中概股退市风险（中概股退市热潮）

今天大A再次回调，沪指跌幅不大，创业板科创板低迷！半导体、券商、军工这三个渣子业绩都不好，又是欺骗市场的一日游。光伏、锂电池等赛道股也下跌；上涨的是石油和煤炭等重量级板块。潮流正在转变，他们每天都在玩跷跷板。个股表现还不错，近只个股上涨，余只下跌，涨跌幅中位数为-0.31%。然而，热点话题却很难把握。比如昨天炒得热的消费电子，立刻就停产了；昨晚人气爆棚的小米机器人，今天开盘更是迎来了巅峰。每天都猜开头却猜不到结局，真是郁闷！

此外，高价股尾盘突然暴跌。文一科技险些倒地，玉环数控、翔鑫科技、科锐科技等全部崩溃。这种偷袭是非常伤人的。奥维通信、日出东方等均已收跌停板，大港股份也跌近7%，高价股再次陷入低潮！不过，玉环数控最终顽强应对，勉强挽回了一丝面子。A股就是这样。交易时间长了，就得套现。这就是所谓的转世。低潮期，少打板子，追高位领主，否则各种A杀最后都是面条！而且，现在资金总是极端的。无论是90后的游资，还是90后的基金经理，个个凶猛果断。大多数人确实玩不了。下周我们要避开一些高价热门股。

如今，外资净流入超过30亿。隔壁香港股市也出现亏损，但国内资金净流出超200亿！国内投资者为何再次恐慌？一方面，近期有获利了结，短期抛售压力需要消化；另一方面，7月份社融数据尚未出炉，市场等待靴子落下，部分资金已先行结算。

收盘后，7月份社会融资和信贷数据终于出炉。社会融资规模增加亿元，比上年同期减少亿元；信贷增加亿，比去年同期减少亿！全部都经历了显着下降。

如果对比6月份社会融资超5万亿、新增贷款2.81万亿，差距就更大了！当然，上个月的年中清仓、社会融资和贷款数额巨大，本月大幅下跌也就不足为奇了，只是低于预期。

新的财务数据显示，大家的融资意愿确实很低。制约因素有两个，一是疫情控制，二是房地产低迷。结果就是钱闲置在银行，人们不敢炒房，甚至提前还清贷款，这也给经济带来了压力！

不过，7月份M2增长12%，超出市场预期，被认为是一件好事。总之，下周A大整体压力较大，而且还是结构性行情！但反过来想，7月基数如此低，8月很可能会超出预期，所以也不必悲观。

今天A股的暴跌部分反映了对财务数据的担忧。原定9日发行，但推迟到今天收盘后。要知道，等待周末消化负面消息。市场情绪来得快去得也快！

另一个重磅消息是，中石油等5家公司宣布从美国退市。证监会也回应称，是出于自身商业考虑。这是一个轻描淡写的说法，但时间如此统一绝非偶然。

近两年来，美国对中概股并不友好，甚至百般刁难！连阿里巴巴都被列入预退市名单，早点回来也是好事。本来这些国有股在很多地方上市，在美国的成交量并不大。每天的交易量甚至达到数十万。融资出了问题，还不如体面退出市场。

因此，这些公司的回归对A股影响不大。毕竟他们已经在中国上市了。但会产生一定的情绪影响。毕竟事件发生突然，“自愿”二字很容易让投资者摸不着头脑！

总之，中概股回归香港、A股已成趋势，迟早会迈出这一步。中国是中概股的最终归宿。今晚美股开盘，中概股指数下跌1.5%。确实有一定的影响，但是影响并没有那么大！宣布退市的中石油、中石化一度暴跌，但现在又大幅反弹。这件事没什么好说的。A股、港股负担较重，国内金融市场必须发展好。一方面要吸引更多的外资，另一方面要努力更好地满足国内企业的融资需求！

