场外配资违反证券法吗知乎（场外配资违反证券法吗）

年11月14日，最高人民法院印发《全国法院民商事审判工作会议纪要》。《纪要》明确指出：融资融券是证券市场主要信用交易方式，也是证券经营机构的要求。其中核心业务之一是国家依法特许经营的金融业务。未经依法批准，任何单位和个人不得非法从事资金配置业务。这说明场外资金配置合同是非法的，借钱给人炒股也不会受到法律保护。这将对资本市场产生一定影响。大量配置投资者可能会流出市场。场外配置减少将导致短期内证券市场流动性不足，可能造成资本市场周期性下跌。投资投资者应及时调整投资策略。但从长远来看，这符合我国资本市场现阶段的要求，传达了政府维护资本市场安全、保护投资者权益的决心。

1、场外资金配置存在较高的潜在风险

场外配资就是“借钱炒股”。分配者借钱给投资者进行股票投机。不过，这种借钱炒股与普通借贷不同，杠杆率较高。例如，场外资金配置有10倍、50倍等不同杠杆倍数。如果投资者本金为10万元，配置人可以贷给投资者100万元或500万元用于股票交易。由于配资投资者的可操作资金达到本金的10倍至50倍，甚至更高，潜在的回报和风险被放大很多倍，配资投资者通过收取一定的保证金、分享收益或其他费用来获利。

投资者在配置资金之前，无论股票上涨还是下跌，只要股票没有退市，即使股价下跌，他也基本上不会损失全部本金。然而，配置资金后，投资者面临的风险是巨大的。例如，以10倍杠杆使用资金，原股价下跌10%，则投资者的损失为100万元10%=10万元。他已经失去了本金。空的。事实上，资金配置者基本上不会忽视资金使用者而损失全部本金。一般情况下，他们会设置3%等保证率，即资金使用者的本金必须至少为3万元。如果低于保证金率，资金配置者将通知投资者增加保证金。如果投资者未能按照融资公司的要求补充保证金，持仓将被强制平仓，可能给投资者造成巨大损失，并增加证券市场的波动性。

2、《纪要》过后，分配者不再受法律保护。

根据《纪要》规定，今后，法院审理与资金配置相关的案件时，除按照规定取得融资融券资格的证券公司开展融资融券业务外，根据法律及其客户的规定，其他单位或者个人与资金使用者之间的交易，法院不予审理。对于对外配资合同，人民法院应当根据《证券法》第一百四十二条、《合同法司法解释》第十条的规定，认定其无效。

场外资金配置合同被确认无效后，资金配置方请求资金使用人按照场外资金配置合同的规定向其支付约定的利息和费用的，人民法院不予支持。资金配置方请求按照场外资金配置合同的约定分享资金使用方使用资金配置产生的收益的，人民法院不予支持。投资者若能证明因资金配置方通过更改密码等方式控制账户而导致其无法及时平仓止损，并据此要求资金配置方赔偿损失的，因此受到损害的，人民法院将依法予以支持。资金使用人能够证明资金配置合同是因资金配置方的授意、诱导而订立，并请求资金配置方赔偿全部或者部分损失的，人民法院应当综合考虑招揽方式资本配置方的诱导和对资本使用者的实际影响。资金使用者自身的投资经验、风险判断和承受能力等，应当判断资金配置方承担与其过错相称的赔偿责任。

三、《纪要》对证券市场的影响

今年以来，随着股市回暖，曾经被称为“造梦机器”的场外资金配置也出现了卷土重来的迹象。但由于最高人民法院在《纪要》中明确场外融资合同无效，将大大给融资市场降温。未来，融资方将无法获得相应的法律保护，甚至可能需要赔偿资金使用者的损失。亏损，短期来看，这会对证券市场产生较大的影响。

由于最高法明确场外配资合同违法，配资人可以与资金使用者解除合同提取资金，而资金使用者则必须出售股票以归还借入的资金，造成库存出现一定程度的下滑。如果庄家的投票获得支持，股价可能会出现新一轮的下跌，甚至出现闪崩。配资者撤资将导致资本市场短期流动性不足，可能导致股市下跌。

虽然最高法院《纪要》的出台短期内可能对我国资本市场产生一定影响，但符合我国资本市场现阶段的要求，传达了政府维护法治的决心。资本市场的安全，保护投资者的权益，可以加强资本投资。投资者必须坚定参与市场的决心，避免出现闪崩，最大限度地保护中小投资者的权益，避免血本无归，保障资本市场的健康发展。