市盈率和估值怎么算出合理收益（市盈率和估值怎么算出合理收益率）

市盈率法

市盈率法是一种典型的相对估值方法，也是应用最广泛的估值方法。

市盈率法及其表现形式

基于市盈率的估值方法仍然是股票估值的主流方法。这种方法是根据股票的每股收益和每股市场价格计算的。

1、市盈率法计算方法

市盈率具体计算方法如下。

其基本计算公式为：

市盈率=股价/每股收益

具体计算市盈率时，股价通常以最新报价为准，而每股收益则以上一年的每股收益计算。也就是说，随着股价的波动，市盈率也会不断变化。

投资者也可以用下面的公式来代替：

市盈率=公司市值/年净利润

本质上，上述两个公式是相同的，反映了股价与收益之间的关系。市盈率估值法是计算企业利润与市场价值之比的方法。是企业价值多重估值方法之一。

从市盈率的公式可以看出，这种方法的分母是每股收益，是投资者拥有股权后能够带来的收益，分子是投资者需要支付的价格获得股权。计算结果反映了投资者为了获得1元利润需要付出的价格。另一种理解是，如果你以现在的价格购买股票，需要多少年才能赚回本金。

事实上，我们不需要自己计算市盈率。使用股票交易软件时，系统会提供每只股票的市盈率数据。

兴业银行市盈率数据图表。从图中可以看出，同花顺交易系统提供了两种市盈率数据，即静态市盈率和动态市盈率。除非另有说明，我们通常所说的市盈率都是指静态市盈率。

兴业银行的市盈率只有4.95倍，这意味着投资者购买兴业银行股票后，5年左右就能收回本金。年中的市场，银行股仍处于估值洼地，不少银行业市盈率处于较低水平，其中就包括兴业银行。尤其是年底，A股市场平均市盈率已升至20倍左右。到年中，整个市场的市盈率甚至高于年底，这进一步凸显了银行业的低估值。

2、市盈率的基本交易意义及操作要点

一般情况下，投资者喜欢简单地根据市盈率来分析股价是否被高估。具体标准如下。

(1)市盈率

市盈率在0至13之间，表明该公司股价可能存在一定程度的低估，投资者应优先投资此类股票。

市盈率在14至20之间，说明公司股价处于正常波动范围内，既没有被低估，也没有被高估。

市盈率在21至30之间，意味着公司股价处于略微高估区间，这在牛市中属于正常现象，在熊市中应避免。

(5)市盈率高于30倍表明公司股票被严重高估。但在一些技术创新行业，仍然属于可以接受的水平。这些公司的营收增速或者净利润增速可能远高于30%，这一点将在后面的PEG估值法中详细讨论。

市盈率超过100倍，属于典型的投机价格水平，没有投资价值。个别优秀企业当年因特殊原因利润大幅下降、市盈率较高的情况需要单独对待。

一般来说，通过比较，投资者可以获得以下参考信息。

一是个股估值水平。通过将个股的市盈率与市场平均市盈率进行比较，我们可以看出一只股票的估值在整体市场中处于什么位置。前面说过，兴业银行的估值在整个市场上是被低估的。当然，这与银行业整体估值偏低有直接关系。

其次，个股的绝对估值水平。虽然市盈率是一种相对估值方法，只有与合适的参考目标比较才能看出其估值，但有时与股价比较也能看出其绝对估值水平。例如，一些科技股的股价高达数十元，市盈率高达数百倍。那么，单纯从市盈率的角度来看，肯定存在估值过高的问题。反之，银行业兴业银行，无论如何，我们不能认为该股被高估，尽管它隶属于银行业。

三是体现了市场资金的偏好。一般情况下，各行业整体市盈率的提升都离不开市场资金的推动。年底以来，在资金推动下，科技板块价格水平持续上涨。受此影响，其整体市盈率持续上升。钢铁、银行等行业资本介入较少，市盈率较低。当然，这些板块也与整体市场太大、资金推动能力有限，所以不愿意介入有关。事实上，另一方面，对于喜欢短线操作的投资者来说，高市盈率的股票往往与热门板块重合，而低市盈率的股票短线启动的概率较大。市盈率行业远低于高市盈率行业。

