a股美股行业大pk哪个投资价值更高呢（a股美股行业大pk哪个投资价值更高些）

2024-07-27 20:58:41 股票交易平台 853 次浏览

文章|银行螺丝

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最近有很多朋友问Screw，A股和美股的投资价值对比如何？

今天就和大家一起来分析一下。

沪深300和标准普尔500

当我们比较A股和美股估值时，我们通常会比较沪深300和标普500。

然而，这种比较常常被扭曲。

比如沪深300持有很多银行股，很多银行股的市盈率高达六七倍，这就拉低了沪深300的估值。

即使沪深300中其他股票的估值达到很高的位置，沪深300的市盈率仍然会很低。

当然，现在银行已经相当便宜了，但从数据来看，单一行业占比过多，会影响广基指数的估值观察。

例如，目前沪深300的市盈率为11.5倍左右，标普500的市盈率为20倍左右。

如果从整体市盈率来看，沪深300的估值比标普500的估值要低一些。

但如果你看估值中位数，沪深300是23倍，标普500是21倍。

换句话说，沪深300指数中有一半以上的股票估值高于标普500指数。

行业指数估值比较

从另一个角度来看，我们也可以从行业角度来比较美股和A股的估值。

行业估值会相对更加准确。

从行业分类来看，美股和A股类似。分为10个一级行业，并有相应的指标。

我们找出年3月上旬上周收盘后美国A股对应的指数基金及其市盈率和市净率估值，我们会得到以下数据。

这里的A股采用的是中证800行业指数，也就是中证300和中证500股票。

市盈率比较：

市净率比较：

股本回报率对比：

从这些数据中，我们可以发现以下规律。

美股ROE较高

首先我们可以看到，美股市场大部分行业的ROE都高于A股。

这也与不同国家的社会阶段有关。

美国股市大部分行业已经进入成熟阶段。行业竞争格局稳定，利润相对稳定，收入再投资生产的必要性较小。因此，ROE会更高。

例如。

比如，同一个小区有两家包子店，互相竞争。

所以想要拉拢对方，就得让自己变得更实惠，花更多的钱打折扣，这样就会让ROE更低。

但如果一家包子店破产了，那么另一家包子店就会占领整个市场，利润会更稳定，ROE会更高。

类似的优秀行业

其次，我们可以发现长期回报良好的行业都是相似的。

美股ROE最高的行业是科技、消费、工业、制药等。

A股这些行业的ROE也不错。

然而，科技行业有一些特别之处。

因为A股市场有大量的互联网龙头企业已经在美股、港股上市。

例如，腾讯、阿里巴巴、网易等ROE在20%以上的公司并未在A股上市。如果这些龙头企业回归A股，A股科技行业的ROE将大幅提升。

另外，在工业领域，美股在全球独一无二，ROE也非常高。例如工业指数中的波音等公司。

这些都是A股需要时间才能赶上的。

但总体来看，A股和美股在长期回报良好的行业上具有相似的特征。

所以，美国股市给了我们一个生动的案例，让我们看到A股哪些行业有可能在未来20年继续表现出色。

A股发展潜力

A股确实有很多领域和巨大的发展潜力。

例如，医学。

A股医药仍有很大的市场空间，且增长较快。但美国医药产业相对成熟，发展速度相对缓慢。

不过，需要注意的一点是，A股的估值不能太离谱，否则美股会更划算。

例如，科技行业就是一个典型的例子。

美股信息科技指数长期市盈率在25倍左右，过去10年平均年化收益率在18%左右。A股信息科技指数长期市盈率为30至40倍，过去10年平均年化收益率在9%左右。

国内技术产业尚未达到成熟阶段。目前正处于开发期。随着它的发展，将会出现一批科技巨头，并占据大部分市场份额。

然而，这将需要更长的时间。

所以我们可以看到，

A股的优势在于潜力巨大。大多数行业尚未达到天花板，仍有发展空间。

A股的缺点是市场往往为发展付出过高的代价。简单理解就是估值往往过高。

美国股市的特点是大部分行业已经进入成熟阶段，收入稳定。当然，发展速度可能不会那么快。

一般情况下，A股估值在同行业美股估值1.5倍以内时，性价比较高。

总结

事实上，在大多数行业中，A股的估值远高于美股同行业。

但金融、能源等行业在A股的估值相对较低，且在A股的占比较高，从而拉低了A股的整体估值价值。

两个市场和好的产业都有共同的特点。

美股看好的行业是消费、医药、科技，长期来看也看好。目前A股在消费医药等领域也表现不俗。

A股发展潜力大，优秀行业成长潜力高于美股，但注意不要买太贵。

作者：银行螺丝

美股跟A股比，优势在哪，缺点在哪

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