同股不同权 创业板（同股不同权 科创板）
请各位炒股的朋友回答一个问题：如果我拥有一家公司1%的股份，你也拥有该公司1%的股份，我们的权利是一样的吗？
这是必须的！这是大多数人的答案。
这个答案以前是正确的，但从今天开始，答案可能会不同。
1月20日，被誉为“云计算第一股”的上海公司优客得正式登陆科创板，但广受关注的却是另一层身份：——，A股首家云计算公司。“同股不同权”上市公司。
他们都拥有相同的股份，怎么可能有不同的权利呢？这不公平。
别着急，我们来简单了解一下这个词。所谓“同股异权”是相对于传统的“同股同权”而言的。
过去的“同股同权”就是指文章开头的情况。我有1%的股份，你有1%的股份。我们拥有同样的权利。投票的时候，我们都是一股，一票。在这种情况下，谁拥有更多的股份，自然在决策投票上就具有优势。
但“同股不同权”试图打破的正是这一规则。该模型将股票分为不同的类别。比如我有1%的A类股，你有1%的B类股。看似股份数量相同，但A类股份所代表的投票权可以是B类股份数量的数倍。次，也就是说，你每股一票，我每股多票。虽然我们股数一样，但我比你更有发言权。
你肯定说不服气，为什么要采用这种模式呢？
因为很多科技企业在发展壮大的过程中，往往需要大量的资金。钱从哪里来？向银行贷款很难，所以唯一的办法就是通过股权融资，比如出售10%的股份，换取投资者的万元。经过多轮股权融资后，企业创始人会发现自己的股份被稀释得越来越少。
好吧，如果您是一家公司的创始人，并且您的股份被稀释，那么您现在有两个选择：
一是“同股同权”。毫无疑问，你的话语权会逐渐减少，你对公司的控制力也会越来越少。公司的发展可能会偏离你最初的愿景，或者公司可能会陷入敌意收购的境地。
二是“同股不同权”。尽管您的股份较少，但您持有具有特别投票权的股份。我们的话仍然有分量，我们在稀释股份的同时仍然保持着对公司的控制权。
不用说，我知道你选择哪一个.
不过，过去A股不允许“同股不同权”的公司上市。这是可以理解的，也是不公平的。但科创企业的需求巨大，所以科创板最终接受了这种模式。
下面我们以Youked为例，看一下“同股不同权”的实际操作。Youked是一家云计算公司。这个行业需要大量的资金投入。公司为此进行了多轮融资。本次发行完成后，其创始团队季新华、莫先锋、华坤仅持有公司23.%的股份。股票。不过，由于他们持有的A类股投票权数量设定为B类股的5倍，因此三人拥有60.%的投票权。他们在优车上市后仍然拥有绝对的决策权，确保了公司未来的发展方向。
这个模式听起来不错，但为什么没有多少公司采用呢？
因为有利有弊。小股东主动投票很容易发生什么？一方面，容易与中小股东利益不一致。优科德总裁季新华毫不掩饰这一点：“公司上市后，有些股东赚钱后可能会想立即分红，但从长远来看这不利于公司的发展。”团队可能会决定不派息，但继续加大投入，研发投入巨大。”另一方面，如果这种特殊投票权落入不怀好意的人手中，也会出现利益输送等情况。
因此，为了保护投资者，市场一般会对这一权利进行一些限制。例如，科创板规定特别股与普通股对一些特殊、重大事项具有相同的投票权，包括修改公司章程、改变具有特别投票权的股份享有的投票权数量、聘任或者解聘独立董事、聘任或者解聘上市公司常务董事、出具审计意见的会计师事务所以及公司合并、分立、解散或者变更公司形式的报告。
另外，需要注意的是，不能说A股在不允许“同股不同权”的公司上市方面落后。事实上，成熟市场也经历了接受“同股不同权”的过程。年，阿里巴巴希望在中国香港上市。但当时香港联交所不允许“同股不同权”制度，阿里巴巴最终在美国上市。这一失误让港交所意识到“同股不同权”对于科技创新公司的重要性，并刻意修改了上市规则，最终吸引了小米、美团点评等一批重量级的中国科技创新公司，并且还在年底，迎来了阿里巴巴的回归。
现在有了科创板，这些企业就可以在国内上市了。