第四，最新市盈率应来自最新每股收益。通常，我们获得的市盈率数据是基于当前股价与上一年每股净利润的比较。事实上，公司在每个季度结束后都会发布最新的季度财务报告，投资者可以及时用最新的每股收益数据替换之前的数据。当然，这并不是根据之前的动态市盈率算法来预测今年的每股收益，而是将最新的季度数据添加到上一年的季度数据中，形成连续四个季度。数据。例如，最新半年报发布后，投资者可以使用今年上半年的每股收益数据加上上一年下半年的每股收益数据。上半年每股收益来自全年每股收益数据）。数据），综合了最新的年度每股收益数据。

3.市盈率分类：静态、动态、滚动

在使用市盈率法进行估值时，投资者需要区分三种市盈率。

1.静态市盈率

静态市盈率，俗称市盈率，是用最新股价除以上一年每股收益得出的。在一些投资书籍中，静态市盈率也称为当前市盈率，这是使用最广泛的市盈率形式。静态市盈率反映了投资者在当前盈利能力的基础上需要多少年才能收回投资成本。通常，市盈率越低，意味着投资者可以在更短的时间内收回投资，股票的投资价值就越大。但在实际操作中，不能单纯根据市盈率来选股。

首先，不同行业判断市盈率高低的标准不同。例如，银行业的市盈率普遍较低，但不能得出所有银行股都最具投资价值；相反，科创板、创业板股票普遍市盈率较高。一方面，这是因为科创板和创业板的股票是市场上的稀有品种，因此有一定的溢价；另一方面，由于科创板、创业板股票往往被认为具有较高的成长潜力，市场资金愿意接受其较高的市盈率。

其次，从相反的角度看市盈率可以更清楚地解释问题。一些市盈率较高、成长性较好的股票的存在，表明市场资金愿意接受其高溢价，此类股票未来可能会继续上涨。因此，投资者在根据市盈率选择股票时，一定要学会辩证思考，不能一概而论。

我们来看一下格力电器的财务数据：

从图中可以看出，格力电器的市盈率为13.7倍。也就是说，投资者大约需要13.7年的时间才能通过股票的每股收益收回投资成本。当然，这不包括股息税等因素。

需要说明的是，图3-3列出的每股收益数据为年第一季度，该股年每股收益为4.11元，这也是该股静态市盈率的主要参考依据年市盈率。

在A股市场上，这只股票的市盈率应该算很低了。我们看一下该股的日K线走势图，如图。

从图中可以看出，格力电器股价在年1月9日达到70.56元的高位，采用静态市盈率计算方法，可以得到此时股票的静态市盈率：

年1月9日静态市盈率=70.56/4.11=17.17倍

与行业其他公司相比，17.17倍的市盈率并不高。但市场仍对该股未来能否维持强势上涨充满担忧，因此其股价迅速回落。

截至年3月19日，该股经过一段时间的回调后最低探至48.4元。也就是说，3个月内，该股股价下跌了约30%。

我们看一下该股的静态市盈率：

年3月19日静态市盈率=48.4/4.11=11.78倍

即使我们不将该股票的静态市盈率与同行业的其他股票进行比较，我们也可以看到该股票的静态市盈率已经处于很低的水平。正因如此，股价开始了反弹走势。事实上，这也说明该股的低市盈率吸引了众多投资者的追涨热情。然而，这并不意味着只有市盈率低的股票才值得投资。有时候，市盈率高的股票恰恰是市场充分认可的标的。当然，这并不是说市盈率越高越好。很多短期暴涨股在上涨到顶部区域的时候，市盈率总是很高。

2、动态市盈率

动态市盈率是在静态市盈率的基础上，通过动态调整得到的。其计算公式如下：

动态市盈率=静态市盈率x动态系数

其中：动态系数=1/(1i)n

i——每股收益增长率；

n——企业可持续发展的持续时间。

每股收益的增长率可以根据公司过去的每股收益增长率来估算，同时还需要预测公司将保持这一增长率的年限。例如，预计某公司未来五年每股收益增速可维持在20%左右，而该股票当前市盈率为50倍，则动态价格该股票的市盈率为：

