李如成炒股（李如成 投资）

他是雅戈尔服装行业的创始人。年，行业利润达到万元。后来成功上市并进行股份制改造。可以说，中国大多数中年男士的衣橱里都会有雅戈尔品牌的衬衫。此外，他还是一位超级投资者。靠着投资回报，他在炒股20年里赚了400亿元。他是雅戈尔地产的老板。进入房地产行业十四年，净利润已达百亿元。

他被称为中国最不诚实的老板。他管理的雅戈尔企业因其公益事业的突出贡献荣获年度中华慈善奖。本期子牙童趣尚将带领大家了解李如成的故事。

年，李如成出生于上海一个普通家庭。他的父母都是知识分子，他的家庭条件在当时的环境中处于良好的水平。然而，由于一些变故，李如成一家不得不离开上海，搬到了浙江宁波一个叫端塘村的小村庄。

生活环境的突然变化，让7岁的李如成一时难以接受。但他懂事、听话，调整好心理落差后，开始帮助父母减轻负担，学会了放牛羊。这成为他童年时期一段难忘的经历。回忆。

给李如成的童年带来不可掩饰的阴霾的是年父母因病去世，当时他只有十岁。

此后，他和兄弟姐妹的生活变得更加困难，因为他是家里的第二个孩子，还有一个姐姐和两个弟弟。作为家里的长辈，李如成学会了承担责任，无论发生什么事情。做困难的事情，就要咬紧牙关，坚持下去。

因为家里没有大人，李如成和弟弟妹妹一直被人瞧不起。直到年，李如成的生活才出现转机。因为国家有政策支持广大知青“上山下乡”，李如成觉得自己的机会来了。如果他响应国家号召，离开家乡到异地有所作为，一定会有好的结果，而且还会带着兄弟姐妹一起去。摆脱贫困，过上美好生活。于是，初中还没有毕业的李如成就报名加入了灯塔大队雁塔村。

正如他想象的那样，在雁塔村的十几年里，李如成任劳任怨，吃苦耐劳，帮助村民办实事。很快他就被当时的生产组长发现了，组长看中了李如成的努力，就答应了。将女儿嫁给了李如成，李如成收获了爱情，第二年就生下了一个可爱的女儿。在给女儿取名时，李如成想了很久，最终决定给女儿取名李蓬涵。李蓬汉的意思是摆脱贫困。这是李如成基于26年的人生经历，对女儿最好的祝福和期望。

年，李如成带着妻儿回到段塘村，在小村庆春服装厂打工。当时这家小服装厂的启动资金只有2万国家青年安置资金和一个小生产车间。

李如成整天就在这个类似地下室的狭小空间里工作。后来，由于工作表现突出，工作努力，他很快从车间的搬运工晋升为裁剪组组长。虽然工资不多，但也还算合理。稳定，李如成很珍惜这份来之不易的分配工作。也正是因为有了在这家青年服装小厂工作的机会和经历，李如成才能利用好这个踏板，改变自己的人生，取得人生的成功。

后来，由于生产链出现问题，庆春服装厂只能挤货，无力支付工人工资。成功解决这个问题的是李如成。他碰巧认识了这个领域的朋友，主动去东北帮拉货主，帮助工厂赚了20万元。也正是因为如此，李如成才有机会成为庆春服装厂的厂长，并且得到了大家的一致认可。

年，李如成做出了人生第一个重大选择。他接手工厂后，想改变工厂以前加工低端服装的方向，变成企业联合开发，稳定生产链，打造自己的品牌。为此，李如成专门前往上海寻找合适的上游品牌进行合作。

实践证明，这是正确的选择。在李如成的管理下，庆春服装厂实现了每月利润100万元，拥有自主品牌——北仑港。北仑港专业生产和销售内衣。李如成认为，一个品牌的服装必须以良好的品质为基础，他特别注重加工生产的质量。但后来，由于大量国外品牌进入国内服装市场，像北仑港这样的品牌衬衫的发展再次遇到了困难。同样的面料生产，但由于国外品牌比较新，所以占据了上风。

李如成不得不想其他的办法来摆脱困境。这也是年成立“雅戈尔”服装公司的原因，也是他的第二选择。之所以取名为雅戈尔，是为了延续之前的青年服装厂。英语中的“younger”一词与汉语谐音可发音为“Youngor”。另外，还可以让公司显得很有活力，一石二鸟。雅戈尔服装公司是一家中外合资企业。因为这个契机，李如成完成了品牌升级计划。

