2022年股市时间窗口（2022年股市时间表）

进入年，A股市场的表现如何，是每个投资者都在关注的。经历了年和年的普遍上涨后，年市场波动性明显下降。那么年市场将如何运行？

展望年，影响市场的不确定因素依然较多。全球疫情仍在蔓延，资管新规过渡期已经结束，美联储的紧缩周期逐渐临近，包括即将到来的冬奥会。因此，今年市场仍存在诸多不确定因素。我们也可以从一些角度对今年的市场做出一些猜测。

猜想一、市场已进入牛市后期。年以来，A股结构性牛市已连续三年上演。从时间周期来看，明年有望进入后期，而后期往往是情绪比较高涨的阶段，会出现普遍上涨的情况。

从A股历史上的牛熊格局来看，牛市的节奏总体上以短期快速上涨为主。只有年至年市场处于震荡上行节奏且持续时间较长。从下图我们可以看到，上证指数的这一行情走势已经持续了四年多。总体来说，我们当时所处的环境和现在有很多相似之处。以历史为鉴，我们可以做出以下猜想。预计年市场将进入牛市后期，预计将出现类似于年初状态的普遍上涨。

2、指数将打破今年盘整格局，波动幅度加大。从节奏上看，我们怀疑先低后高的概率很大。如果下跌，不排除会触及年7月大盘的突破点，即点左右；如果上涨，则有望挑战年市场头部下缘，即点左右。

下图是上证指数60分钟K线走势。从图中我们可以看到，该指数自年7月突破点以来，一直在高位横盘，从趋势变化的程度来看，未来的方向正在显现。这个选择可以说是必然的。从中短周期来看，还需关注“长期下跌”趋势。一旦指数选择下行，点附近将是重要支撑。

从延长周期来看，下图是上证指数的周线图。从图中可以看出，目前该指数的方向是向上的趋势。一旦盘整格局被打破，上涨的可能性仍然很大。上方压力位在年高点附近，点区域。

3、市场风格的解读仍将继续，选择好方向比判断指数更重要。下图是代表权重表现的上证50指数与代表主题股表现的中证指数的对比图。从图中可以看出，自年以来的近七年市场一直处于明显分化的状态，只有年和年较为接近。判断市场风格需要从宏观经济、货币政策、资金偏好和市场走势等角度综合考虑。综合各方面因素，我的猜测是，以中证指数为代表的成长股和主题股仍将占据主导地位。

四、综合登记制度有望全面启动。上市公司数量预计将突破家。市场投机模式将发生变化，投资难度进一步加大。

国际会计师事务所普华永道1月4日发布的报告显示，年A股IPO呈蓄势待发。去年共有493只A股新股上市，融资金额达亿元，同比增长1.5%。同比分别增长25%和17%。%，均创历史新高。

鉴于目前上市公司数量已超过家，预计年A股上市公司数量将超过家；再加上可能实行的全市场注册制，我们可以猜测，年A股市场的炒作模式将发生重大变化。由于主板仍然实行10%的涨停板模式和连续的行情走势仍是短期投机资金的主要策略之一。如果市场全面执行20%涨跌幅标准，可以预见，涨跌幅限制的股票数量将大幅减少。

随着上市公司数量增加，个股分化有望进一步加大。从这几年的市场来看，市场内部分化日益明显。在同一个市场中，不同行业的走势可能会有很大差异，甚至同一行业不同股票的走势也会有很大差异。牛市和熊市分化并存，投资难度将进一步加大，需要对市场进行更专业的研究和了解。

正如华尔街谚语所说：阳光下并无新鲜事。无论市场如何变化，其核心仍然是经济发展、企业经营和资金综合影响的结果。以上猜想也是基于市场结构和周期，仅是作者个人观点。

无论市场如何变化，跟随市场走势、了解投资逻辑、抓住主要矛盾才是投资需要做的事情。响应比预测更重要。最后祝愿各位投资者年投资顺利，收益丰厚！

参考：中信建投同大信

重要声明：本文内容仅为投资顾问个人观点，不代表公司立场，仅供参考。本文中的个股基于公开信息，并不构成推荐或具体投资建议。股票历史走势不能代表未来走势。投资者据此操作需自行承担风险。股市存在风险，投资需谨慎。

文：李东伟

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十大券商展望年：A股至少不是熊市，上半年机会较多

A股年正式落下帷幕，上证指数时隔28年连续三年处于正值区域。

年即将到来，A股走势如何，如何投资？

中信证券认为，年A股运行可分为两个阶段：上半年，跨周期政策推动经济回归疫情前常态，宏观流动性合理充裕，A股整体向好，机会较多。下半年，货币政策在内外部约束下转向稳健中性，非金融行业利润因基数高而承压，市场表现平淡。

