股票交易一级市场,股票交易一级市场和二级市场的区别

大家好，今天小编关注到一个比较有意思的话题，就是关于股票交易一级市场的问题，于是小编就整理了1个相关介绍股票交易一级市场的解答，让我们一起看看吧。

什么叫做一级市场？

这个问题提的非常好，关系到中国资本市场一个非常重大的新特征。

所谓的股票一级市场指股票的初级市场也即发行市场，在这个市场上投资者可以认购公司发行的股票。在西方国家，一级市场又称证券发行市场、初级金融市场或原始金融市场。在一级市场上，需求者可以通过发行股票、债券取得资金。在发行过程中，发行者一般不直接同持币购买者进行交易，需要有中间机构办理，即证券经纪人。所以一级市场又是证券经纪人市场。

首先确认，国内一级市场确实呈现散户化特征。随着中国资本市场持续发育、发展、成熟，各种类型的金融投资机构如雨后春笋般喷涌而出，带来的影响极其深远。包括天使投资盛行、股权众筹得到发展、股权投资基金LP准入门槛降低等，给一级市场带来很大的改变。常规来说，天使投资、VC投资、PE投资，都可以纳入一级市场概念。但很多的天使投资、VC投资会在一定阶段，将自己的股份卖给PE机构。

那么一级市场散户化带来的影响，主要应该有三个方面的影响。包括中小企业更容易实现融资；实体经济得到有效支撑；二级市场炒新股价值变低。

首先是企业发展层面，因为可以投资一级市场的机构变多，中小企业融资更为容易，给以及市场带来了巨大的资金支持，有效满足中小企业发展的资金需求，也有力地推动企业加快了发展速度，给实体经济带来巨大助力。

其次，在得到资本支持的企业，更好实现跨越式发展，到一定程度，可以在公开市场上市，得到更广泛的表演舞台。而各类金融机构，也通过企业的上市溢价，获取满意的收益。

但对于二级市场来说，因为一级市场参与主体更多，呈现散户化的特征，这些金融机构已经获得满意的收益。那些持股数少于5%的一级投资机构，这部分股票限售期只有1年，大部分机构会在上市一年之后，就会锁定利润，套现退出，寻找新的投资机会。因为PE等机构每一项投资，一般都会有年限上的考虑或者设定。

在大量的散户化投资者在二级市场抛售股票的时候，那么二级市场股票价格走势，就会呈现大的变化。选择参与一级市场的金融机构或者个人，首先是因为之前的持股成本远远低于上市后的估值成本；其次是新股炒作价值变低，甚至带来破发的几率也更大；第三是二级市场股价波动更大。

是的，一级市场投资已经散户化了，无论是股权众筹还是做定增，私有化产品，机构脑子里想的都是怎样追个风口，讲个故事，然后把项目溢价卖给下一轮的傻子。

市场上钱多，好资产少，早已经是行业的共识。所以现在股权私募很难做，有好的项目都是好多家抢一个，头破血流，最后非常幸运地拿到的价格就非常高，如果高于20倍市盈率，也基本上赚不到什么钱。IPO的窗口指导是发行市盈率22-23倍左右。就算你的公司很牛逼，上市之后1年限售解禁，股价还能翻倍，也是非常小概率的事情了。

多数情况下，也就赚个平均收益罢了。

我有个很好的朋友，在一家股权基金做投资总监。今年辞职，自己撸起袖子直接做项目了，但是马上要过年了，还在跟技术团队扯皮，金融难做，实业更难做，有各种你意想不到的问题，甚至你都不认为是问题的问题，都能难死你。

所以，股权基金投项目也是一窝蜂，抱团取暖，什么项目热投什么，以前是O2O、在线教育之类的，现在是人工智能、大数据、大健康等。

不过，这种散户化的思维这跟股权基金的初衷是违背的，股权基金是为了帮助优秀的中小企业快速成长，而不是用股票市场的思维去追逐热点。这就是带来的负面影响：

负面影响是双刃剑：一方面，它导致股权基金收益率不断走低，甚至亏损；另一方面，它导致真正优秀的小微企业找不到钱，找不到可以帮助它成长的人。

想想市场上优秀的投资人，高瓴资本张磊、今日资本徐新、软银孙正义等，它们当初投公司的时候，都是风口吗？显然还不是，京东还穷的要死，竞争优势都没有建立起来。马云还等着软银的钱等米下锅。

一级市场也称发行市场或者称为初级市场，是资本需求者将证券首次出售给公众时形成的市场。它是新证券和票据等金融工具的买卖市场。

所以绝大多数吉荣层业者一般会把未上市的企业股权交易市场叫做一级市场，不论是所谓的四板，新三板，都归类为一级市场，你找到一家潜力股公司，准备投资它，也属于一级市场的范畴。

那么有个问题：没有上市之前也可以买吗？

答案是可以的，这个就叫做的私募，一般一级市场的价位是非常低的，可能在一级市场你1u拿的币可能刚上线就达到了10u甚至百u。

再举个例子：

隔壁老王开了个公司，没上市。要扩大发展就需要资金。可他手头没钱了。于是他把公司的股权拿10%出来卖。老李经过一番考察，觉得老王这公司靠谱，能赚，于是出100万买了老王10%的股权。这种没上市的公司买卖股权的市场，就叫做一级市场。现在，老李就做了一笔股权投资。他的收益有两种：

第一是每年老王的公司赚了利润，就按比例分红给老李。

第二是老王的公司如果越来越值钱（估值升高），老李手头上那10%的股权就肯定不止值100万了，没准可以500万甚至1000万卖出去（赚估值差）。

作者：漠北论币链接：https://zhuanlan.zhihu.com/p/454338481来源：知乎著作权归作者所有。商业转载请联系作者获得授权，非商业转载请注明出处。

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