年，李如成做出了第三次重大选择，就是对雅戈尔公司进行股份制改造。俗话说，时代潮流势不可挡。顺之则昌，逆之则亡。20世纪90年代，国家鼓励企业进行股份制改革。李如成抓住了这个机会，决定以自己的服装公司作为试点。此后，雅戈尔年收入从改革前的2亿元增加到4亿元，利润达到万元。

事实上，雅戈尔股份制改革时，当地领导并没有特别支持。由于害怕风险，李如成提出给他们股份，达成协议后才开始流程。这个过程并不容易。

没想到，股份制改革的成果如此显着。当地有关部门对李如成的服装公司更加支持，甚至帮助他以优惠价格入股了宁波两家公司。

年，雅戈尔企业发展势头良好。不仅在上海成功上市，还获得了进军资本市场的机会。年至年，李如成逐渐开始进行优质投资。除了之前入股的两家宁波本土企业之外，还有后来的中信证券、宁波银行、广博股份等。可以说，李如成非常有远见，他参与的投资几乎都是保本盈利。

除了是雅戈尔企业的创始人和投资人之外，李如成还有另一个身份，那就是房地产老板。作为一个身经百战的商人，李如成对市场观察非常敏锐。由于未雨绸缪，很早就进行了土地储备，雅戈尔几乎没有受到服装行业衰退的影响。

年，雅戈尔整个工厂搬到了李如成之前预留的土地上。李如成在原来的厂房上盖了房子，销量不错，短时间内就卖完了。于是，李如成决定进军房地产行业，事业蒸蒸日上，甚至获得了“宁波地产一哥”的称号。年，李如成的雅戈尔房地产继续拓展市场，进入苏州、上海等大城市。“地球之王”之城。

李如成的第四个选择是年将雅戈尔的服装产业与互联网的发展结合起来，与淘宝商家合作，推出线上线下结合的销售模式，让服装产业繁荣起来。

年，雅戈尔“服装、投资、房产”三驾经济马车携手并进。公司年营收达到114亿元，利润达到70亿元。所以，李如成被称为最不专业的老板。对于这一说法，李如成回应：“我想我只对钱感兴趣。”

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-结尾-

闪闪发光的金子

雅戈尔为什么要给奥运冠军送房？

宁波姑娘杨茜为中国代表团在东京奥运会上夺得第一枚金牌后，宁波公司雅戈尔单方面宣布将给杨茜一套房子。这引发了热议：你是一家服装公司，为什么要给别人房子？

在很多人的印象中，雅戈尔就是一家卖西装的公司。事实上，这家公司已经通过投资和房地产赚了很多钱。可以说是服装上市公司中资本最雄厚、最富有的。

通过投资中信证券，雅戈尔一度获得超过96亿元的投资收益。超高的投资回报率让雅戈尔董事长李如成一度被誉为“股神”。

年至年14年间，雅戈尔房地产及文旅业务累计净利润约137亿元，约占公司同期净利润总额的30%。

因此，《商业周刊》曾这样评价雅戈尔：“除了股票和房地产投资业务，公司其他业务都变得无足轻重。”

这对李如成的打击很深。

当金融、地产“大水大鱼”的黄金时代一去不复返时，无论主观意愿还是客观形势，雅戈尔都必须回归服装主业。

对于李如成来说，不知道他该高兴还是该悲伤？

年，入伍15年后，知青李如成带着家人回到城里，在一家名为庆春服装厂的乡镇企业工作。

在工厂里，李如成学的是裁缝，妻子学的是缝纫。他当时的想法是去工厂学习技能，给自己留一条出路。如果有一天它破产了，他和妻子可以开一家夫妻店，这样他就不用为生计发愁了。

李如成的担心不无道理。当时，大部分乡镇企业都不稳定。他加入后不久，庆春服装厂就面临破产的困境。

这时，李如成的邻居向他提供了商业信息：东北辽源有一家工厂，库存大量涤纶面料，他想找南方一家公司合作。

得知消息后，李如丽立即赶到工厂，冒着生命危险，两天喝了五杯酒，终于拿回了12吨布料，用来制作女式上衣。年冬天，衣服一上市就被抢购一空。这笔订单也为工厂带来了20万元的收入。