与此同时，沪深港通推出优化交易新举措，交易日历优化正式启动。估计优化后，目前无法交易的天数可以减少一半左右！这一大动作在美国众多央企退市背后确实意义重大。

今晚楼市也有大动作。南京楼市新政出台，二套房最低首付降低至30%。作为新一线城市，政策松动力度如此之大。这也是新一轮大刀阔斧的政策或将到来的信号！

银保监会也发声了。一是讲“保交房”，切实满足房地产企业合理融资需求。二是会同有关部门研究AMC改革和保险方案。这表明我们正在继续加大力度避免房地产硬着陆。

这两天，龙湖集团港股被大规模做空，股价单日暴跌近20%，足以说明行业的脆弱性。在此情况下，超预期的支持政策随时出台，提振行业信心！

当然，猛药一定要适量。如果做得太过分，中央政府将承担责任。毕竟，买房还是一条红线，不是用来炒的。房地产行业今天已经发生了变化，但仍然要忍受行业周期的底部。只有反弹没有反转，那就摇摆吧。

最后，有两个好消息：

首先，宁德时代宣布将投资500亿在匈牙利建设新能源电池产业基地项目。宁王在美国建厂的计划或许是秘密，但在欧洲的投资基本被拒绝了。投资规模确实不小。为了给欧洲电动汽车提供动力，将花费500亿美元。希望宁德的欧洲之路更加顺利。除了宁德之外，比亚迪、小鹏等国内新能源车企都在竞相拓展欧洲市场。比亚迪也宣布进军日本市场。国内新能源汽车产业链企业正在加速“走出去”。行业的未来星辰大海。其次，国产COVID-19口服药物可以暂时纳入医保报销范围。阿齐夫定片270元，如果能医保报销的话，确实不贵。现在一些旅游城市非常需要，可以加快普及。

关于今天的星期五我就不多说了。本周市场虽有波折，但整体表现还可以。上证指数全周上涨1.55%，深成指上涨1.22%，创业板上涨0.27%！只是与外围市场相比，我们确实有些挣扎，上涨的幅度也没有那么猛烈。让我们下周反击吧。

中概股集体大跌原因

中概股持续暴跌的主要原因是美国政府5月份颁布了一套法律，要求美国投资者或在美国的投资者逐步减少对中概股及其系列相关股票的敞口。投资比例将直至中概股投资归零。

因此，中概股的持续暴跌只是美国投资者开始撤资的后续效应。未来中概股将加速下跌，甚至直接退出美股。

另一个重要的国际原因是，美国对中国加大贸易限制，导致中国的中概股面临被迫退市或被强行没收的风险，因此投资者开始恐慌抛售。

这一点指的是俄乌战争期间美国和欧洲强行征用在美国和欧洲上市的俄罗斯企业的案例。

比如前段时间，美国证监会要求中概股公司公布财务报告。这只是为了试探中国政府的态度，也是对中概股投资者的一个警示。

中概股集体危机如何破局？投行、律师、基金管理人见仁见智

中概股“风暴”仍在继续。

3月14日，香港中概股大幅下跌。其中阿里巴巴收报80.9港元，跌10.9%；美团收盘报112.6港元，跌16.84%。小鹏汽车跌超22%，哔哩哔哩港股股价一度跌超20%，创历史新低。

此前，中概股在美国股市暴跌。

截至3月11日收盘，纳斯达克金龙中国指数下跌10.01%，创年10月以来最大单日跌幅，景顺金龙中国ETF下跌10.0%。

市场人士表示，本轮下跌的主要原因是美国证券交易委员会根据已通过的《外国公司责任法案》将五家中国公司列入“临时认定名单”，实施的。据美国证券交易委员会透露，会议此前披露，连续三年上榜的公司将被禁止上市和交易。

对此，中信建投在研究报告中表示，中国企业赴美上市的未来选择包括但不限于以下三种：一是考虑在其他交易所完成双重第一上市。伦敦）或第二次上市，从而拥有两个交易地点，并最终“将主要交易地点转移到美国以外的其他交易所”；第二是私有化；三是遵守SEC的要求并接受相关审计和核查，继续在美国上市交易。

