支持姚振华的潮汕富豪（潮汕人姚振华简介）

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王石：我非常尊重潮汕帮。我们都是一家人。

姚振华：王石是我们的大哥。

这场混战似乎正朝着平局发展，但目前来看，结果仍难以预测。

更重要的是，无论结果如何，都会影响到中小股东的利益。

在23日召开的深圳市金融发展决策咨询委员会第四届全体会议上，刚刚当选委员的前海人寿董事长姚振华面对“万宝之争”表示，“王石”是我非常尊重的一个人，万科一直在做很好的沟通。”这应该是有潮州资本鲨之称的姚振华自万科股权之争以来首次做出回应。想起前几天王石在谈及此事时态度突然软化，看来这场资金危机的混战中，各方都有撤军的迹象。

会上，深圳市副市长许安良专门向姚振华询问了“万宝之争”的情况。姚振华说，其实并没有那么激烈。主要是媒体炒作。我们和万科一直保持着良好的沟通。王石是我非常尊敬的一个人。他是房地产界的老大哥。当被问及自己早期的创业经历时，姚振华表示，自己并不是卖菜的，而是经营连锁超市。作为当时的新生事物，我们的超市扩张得非常快……

万科大股东易手，潮州鲨鱼姚振华浮出水面

今年以来，万科高层的主要精力都放在了与潮州人的斗争上。”一位接近万科的深圳地产人士透露。但这并没有阻止“门口的野蛮人”。

8月下旬股价暴跌，给野蛮人提供了绝佳的猎杀机会。万科A8月26日晚间发布公告，前海人寿及一致行动人再次增持万科5.04%股份。7月以来，前海人寿及一致行动人增持10%股份，万科股权争夺战开始浮出水面。本次增持后，持有万科总股份15.04%，超越华润，成为万科第一大股东。自年华润成为万科第一大股东以来，万科第一大股东20年来首次易手。

据最新消息，港交所披露，“宝能集团”旗下钜盛华在万科A股停牌当日买入万科A股万股，均价为23.304股。元。截至目前，宝能对万科的持股比例已增至24.26%，成为第一大股东。安邦保险18日也增持万科股份，持股比例增至7.01%。

事实上，财力极其雄厚但股份高度分散的万科一直是野蛮人攻击的目标。年初，万科总裁于亮在一次会议上首次指出“野蛮人蜂拥而至”。十八个月后，他的话变成了现实。

借力万科的前海人寿备受关注。这是一家才成立3年的公司，和万科、华润根本不是一个级别的。但它动作却很激进，斥资200亿现金在二级市场购买万科股票。这200亿现金并不是人寿老板姚振华口袋里的钱。其中一部分是人寿人寿销售的万能险，融资成本高达10%。在收购万科的资金中，通过资金配置，使用了高达5倍的资本杠杆。虽然风险巨大，但姚振华掌控的交易还是非常精明的：如果华润增持，那么万科股价就会上涨，他就可以通过炒股赚钱；如果华润增持，那么万科股价就会上涨，他就可以通过炒股赚钱；如果华润不增持，那么他将成为万科第一大股东。

迄今为止，没有人见过姚振华的照片，他也从未接受过记者采访。如此大胆、凶猛、精明的做法和低调的作风，符合潮商的一贯作风。姚振华并不是这轮股市波动中唯一的鲨鱼，正在等待机会对猎物发起猛烈打击。年频频对金地提起诉讼并成为其第一大股东的人寿保险，由同为潮州人的方力控股。

“前海人寿采用了万科，人寿采用了金地，两个老板的经营方式是一样的，都是自己搞房地产，然后利用保险公司收购比自己规模更大的房地产公司。”潮商秘书长黄建泰据说，左手地产，右手资本，是很多潮商的出路。姚振华控制着宝能旗下宝能地产，对房地产行业没有影响力。不久前，有消息称深圳行业资金链紧张。