这是李如成第一次展现自己的才华，也是他职业生涯的转折点。熬过这次危机后，庆春制衣厂逐渐重回正轨，并在未来几年迎来了两个发展关键点。

第一次是在年，庆春服装厂与上海国企开开衬衫厂开始合资。凯凯衬衫是上海老字号，在上海乃至全国都很有名气。

与凯凯衬衫的合资，使庆春制衣厂的业绩翻了一番。到年，工厂净利润已达200万元，完成了最早的积累。

我国的纺织工业、男装工业也几乎是从这个时候发展起来的。庆春服装厂所在的宁波，纺织工业历史悠久、发达。我国第一套西服、第一套中山装、第一家西服店都是由宁波人制作或创办的。

庆春服装厂是中国最早的服装企业之一，曾是中国一线服装品牌。但到了90年代初，随着皮尔卡丹、金利来等国外及香港品牌的进入，青年制衣厂面临着日益激烈的市场竞争。

年，庆春制衣厂与澳门南光集团合作成立雅戈尔制衣有限公司，迎来第二个发展阶段。

我国男装产业可分为三大板块。以雅戈尔、杉杉为代表的宁波企业定位中高端正装；七匹狼、利郎等“福建男装”主打商务、休闲风格；广东男士服装的特点是牛仔服装。

其中雅戈尔、杉杉是最早发展、成名的品牌。年，雅戈尔已进入中国服装行业前八名，并于年在上海证券交易所成功上市。

20世纪90年代雅戈尔在男装行业有多强？以“闽派服装”的代表企业七匹狼为例。年的收入为1.8亿元，而年雅戈尔的收入已达到2.4亿元。

雅戈尔和杉杉股份是那个时代的“宁波双雄”。

不过，与其他地方的男装企业不同的是，雅戈尔和杉杉股份都走上了多元化发展的道路。年，雅戈尔首次投资金融行业，随后一发不可收拾。

公司已从原来的一家服装公司转型为横跨金融、服装、房地产三大产业的综合性集团。

金融投资是雅戈尔在服装主业之外最先涉足的领域，也是对公司利润贡献最大的板块。

东方财富精选数据显示，从上市到年一季度，雅戈尔投资收益累计高达397亿元，占同期净利润的80%以上。从投资业务对净利润的影响来看，雅戈尔几乎可以称得上是一家实力强劲的投资公司。

是什么支撑着多年来的高投资回报？收入来源主要为股权投资，根据股权比例和对控股公司的影响程度，可分为长期股权投资和可供出售金融资产。两者合计占总资产高达50%。

庞大的投资金额和高额的投资回报，让李如成似乎已经赢得了“股神”的称号。

市场人士梳理公司近20年的年报后发现，李如成的投资技巧似乎并没有那么亮眼。

在所有投资标的中，中信证券是雅戈尔投资最早、盈利最多的。促使这次投资的，不仅是李如成的远见，更是他的“义”和“善”。

20世纪90年代，雅戈尔已经是宁波的知名企业，但我国的金融业特别是证券业刚刚发展起来。当时，不少金融公司主动向雅戈尔寻求投资，成堆的资料都交给了李如成。

年，成立四年的中信证券想要增资重组。该公司董事长、总经理带着一名副总裁亲自前往宁波找到李如成，希望雅戈尔投资中信证券。

李如成被中信证券的诚意所感动，雅戈尔斥资3.2亿元投资设立中信证券，成为第二大股东，持股比例为9.61%。这项投资持续了15年，直到年才出售全部股份。

在此期间，中信证券可以说承担了雅戈尔投资业务的半壁江山。尤其是年至年，据不完全市统计，雅戈尔通过出售中信证券股票累计获得投资收益超过96亿元。也就是说，该期间的投资收益有一半是由中信证券贡献的。

然而，戏剧性的一幕很快就出现了。

年，雅戈尔重点投资中信股份。依托长期境外借款，认购中信股份新股，并从二级市场买入14.55万股。投资成本高达170.6亿元。要知道，该公司当年的营业收入仅为145亿元。

遗憾的是，被寄予厚望的中信证券不仅没能重演中信证券的高收益故事，还侵蚀了公司的利润。

年，由于中信股份股价持续低迷，雅戈尔对此项投资计提资产减值损失高达33.08亿元，直接导致公司当年净利润暴跌至2.94亿元，创历史新低。在过去的20年里。随着股价下跌和股份出售，截至年底，雅戈尔持有的中信股份账面价值仅为38.67亿元。