北京大成律师事务所高级合伙人李守双表示，解决中概股审核稿问题，可以探索建立简单的报告机制，以简单的方式启动合作机制。然而，同时有两个预订。其中之一就是要有专人。后续监管，第二个涉及底线的保全。

3月10日，美国SEC网站披露了因《外国公司责任法案》而被列入“临时认定名单”的5家公司，分别是百胜中国、百济神州、再鼎医药、和黄医药和胜利制药。美国半导体。

受此消息影响，中概股集体大幅下跌。其中，百济神州、百胜中国、再鼎医药、艾美半导体、和黄医药等五家上榜公司分别下跌5.87%、10.94%、9.02%。22.05%、6.53%。

与此同时，中美概念股普遍下跌，爱奇艺跌超20%，拼多多跌17.49%，富途控股跌15.87%，京东跌15.83%，哔哩哔哩跌15.87%。14.10%。

据悉，《外国公司责任法案》是美国国会年通过的法案。年12月，美国证券交易委员会宣布通过修正案，并发布《外国公司责任法案》细节”。细则明确了三年退市计算点，并确定了实施《外国公司问责法》相关材料的提交和披露的具体内容。

根据《外国公司责任法》的要求，连续三年未能满足美国上市公司会计监督委员会对会计师事务所检查要求的公司，其证券将被禁止在美国交易。

对此，证监会相关部门负责人回应称，这是美国监管部门落实《外国公司责任法案》及相关实施细则的正常步骤。对于《外国公司责任法》的实施，我们已经多次表明过我们的态度。我们尊重境外监管机构为提高上市公司财务信息质量加强对相关会计师事务所监管的努力，但坚决反对一些势力将证券监管政治化的错误做法。我们始终秉持开放合作精神，愿意通过监管合作解决美国监管部门对相关企业的检查和调查问题。这也符合国际通行做法。

中国国际金融公司管委会委员、投行业务负责人王胜认为，SEC的认定是按照已公布的法律法规实施的例行步骤。这不是紧急情况，列入临时名单也不是紧急情况。这意味着存在直接退市风险。现在断定下单公司最终将被迫退市还为时过早。美股交易存在一定程度的非理性恐慌。

中概股暴跌当天，专注美股的互联网券商老虎证券正式发表声明，“救中概念股刻不容缓”。

老虎证券认为，未来几天，随着越来越多的中概股公布第四季度财报，SEC的“初步退市名单”将会越来越长。

北京大成律师事务所高级合伙人李守双建议，解决中概股审核稿问题，可以探索建立简易的报告机制。

中金公司王胜表示，作为两地资本市场的参与者，中金公司相信能够找到既能维护公司所在地信息安全，又能满足上市地合理监管要求的解决方案。它还相信两国监管机构正在有效运作。双方通过协商，妥善解决分歧，希望最终达成双方都能接受的解决方案。

易方达基金表达了对市场的信心，并发布了《致中国概念互联网ETF联接基金持有人的一封信》。

根据最新四季报数据，目前中国概念互联网ETFLink主要投资于易方达中证海外中国互联网50交易开放式指数证券投资基金，投资占比91.05占基金净资产的%。中概念互联网ETF前十大持股不包括上述被列入退市风险名单的五家公司。

易方达基金表示，目前中国互联网ETF前十大持股中，除了仅在香港股市上市的腾讯控股、美团、小米集团、快手四只成分股之外，还有阿里巴巴、京东。携程、百度、网易、携程共5只成分股在香港二次上市，上述9只权重股合计占基金净值的86.53%。

因此，在极端情况下，基金可以通过将持有的美股ADR转为香港二次上市来规避美股ADR退市风险。

基于上述判断，易方达基金甚至明确表示，目前该基金的投资标的处于较低水平。

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