房地产、资本是潮州人最擅长的行业。20世纪90年代香港鼎盛时期，港股一半以上市值由潮州人控制，80%的地产大亨都是潮州人。不仅如此，潮商还是华人世界最强大、最神秘的商业帮派。世界上最富有的华人大多是潮州人。李嘉诚、马化腾、黄光裕等都是潮州人。

“在价格不透明的行业，比如黄金珠宝、房地产、军火、药品等行业，潮汕人都擅长。”潮商文化专家张庚谊表示，“他们敢于赌注，有着极其纯粹、独特的商业眼光。”大多数时候，它们就像鲨鱼一样沉入水底，只有露出牙齿才知道它们的实力。年底，中国股市接近底部。潮商、茂业百货董事长黄茂如大刀阔斧，在二级市场同时大举收购3家上市公司股权，最终获得一家上市公司控股权。每当股市波动时，潮流商人中的鲨鱼不断浮出水面。

作为中国最优秀的企业之一，万科命运的改变令人兴奋。万科是一家具有理想气质的公司，其规范的治理堪称中国公司治理的标杆。一个具有鲨鱼气质的股东挤进来是否会改变万科的基因，是否会与万科的管理团队在价值观上发生冲突。这些都是值得关注的问题。

又一资本鲨鱼：安邦来了

12月23日晚间，万科官网显着位置发布了《关于欢迎安邦保险集团成为万科重要股东的声明》。同时，安邦还在官网发布声明，表示看好万科的发展前景，将积极支持万科的发展。希望万科管理层继续为全体股东创造更大价值。两家公司同时发表声明，表明它们似乎已经结成了联盟。

此前，万科管理层、关系融洽的华润、刘元生合计持有万科约20.6%的股份，宝能持有24.26%，安邦持有万科股份6.18%，宝能占据主导地位。机器。现在，随着安邦的投票权转移到万科管理层，宝湾和宝湾的持股比例变为24.26%：26.78%。万科无疑占据上风。

与此同时，宝能部门也传出负面消息。一系列监管措施对宝能持续加码万科不利：例如深圳银监局对宝能贷款进行调查、银监会吊销该银行私募牌照，保监会要求筹集保险资金。品牌上市公司详细披露产品信息。在新的监管要求下，宝能集团可能很难再像以前那样轻松地利用杠杆资金购买万科股票了。宝能若想弥补其与万科管理层之间的股本差异，按停牌前万科A收盘价计算，仍需87.5亿元。

因此，无论是天时地利、天时地利、还是天时地利，王石和万科都占据了上风。

万宝争夺战，安邦或成最大赢家

现在看来，停牌前大量买入万科股票的安邦保险成为最大受益者。鹬蚌相争，渔翁得利。宝能系花费了约400亿，但未能实现目标。安邦只花了不到三分之一就达到了——。安邦的溢价将有优质的投资场所。安邦万科的地产组合将加入行业最负盛名的品牌万科；此外，双方还可能在养老社区、健康社区等方面开展合作。与投资万科的财务收益相比，业务合作可能会给安邦带来更显着的收益。

我们来看看安邦目前庞大的房地产版图

1、持有金地集团14.6%的股份，金地集团也是一线房地产企业。与万科等并称“投资保险公司”。

2、金融界持有金融街25%的股份，在商业地产方面取得了巨大的成就。

3、持有欧亚集团5%的股份。欧亚集团是中国企业500强之一。业务涵盖时尚百货、商业城、综合连锁超市等。

4、持有全球最大房地产公司万科6.18%股份。

5、持有大商集团6.74%股份。大商集团母公司大商集团是中国最大的零售集团之一，在14个省份70多个城市拥有280家大中型门店。

安邦，这位拯救万科于水深火热之中的英雄，有着怎样的背景？

四大财主：“股神”安邦如何玩转“货币经济学”

安邦的主营业务不是保险，而是投资。无论安邦买什么，其他投资者都会效仿。安邦控股较大比例甚至控股银行，是为了利用银行渠道销售更多的保险和金融产品，保证资金的源源不断的流动。

