最新一期水皮杂谈股市（2020水皮股市最新言论）

为全面提升全民金融素养，恒昌于8月8日隆重推出首届“88财经节”，精心打造的高端对话栏目《坚持七日谈》第二季也同步上线。活动期间，众多来自不同领域的专家学者和行业人士聚焦全球宏观经济和多个领域的热点话题，分享行业见解。其中，资深媒体人、著名财经评论员水皮作为特邀嘉宾，于8月10日与投资者进行了深入的线上交流，他从前瞻性的角度研判了年下半年股市行情。的观点，为投资者提供指导。为读者呈现了一场思想盛宴。

资深媒体人、著名财经评论员水皮畅谈下半年股市

水皮指出，当前股市的复杂性超过任何其他时期。首先，从年底到年初，没有人想到疫情会如此反复，尤其是对上海影响如此巨大，包括汽车领域在内的很多产业链都会受到严重影响。此外，乌克兰危机持续升级。受西方制裁等因素影响，俄罗斯股市连日暴跌25%，引发恐慌性崩盘。不过，俄罗斯股市迅速企稳，同期A股则从点回落。截至4月底，已达2,863点，跌破今年最低点33,354点。这是市场疲软的必然结果。只要有任何风吹草动，都可能成为衰败的原因。

此外，房地产行业持续低迷，“强制停供”等事件的影响也不容小觑。年的次贷危机、日本的经济衰退……其实很多金融危机或者经济危机都是由房地产泡沫的破灭引发的。房地产的持续低迷也将严重拖累整体经济复苏。房地产牵一发而动全身，源于其庞大的上下游产业，如钢铁、水泥、电解铝、建材装饰、家电等。目前，对于房地产行业来说，政策压力最大的时刻已经到来。过去了，但市场回暖还需要时间。

水皮强调，市场从来不缺钱，缺的是信心。截至年6月30日，A股上市公司共有家，其中主板上市公司家，占比65%；创业板家，占比24%；科创板431家，占比9%；企业有100家，占比2%。年上半年，A股市场日均交易额和日均交易量分别约为亿元和832亿股，同比增长4.9%和16.7%。年上半年，中国IPO数量占全球IPO数量的75%，交易量近亿，创历史新高！此外，今年货币政策相对宽松，市场并不缺乏流动性。隔夜银行间拆借利率维持在较低水平，也说明流动性相对充裕，市场并不缺钱，而是缺乏信心。

原因是人们担心疫情带来的不确定性，不敢消费、不敢买房、不敢买股票。疫情反复持续近三年，特别是今年，严重影响了我们正常的学习、工作和生活。受疫情等多种因素影响，不少行业无法正常运转。随之而来的，就业问题也日益突出。年轻人的失业率正在上升。很多年轻人大学毕业后甚至面临失业的困境。那么，信心何时才能完全恢复呢？水皮预计，下半年，特别是10月份之后，防疫政策可能会有所调整，届时相关稳定经济的政策将进一步发挥作用。对于市场未来走向，无需过于悲观。

水皮认为，中国经济的运行遵循一定的周期性规律，一般持续10年左右。回顾过去，我们还可以发现，随着经济放缓，往往会在尾数为1的年份出现拐点，随后出现上升周期。众所周知，年掀起了中国经济体制改革和对外开放的新高潮。中国老一辈企业家深受启发，潜心经济建设。因此，中国经济可能很快再次进入腾飞阶段。年以后，中国虽然经历了非典的冲击，但经济仍然能够回到快速增长的轨道并持续增长。按照历史规律，年也将是一个特殊的过渡时期。水皮在年初对市场走势做了三大研判：一是先跌后涨，二是高低切换，三是一江春水东流。

首先是先下跌后上涨，即先下跌然后又缓慢上涨。A股市场从年初1月份的点跌至4月29日的点。稍稍恢复信心的是，A股市场在6月底重回点，并在点附近维持震荡走势。次年7月的积分。

需要强调的是，目前的市场形势是反弹，而不是逆转。在反弹行情中，需要选择跟踪股和强势股。第一波反弹最猛的是房地产板块。因为之前的下跌使得绝对估值过低，当政策回暖时，房地产板块必然会回归到适当的估值。其次，锂电池、光伏等赛道股反弹也非常强劲，普遍在30%-50%区间。但金融板块不但没有出现一定规模的反弹，反而还弥补了跌幅。这主要是因为年初金融板块比较强势。例如，银行股并未出现大幅下跌。当然，他们在反弹期间的表现也不尽如人意。我们应该客观地看待这一现象。风险和回报总是正相关的。

二是高低切换。高估值、高价格、高成长的股票将缺乏继续上涨的空间。这在年上半年会更加明显。比如，为了解释方便，投资者将近两年炒作的行业龙头企业归类为“毛指数”，其中就包括生产谷物的金龙鱼和油、生产酱油的海天味业和生产乳制品的伊利。作为A股市场的头号玩家，“毛指”近两年的投资回报非常抢眼。然而，进入年以来，市场却出现“破局”。

三是一江泉水东流。北上的资金可能会更多地从深圳流向上海。从年上半年的市场来看，确实如此。虽然在几次大幅下跌期间，北方资金有较大的流出，但一旦市场企稳，北方资金很快回流。总体来看，仍然是流入多、流出少。

对于后续市场，水皮保持乐观。他说，阳光总在风雨后。中国综合国力的增长决定了未来属于中国，后续的市场状况也将越来越稳定。与世界主要经济体相比，在严格防疫的情况下，中国经济发展仍保持平稳态势。此前，不少人担心，一旦美国经济恢复正常，中国出口可能会萎缩。事实证明，这个判断是错误的。海关总署公布的数据显示，7月份中国出口同比增长18%至亿美元，远高于经济学家预期的14.1%。与此同时，中国7月份贸易顺差创历史新高，达.6亿美元，而6月份为979.4亿美元。

正如水皮所说，时间在中国一边，空间也在中国一边。在当前的市场环境下，信心比黄金更宝贵，这也是恒昌首届以“稳健增长，信任未来”为主题的“88财经节”的核心精髓。通过开展投资者教育，理清市场波动中的增长逻辑，帮助投资者理性判断经济周期和增值拐点，从而帮助投资者在市场波动时期把握长期收益。面向未来，走过11年风风雨雨的恒昌将继续秉承“以客户为中心”的价值观，携手广大优秀投资机构、专家学者，不断推出系列金融商业教育活动贴近投资者，满足客户需求。方位资产配置需求，共同见证中国经济崛起。来源华彩网