“允许‘同股不同权’企业上市，是科创板改革中最重要的制度之一，让所有科创企业受益。现在科创企业面临同样的情况我们终于不用去海外上市了，科创板成了大家的首选。”纪新华还透露，不少同类型企业都在关注Ucarte的上市进程，随着它们的成功上市，将会有一批“同股不同权”的科技创新企业开始申请上市。科创板。
除了Ucade之外，另一家公司也值得关注。很快，A股历史上第一家未盈利公司——泽晶药业将在科创板上市。
公开信息显示，年、年、年和年上半年，泽晶药业归属于母公司普通股股东的净利润分别为-1.28亿元、-1.46亿元、-4.4亿元、-3.41亿元。亿元，三年半时间累计亏损超10亿元。预计未来一段时间，公司将累计未挽回的亏损，并将继续亏损。
这样的公司可以上市吗？
当然。尽管他们在亏损，但他们的制药公司在研发方面投入巨资。创新药一旦上市，前景将十分广阔。此外，它们还符合科创板第五套上市标准，允许未盈利的科技初创企业上市。
泽景药业董事长兼总经理盛泽林在网上路演期间特别感谢科创板。他表示，科创板对未盈利企业的包容，对于那些正在研发、没有销售、缺乏资金的科创企业将给予良好的提振，让企业静下心来搞科创。研究。
同样引起关注的还有红筹公司华润微电子。什么是红筹？是指注册地在境外、主要经营活动在境内的企业。以往此类企业回归国内资本市场时，面临诸多不便和问题，至今尚未有成功案例。
华润微电子已成功申请科创板上市。该公司是华润集团旗下的半导体投资运营平台。经营实体在中国，但注册地在境外。如果该公司能够成功注册上市，将成为解决“红筹回归”问题的重要范例，增强同类企业回归的信心。
提到这三家公司，我只是想表达科创板一直强调的包容性不再是“纸上谈兵”。随着不同股权的公司、未盈利公司、红筹公司一一上市，这种包容性将给一批此前无法进入国内资本市场的科创公司提供直接进入资本市场的机会。通过科创板上市。融资赛道。
这种包容或许会成为中国伟大科技上市公司诞生的基础。
栏目编辑：张阳文字编辑：张阳题图来源：土虫创意图片编辑：苏伟
科创板中的同股不同权是什么意思？道科创怎么看？
您好，“同股不同投票权”又称“双层股权结构”，是指资本结构中包含两类或两类以上不同投票权的普通股结构。同股不同权即“AB股结构”。B类股一般由管理层持有，管理层一般是创始股东及其团队。A类股一般由外围股东持有。此类股东对公司前景持乐观态度。因此，他们愿意牺牲一定的投票权作为换取股份的筹码。
同股不同权什么意思
1、“同股不同权”是什么意思“同股不同权”是指不同种类的股票拥有不同的投票权，又称“AB股制”。AB股制度是双层股权制度，是一种特殊的股权结构。与传统公司法所坚持的“一股一权”原则不同，在此架构下，公司可以发行A股和B股两种股票。前者遵循“一股一权”原则，后者遵循“一股一权”原则，且大多数B股股东为公司创始人或管理层。AB股制度本质上是通过现金流与投票权分离来有效控制公司的有效手段。二、AB股的特点1、股票分为两类，每一股对应不同的投票权。这些公司发行的股票一般分为A类普通票和B类普通票。后者的每股投票权一般是前者的N倍。2、两只股票的持有人不同。持有A类普通股的一般是公众投资者，来自二级市场的人较多。B类普通股一般由企业家、高管、公司员工和早期投资者持有。3、两只股票不能随意转换。一般来说，A类普通股的持有者不能将A类普通股转换为B类普通股，而B类普通股则通过一定程序或直接转让自动转换为A类普通股。3、实际案例根据小米集团招股说明书，小米集团采用AB股结构，A类股持有10票表决权，B类股持有1票表决权。AB股结构下，雷军的31%和41%股份包括20%和51%的A类股，加上他的10%和9%的B类股，雷军的投票权达到55%和7%，再加上2.2%代理投票中，雷军实际拥有公司57.9%的投票权。林斌的13.33%包括11.46%的A类股，加上1.87%的B类股。根据A类股投票规则，林斌拥有公司30%的投票权。这样，雷军的创始团队拥有公司87%以上或9%以上的投票权，可以决定公司的重大和一般事项。因此，公司设立“同股不同权”制度的意义在于，在保证投资者收益权的前提下，创始股东仍能以较小的持股比例享有对公司的控制权，有利于公司的发展。保护创始股东的权益。
