三大指数跌幅不大，但个股跌幅较大。个股继续下跌。盘中逾只个股下跌，多数个股呈绿色。的。
正是因为个股普遍下跌，这将为A股迎来普遍上涨铺平道路。个股一旦出现普遍上涨，获利效果将得到改善，市场信心将增强，将更有利于支撑A股市场的飙升。
综合以上两个方面的分析，我们可以得出结论，A股确实会迎来冲刺拉升行情，但这次冲刺拉升行情是为了更快地结束超跌反弹，同时，也是为了诱导很多散户接管市场，给大资金一个上涨的机会。准备出货的人一定要谨慎理性的看待A股的市场形势。A股最大的可能是先涨后跌，先延续反弹再进入回调，注意风险控制。
操作也非常简单。可以趁适当机会低吸。低吸后，信心十足地持有，直到大盘飙升。一旦冲刺受阻，就减少位置。减仓后不要操作观望。这是一般的操作策略，仅供大家参考。参考。