另一个让雅戈尔“嗨”的投资标的是宁波银行。

年，宁波银行增资扩股时，宁波市政府吸引了雅戈尔、杉杉两家本土企业入驻。在政府的推动下，两家公司均成为宁波银行的股东。

公告显示，年7月下旬至年2月，雅戈尔以均价33.73元减持宁波银行2.96亿股，套现金额高达99.8亿元。截至2月2日，雅戈尔仍持有宁波银行近5亿股，持股比例为8.32%。

除了投资之外，雅戈尔自20世纪90年代起就开始涉足房地产行业。与众多千亿房地产企业相比，雅戈尔的房地产规模小而精。

目前，雅戈尔的房地产业务仅布局在宁波及周边江浙地区。此次公司表示将赠送给杨谦一套雅戈尔江上花园住宅，均价约3.2万元/平方米，在宁波也算是比较高端的楼盘。

自年挂牌上市以来，公司房地产业务收入最高峰时刚刚过百亿元。因此，这些年房地产业务占总收入的比重普遍低于服装业务。

不过，房地产生意虽小，却是赚钱的好手。年至年，14年间，雅戈尔地产及文旅板块净利润累计约137亿元，约占公司同期净利润总额的30%。

金融、房地产的收入超过了主营服装业务，这让雅戈尔和李汝臣自己都面临着很大的质疑。年，《商业周刊》撰文批评一些中国企业不务正业。对于雅戈尔的评论之一是：“除了股票和房地产投资业务，公司其他业务都变得无足轻重。”

随后，李如成在接受媒体采访时表示，这篇报道对他影响很大。

投资可以赚“快钱”，但收入最终不稳定，房地产行业也进入了下行周期。经过多年的探索，李如成逐渐意识到，金融投资并不是雅戈尔的强项。

因此，年，雅戈尔陆续出售了之前的投资，开始专注于主营服装业务。年，李如成自豪地说：“五年后，我们将创造另一个雅戈尔。”

李如成的信心在于相信雅戈尔的服装产业已经实现了全产业链布局，拥有坚实的基础。

正如当初进入工厂学习技能，为自己留下一条生存之路一样，雅戈尔多年来多元化经营，却从未失去过服装业务。如果投资和房地产失败，你仍然可以依靠服装来支撑。

然而，多年的“不务正业”似乎让雅戈尔成为了服装界最富有的公司。据东方财富Choice数据显示，近三年，雅戈尔货币资本位居行业第一。

同时，公司服装业务的盈利能力也领先于同行。

年至年，雅戈尔服装板块净利率维持在15%至16%之间。以年为例，雅戈尔服装板块净利润率约为15%，而同期七匹狼和天使鸟净利润率分别为7%和10%。

“再造一个雅戈尔”的口号不假。公司多项财务指标显示，主营业务投入不断加大。

早年，雅戈尔专注服装行业时，品牌营销主要依靠央视等大平台的广告。虽然要花钱，但是效果还是不错的。随着投资业务的突飞猛进，公司销售费用持续下降。直到年，投资失败后，公司似乎又开始加大营销投入，销售费用率恢复到早期的20%以上。

与此同时，雅戈尔还加大了硬件方面的投入。年，公司在建项目由4.8亿元增至19.96亿元。其中，新增10亿元为服装店进货价。同时，投资1.61亿元建设智能服装仓库，持续加大工厂建设项目投入。

这里不得不感叹雅戈尔有钱，新店不是租的而是买的。这也符合李如成给自己留后路的习惯。即使衣服卖得不好，也算房地产投资。

过去，雅戈尔凭借“天时地利人和”的加持，通过持有中信证券、宁波银行等公司原始股获得巨额利润；在房地产疯狂上涨的时代，公司也顺势盈利。

然而，这些都是为了赚“快钱”。如今，重新聚焦服装主业，雅戈尔将由赚“快钱”转变为通过精耕细作赚“慢钱”。

李如成回忆过往的经历，曾表达过这样的感慨：“虽然一个房地产项目的利润很容易就能达到5亿、10亿元，但纺织服装是一个可以永远持续下去的行业。卖衣服赚的钱一个人就能赚到。”一个更稳定。”，更长。”

参考：《第20届宁波国际时装节：雅戈尔董事长李如成专访》，中国服装网

深圳卫视《创新者》

如何看待浙江服装大王雅戈尔22年间炒股获利约400亿元？

雅戈尔赚了这么多钱，但他的主业并没有赚到多少钱。他赚了钱，但我们认为这个方法不正确。毕竟，你的主要业务是服装。该业务反映出雅戈尔的财务管理非常健全，战略投资眼光也比较长远。可实现利润400亿元。其在股市的投资非常成功，服装只是他的副业。