年1月，安邦保险集团人士向记者描述了他们的“投资理念”。

安邦的投资重点是金融资产和房地产。银行、证券、信托公司等金融资产最好拥有控股权，至少是大量或重要股权。有一次，当地一家银行想转让百分之几的股权，但安邦没有兴趣，因为没有意义。在房地产项目中，我们看好商业地产、写字楼等，要求是整个建筑必须处于良好的位置。安邦想要购买的项目理想起价应为20亿元人民币。”

仿佛是这句话的“注脚”，年1月20日，安邦保险以每股9.367元的均价购买了2.52亿股民生银行A股，花费约23.6亿元。其持股比例也进一步从18.35%增至19.28%。这使得安邦的持股比例远远超出了第二大股东新希望投资有限公司不到5%的持股比例。

不仅是民生银行，安邦自年以来一直主导着中国股市，它是许多牛股公司的大股东。安邦旗下的这些上市公司主要分为两类：银行和房地产公司。

国外，年10月至12月，两个多月的时间里，安邦先后收购了美国纽约华尔道夫酒店、比利时保险公司FIDEA、比利时达美劳埃德银行等股权。

这么“猛”，安邦的钱从哪里来？

“安邦体系”涉及的企业有数百家，非核心人士很难估计其总体规模和经营状况。其中，安邦保险集团直接管辖的公司共10家。

这10家企业中，有4家是重点。据业内人士透露，主要资金来源为4家——安邦财险、安邦人寿、和谐健康和成都农商银行。

此外，增持银行股份对于安邦来说意义更为重大。

大量持股甚至控股一家银行，可以影响银行的战略战术，让他们帮助安邦卖更多的保险、更多的理财产品，保证我们的资金不断流动，规模不会变小。——这很关键重要的是，这是安邦的生命线。

马光远：万科之战最令人担忧的三个结果

整个事件已经发展到今天。此前被视为宝能盟友的安邦，如今戏剧性地成为万科管理层的“代理合伙人”。相信随着剧情的发展，一定会有很多意想不到的结果。但无论剧情如何发展，最让我不解的是，对于一家在中国资本市场浸淫了这么久的公司，董事长王石却如此感慨地回应收购事件还有他可以随意发推特，也可以随意删除微博，微博上的回复漏洞百出。对于这样的重大事件，万科管理层没有统一的口径和平台公开发布信息。这绝对不是这种地位的公司应该表现出的公关水平。

对于这次合并，我根本不担心谁输谁赢，因为输赢与我无关。我担心的是，如果两党之间的博弈是建立在阴暗角落的勾心斗角和反常行为的基础上，两党就会争夺人脉和舆论。资源而不是遵循并购游戏规则，使原本阳光下的并购变成了私下交易，最终损害了中小股东的利益。总的来说，我最担心的是这次合并带来的三个我不希望看到的后果。

第一个担心是担心双方私下妥协协商条款，损害中小股东的利益。以12月23日万科发布的“公开信”为例。公开信开头写道：“我们欢迎所有投资者购买万科股票。但为什么说不欢迎宝能呢？不是我们不欢迎他们购买万科股票。而是不欢迎收购宝能。”不受欢迎不是因为不喜欢它或者看不起它，而是因为它的文化和管理风格与万科格格不入。加油，宝能能通过二级市场，你已经是第一大股东了。“我们”代表谁？代表其他股东？有授权吗？代表管理层？高管只是公司股东选出的管理者，他们没有权利在这里说“我们不欢迎他们”。至此，以王石为代表的管理层还没有弄清楚管理团队在公司的定位。更令笔者惊讶的是，公开信最后居然说：“我们仍然愿意保留对话的可能性。我们仍然希望宝能认真考虑贸然改变万科文化和商业风格的风险，即使这只是为了他们自己的利益。”我们都是深圳的企业。如果我们因为内讧而双双受苦，那不是我们愿意看到的结果。”作为一家上市公司，说我们都是某个地方的企业，不希望发生内讧，就已经有私下勾结的嫌疑了。收购变成了万科管理层的“内讧”，如果双方在这种背景下妥协，我真担心中小股东的利益会因为双方的妥协行为而出卖，这是最后的事情我想要。第一个看到的结果。《魔鬼词典》曾经解释过什么是公司，说：“公司是一个智能工具，帮助人们获得个人利益，而不必承担个人义务。”这句话用在这里极其恰当。