国泰君安证券也表示，年A股可能会横盘震荡，先涨后跌。其中，我们坚定看好年春季行情，夏季投资者应采取防御态度。

兴业证券认为，年的A股市场虽然整体不会有大行情，但更多的是结构性行情。但增量资金仍在激增，市场至少还不是熊市。

配置方面，绩优股受到不少机构青睐。

中信证券认为，年增量资金中“长钱”的占比将会提升，机构定价能力显着增强。因此，从风格上看，蓝筹股是全年投资的主线。

海通证券还指出，从风格上看，年整体市场和价值预计将略占优势。同时，沪深300预计将略强于表现优越的沪深500。

中信证券：年上半年机会很多

总体来看，年上半年机会较多，但下半年相对平淡。

其中，年A股运行可分为两个阶段：上半年，跨周期政策推动经济回归疫情前常态，宏观流动性合理充裕，A股整体向好，机会较多。下半年，货币政策在内外部约束下转向稳健中性，非金融行业利润因基数高而承压，市场表现平淡。

配置方面，上半年政策重点是稳增长，建议重点关注优质蓝筹股的崛起。下半年建议重点关注相对景气的板块。

年仍处于疫情造成较大波动后的“余波”期。在全球一些经济体中，疫情后的非常规需求刺激政策将带来增长和物价的“大幅上涨”以及随后潜在的“大幅下跌”。因此，相应的政策反应是分析年资产配置的重要考虑因素。

我们对未来12个月的市场持中性至积极的看法。总体看法是，风险中有“机遇”，有“惊喜”但没有“危险”。

从节奏上看，仍处于增长放缓与政策支持预期互动的时期。指数机会可能会平淡。建议投资者注重结构、均衡配置。

中信证券：年市场或将呈现宽幅波动格局

展望年，中国经济运行平稳，流动性保持中性至宽松。总体而言，市场表现可能与年的市场表现类似，呈现宽幅波动的格局。

从板块来看，年景气度极佳的行业表现良好。其中，电网投资、储能投资、光伏和风电等清洁能源是第一条主线。创新药、家电家具、房地产回归制造业等共同繁荣方向是第二条主线。国防军工、工业飞机、新能源汽车产业链等高端装备制造业是年的第三条主线。

从市场风格来看，蓝筹股和成长股在年都会表现良好。

国泰君安证券：年A股或将横盘震荡，先涨后跌。

年A股市场策略可以概括为四句话：春天进攻没问题，夏天防守在怀里。增长机会依然存在，价值重回舞台。盛衰循环取决于消费能否生存。提高制造业利润，拥抱技术创新时代。

其中，我们坚定看好年春季行情，夏季投资者应采取防御态度。同时，从风格上来说，应该说年大小股都有机会，关键看投资者个人风格。

同时，年A股可能会横盘震荡，先涨后跌。因此，建议投资者积极谋划跨年市场，看好被春季躁动接管的跨年市场。

海通证券：年A股指数振幅或更大，市场和价值略显主导

展望年，A股市场指数振幅加大的可能性很大。年市场振幅处于历史极低水平，因此年指数振幅回归历史均值的可能性很大。

同时，年我国通胀仍将面临PPI和CPI双重压力，物价上涨仍是宏观维度的关键词之一，需警惕通胀压力。从时间上看，这一通胀上行周期尚未结束。当前通胀周期中，CPI低点为年11月-0.5%，PPI低点为年5月-3.7%。截至年11月，分别仅持续12个月和18个月上涨。

从款式上来说，年的行情和价值款式可能会稍好一些。回测结果显示，虽然年初的跨年行情仍然值得期待，但跨年行情结束后，在加息制约估值和盈利下行的双重压力，A股市场或迎来破发。从历史上看，这类市场会根据市场条件和价值往往是更好的选择。

因此，综合来看，年整体市场和价值预计将略占优势。同时，预计沪深300将略强于表现优越的沪深500。

兴业证券：年至少不会是熊市

年的A股市场整体上不太可能有大市场，更多的是结构性市场。其中，指标可能是“在蜗牛壳里做道场”的状态。

不过，年A股增量资金依然激增，所以市场至少不是熊市。在微观流动性方面，首先，即使外资流入可能小幅放缓，但预计仍将在亿至亿元左右。其次，经过前几年公募基金持续快速发行，只要不出现系统性风险或波动，年增量大概率将维持在2万亿元左右。第三，随着保费收入的逐步恢复，保险资金入市规模较今年也将出现小幅改善。同时，私募股权也将成为市场非常重要的增量资金来源。

因此，在银行理财保持亿元流入，社保、养老金、年金等将达到亿元左右增量的背景下，年仍将是增量资金涌入市场的一年。预计增量资金总额将达到3万亿元左右。在这笔增量资金的推动下，年的A股市场至少不会是熊市。

配置方面，对于年A股的主要投资机会，在当前环境下，建议投资者仍探索小盘成长性领域，重点关注“小高科技”，即具有高成长性的板块。市值小、增速高、新增增量多。将是下一步市场超额收益的重要来源。