动态市盈率=50[1/(14-20%)5]=500.4=20倍

也就是说，如果一只股票能够在五年内保持20%左右的增速，那么它目前50倍的静态市盈率只相当于20倍的动态市盈率。对于大多数股票来说，20倍的市盈率是可接受的市盈率。可见，投资者在选择股票时，一定要选择那些能够持续成长的股票。虽然这些股票的静态市盈率暂时较高，但从长期来看，其市盈率并不高。

在一些股票投资书籍中，用上述方法计算出的动态市盈率也称为远期市盈率。

目前很多股票交易软件中标注的动态市盈率并不是按照上述算法计算的，而是通过最近一期的每股净利润外推年收益来计算的。例如某只股票一季度每股收益为0.5元，则系统默认以0.54=2元为基数计算全年动态市盈率数据。相比较而言，这个算法比较简单，但是非常不科学，实际意义不大。

这个问题可以通过查看图格利电器的动态市盈率来发现。格力电器一季度每股收益0.26元。因此，系统会自动将该数字乘以4作为年度每股收益数字，然后以此为基础计算动态市盈率。

以一季度盈利为基准存在明显的弊端：首先，很多公司的盈利具有季节性特征。例如，格力电器的主要产品是空调。每年第一季度并不是空调产品出货的旺季。因此，以一季度盈利为基准肯定存在问题；其次，年第一季度受COVID-19疫情影响较大，不少企业暂停运营、生产，使得数据更加扭曲。

总之，简单地将某个季度的数据乘以4倍，显然是不科学的。

3.滚动市盈率

滚动市盈率，从字面上理解，是一个滚动的概念，是随时间变化的市盈率。滚动市盈率通常是指最近12个月或4个季度的市盈率。根据现行会计政策，每股收益通常在给定季度末后更新为最新数据。我们还以格力电器为例介绍一下

格力电器()季度每股收益数据

每股收益=年最后三季度每股收益年一季度每股收益=0.26元=3.43元

与静态市盈率选取的每股收益4.11元相比，滚动市盈率的数值较低。事实上，这更符合市场环境的变化。毕竟一季度就出现了异常情况。当然，如果公司净利润呈现上升趋势，那么滚动市盈率选择的每股收益就会高于静态市盈率的数值。在同等条件下，股票会被给予更高的估值，这更符合我们对股票估值的初衷。

股票估值怎么计算？附两种计算方法

股票市场的投资者总是担心股票的成本价格过高，市场上出现了许多计算股票估值的方法。那么股票估值是如何计算的呢？这里与大家分享两种计算股票估值的参考方法。

1、市盈率估值方法

首先，股票的市盈率是股票市场每股市值的市价与每股收益的比率。市盈率=股票收盘价/预期每股收益。市盈率估值法是一种相对估值法。

一只股票的市盈率越高，说明市场上有很多投资者看好该股票并想买入。随着股价不断上涨，这只股票的估值也在上涨，因此风险也会增加。理论上，一只股票的市盈率：低于15为低估，15-25为正常，25-40为高估。如果大于40，就会出现投机泡沫。其实应该考虑行业和市场。

例如，银行、钢铁等行业的大公司市盈率通常较低，而新兴产业、互联网等行业的同比市盈率较高。但新兴产业市场潜力更大、发展速度更快。因此，不同行业上市公司的平均市盈率是不同的。只要上市公司持续较快的发展速度和巨大的企业潜力，使上市公司的预期每股收益能够以较快的速度增长，那么市盈率较高的问题并不大。

2、市净率估值方法

首先，股票的市净率是指股票市场价格与股票每股净资产的比率。股价市净率=每股股票市价/每股净资产。市净率估算法是一种相对估值计算方法。一般来说，股票的市净率在8倍以上属于高位区间，8-3倍之前的市盈率属于中位区间，市盈率小于3倍属于低位区间。少数优秀上市公司市净率较高是合理的。