第二大担忧是，在舆论激烈的背景下，双方会利用各自的关系，拉动政府和媒体对各自的公关施压，从而人为干预阻止收购或迫使收购方退出。本来，上市公司并购是一个非常专业的领域，但万科之争在媒体炒作下变成了一场全面的狂欢，几乎所有人都在谈论这个非常专业的事件。但遗憾的是，不少媒体误导公众，认为杠杆收购是邪恶的，敌意收购缺乏道德，根本不了解什么是杠杆收购、杠杆收购的前世今生。目前的质疑已经达到了资金来源的层面。事实上，杠杆收购是20世纪80年代美国一批投资银行家为代表的新金融家发起的一种并购方式。主要是指采用远远大于股权比例的债务融资方式收购企业。

杠杆收购对美国经济至少产生了两方面的影响：一是促进了美国公司治理的改善；二是促进了美国经济的发展。二是促进了金融工具创新发展。作为杠杆收购中垃圾债券的参与者，垃圾债券之王米尔肯被指控犯有六项重罪，并被判处10年监禁。在诉讼审理过程中，《华尔街日报》曾评价“米尔肯是最伟大的金融玩家”。让金融重新评估风险与回报关系的“思想家”。杠杆收购只是一种金融工具的运用，并不一定意味着高风险。从目前的情况来看，双方对中国国情都有深刻的了解，媒体的作用，只要有事情被炒作，给相关部门施压，监管部门出于维稳的心态，就会选择制止，以免出现问题，也不愿意让双方有媒体开始深挖宝能收购的资金来源，宝能利用杠杆资金杠杆收购，相当一部分资金来自旗下子公司前海人寿的保险资金。现有轨道上，保险资金按一定比例投入资本市场，这不仅不违法，而且也没有理所当然地认为风险很高。但一旦市场情绪继续升温，监管机构可能不得不阻止。

第三个令人担忧的结果是上市公司股权再次集中。中国上市公司股权结构的最大问题不是股权过于集中，而是风险太大。一控股股东问题已成为我国上市公司治理的一大败笔，也成为中小股东利益难以保障的主要原因。笔者多年来一直呼吁，我国公司法应规定上市公司第一大股东持股比例不得超过35%，以制衡大股东的行为。然而，万科之争却引发了逆历史潮流的思考。一些公司已经开始审视自己的股权是否过于分散。希望通过股权集中来确保公司控制权的想法已经成为最主流的思维。如果真是如此，这无疑意味着上市公司股权结构的巨大逆转，也意味着中国的控制权市场已经彻底消除，不再存在控制权竞争的外部威胁。管理层可以与大股东和睦相处，不用担心利益和权力的流失。

最后我想说的是，宝能通过二级市场举牌的方式收购了万科股份。标语牌是公开透明的。截至目前，不存在违反中国证监会相关规则的情况。在公司收购中，可能没有比注册收购更透明、更受公众和股东监督的形式了。对于企业控制权之争，我们的公众、我们的媒体、我们的监管者必须遵守市场和监管的边界，让两个拳击手决定胜负。媒体不应暗中支持一方，监管部门也不应担心出事。赶紧制止吧，更何况是公众。只要他们各自坚守自己的职责和底线，不损害中小股东的利益，最终的结果并不重要，是宝能成为实际控制人，还是王石与安邦联手赶走宝能。

作为监管者，我们的目光更应该关注的是两方是否会私下串通，损害中小股东的利益，而不是其他。如果这场并购大戏最终因舆论和政府干预不当而出岔子，那么无论谁胜出，对于资本市场和中小投资者来说都是失败的。

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