广发证券：年可追加中下游投资

年A股利润大幅下滑，分母端难以形成有效对冲。A股将迎来“金融供给侧慢牛”以来首个承压之年。分配应从年的“购买上游”转向年的“加大对中下游的配置”。

具体来说，年海外将从复苏转向滞胀，这将加快美联储政策收缩的步伐。从国内看，经济下行风险有限，政策缺乏想象空间，总体平稳为主。

从连续两年扩张后的估值收缩来看，今年相对温和，这意味着年估值将难以扩张。目前整个A股市场的估值和结构性估值应该是中性的贵，特别是A股龙头股还是比较贵。

配置方面，年小盘股的表现很可能会从今年的上涨转为下跌。同时，PPI与CPI剪刀差将收敛，将带来两个配置机会：一是PPI成本下行压力缓解的汽车、电机、白色家电，二是食品加工、农业CPI进行价格上涨的地方。

华泰证券：看好年A股市场

展望后市，我们看好年A股市场。同时，年最后三个季度A股的市场形势可能会更加稳健。具体来说，即使美联储在年变得鹰派，对A股估值影响也不大。与此同时，国内经济并未出现下滑，表现表明制造业具有韧性。

预计年A股非金融净利润同比增长4.7%，乐观预计达到8.0%，悲观预计可能为1.3%。积累趋势呈“U型”，中报为年内低点，年报为年内高点。基本情况下，结合利润正增长+估值中心稳定的判断，我们预计全A年收益为正。

配置方面，对比整个行业的性能差距、芯片分布、供给侧变化，预计年高端制造业将普遍占据主导地位，大众消费存在逆转机会它的困境。

具体来说，年A股投资主线是能源和芯片的闭环增长。从产业结构来看，储能电源为盾，硅基需求为矛。此外，碳达峰市场可能刚刚达到三分之一，“泛动力链”产业轮动很可能仍将是年市场的主线。

上海证券：看好年沪深300、A50指数长期上涨趋势

年市场资金普遍充裕。中国为应对通胀而减少投资，导致传统产业利润增速下滑过快。一些周期性贝塔值较强的行业，如碳中和、新能源光伏等具有增长属性的行业表现较差。表现出较强的配置能力，市场资金从Alpha向Beta的偏离特征明显。

年，随着非市场调控逐步消退，在强调“稳定第一”的主基调下，我国经济总量将保持稳定，传统产业利润或将全面恢复，利润分配将回归正常。在这种环境下，今年被低估的Alpha公司大概率会出现“利润+估值”的双倍上涨。

同时，相对确定当前Beta市场已经结束，年将进行Alpha市场切换。指数方面，我们看好中证指数长期上涨趋势300指数、A50指数、香港互联网科技指数、纳斯达克100指数。

国联证券：预计年成长型将主导

年，“复苏”是全球经济的主旋律，主要体现在主要国家利率上升、物价上涨、股指上涨。在此背景下，年配置应选择业绩敏感度较低但估值和政策敏感度较高的行业。总体来看，增长型有望成为主导。

其中，就大金融而言，无论是从历史角度还是横向比较，其估值目前都处于很低的位置。我们重点推荐有成长空间的券商板块。

中游困境扭转方面，受上游大宗商品价格上涨压力，年中下游行业普遍面临困难。不过，预计年价格将有所回落，这也有望给中下游带来反转机会。主要推荐两个行业：汽车及零部件、畜禽养殖。

校对：张艳

年股市最大的风险是什么？

股市有风险，入市需谨慎。

根据目前A股市场的实际情况，年股市风险主要来自以下六点：

第一点：地缘政治风险，就是世界各国发生的动荡事件。没有人能够控制这些事件，也没有人能够预测这些风险。如果你真的想避免这种风险，如果你希望世界和平、和谐富足，你就已经把风险降到最低了。

第二点：全球股市大幅下跌的风险。毕竟全球股市暴涨，尤其是十几年牛市的欧美股市，积累了很多风险。

我们必须知道，全球股票市场是相互关联的。一旦全球股市下跌，我们的A股也会受到拖累，给A股带来很大的投资风险。

如果真想规避全球股市下跌的风险，除非A股改变“跟跌不跟涨”的坏习惯，走出自己的独立市场，独立跟随自己的市场，不受影响。外围股市，不断突破点走势。一种奇怪的疾病。

第三点：国内外疫情风险。疫情风险也来自世界各地。这种风险没有办法控制，更不用说完全避免了。我们只能祈祷各国能够做好疫情防控工作。阻止疫情蔓延，就等于将风险降到最低。

第四点：通胀风险。相信很多人都会觉得现在的通胀非常明显。价格上涨得非常快。由于物价上涨过快，会造成货币贬值，影响特别广泛。随着通货膨胀的加剧，对股市来说是一个很大的风险。

第五点：做空、砸盘风险。A股市场背后一直存在着巨大的做空力量。如果这股做空力量不被清除，它将永远是A股市场的一大隐患，也是股市的一大风险。

毕竟A股市场只有做多才能赚钱。只有真正能够通过做空赚钱的机构和资金量大的机构才有资格做空。中小投资者没有资格参与卖空，因此可以肯定的是，卖空的力量是散户投资者最大的风险。

第六点：A股市场的系统性风险。事实上，我们A股的很多制度还不完善。最典型的是交易制度和发行制度，没有跟上成熟的股票市场。系统风险非常可怕。

以上都是年股市存在的风险，而且这些风险都很大，但是有些风险是无法避免的，所以股市风险存在是肯定的，但是不同风险的大小和影响是不同的。