如果一家上市公司基本面一般，但股价被市场疯狂炒作，导致股市净值比率较高，那么该上市公司股票后续上涨空间有限，股价泡沫就会很大，且存在修正风险。如果一只股票的市净率较低，说明该股票估值较低，未来股价上涨的可能性较大，投资价值较大。

上面介绍了两种估值参考方法，但投资者需要知道，股票通常在上涨的市场中被市场高估，而市场龙头通常也有很高的估值，包括出于其他原因。投资市场上不存在完美的计算方法和交易方法。需要结合其他市场指标、市场环境和个股情况进行参考，以提高成功率。

股票怎么估值股票估值的三种方法

无论是买错股票还是买错价格，都是很头疼的。即使是最好的公司股票价格有时也会被高估。如果你买了一只被低估的股票，你不仅可以获得股息，还可以获得股票的价差。然而，如果你选择了一只被高估的股票，你就只能无奈地成为“股东”。巴菲特在购买股票时，常常会估算一家公司股票的价值，以防止他购买的股票不值这个价格。说了这么多，那么如何估算一家公司股票的价值呢？那我就列出几个要点来详细讲一下。正文开始之前先给大家送上一波福利——机构精选牛股名单全新出炉。如果你路过，千万不要错过泄露的机构推荐牛股【绝密】名单。限时抢购，尽快获得！

1.什么是估值？

估值是指估计公司股票的大致价值。就像商人进货时要计算商品的成本，才能算出能卖到什么价格，需要多长时间才能收回资金。这就相当于大家买股票，用市场价买股票。我们需要多长时间才能收回资金并赚钱等等。但是，股票的种类有很多，就像大型超市里的股票一样。不知道哪一款比较便宜，哪一款比较好。但有一些方法可以根据当前价格来评估它们是否值得购买以及是否有利可图。

2.如何对一家公司进行估值

判断估值需要参考大量数据。以下是对您来说更重要的三个指标：

1、市盈率

公式：市盈率=每股价格/每股收益。具体分析时，尽量比较公司所在行业的平均市盈率。

2.聚乙二醇

公式：PEG=PE/(净利润增长率*100)。当PEG小于1或更低时，表示当前股价正常或被低估。如果它大于1，则它被高估了。

3、市净率

公式：市净率=每股价格/每股净资产。这种估值方法非常适合一些规模较大或者相对稳定的公司。一般来说，市净率越低，投资价值就越高。不过，一旦市净率跌破1，则意味着公司股价已跌破净资产，投资者需谨慎。

我举一个实际的例子来说明：福耀玻璃

众所周知，福耀玻璃是目前汽车玻璃行业规模较大的龙头企业，其玻璃普遍为各大汽车品牌所采用。目前，汽车行业对其盈利影响最大，相对稳定。那么，我们就用刚才提到的三个标准来评价这家公司到底是什么样子吧！

市盈率：目前股价为47.6元。预测年全年每股收益为1.元，市盈率=47.6元/1.元=约30.24。20到30的值是正常的。不难看出，目前的股价有点高，但更好的评价标准取决于公司的规模和覆盖范围。

PEG：从盘口信息来看，福耀玻璃的PE为34.75。公司研报显示，净利润回报率为83.5%。可以得到PEG=34.5/(83.5%*100)=约0.41

市净率：首先打开股票交易软件，按F10，得到每股净资产。结合股价，可以得到市净率=47.6/8.=约5.29

3、估值判断应基于多方面

不太正确的选择是仅使用公式计算！股票交易的意义就是猜测公司未来的收益。即使公司现在被高估，也不意味着未来会和现在一样。这就是基金经理追逐白马股的原因。此外，上市公司的行业成长空间和市值成长空间也至关重要。如果很多银行都按照上述方法来计算，肯定会被误估和低估。然而，为什么股价却涨不上去呢？最重要的原因是它们的增长和市值空间几乎饱和。更多优质行业分析报告，您可以点击以下链接获取：最新行业研究报告免费分享。除了行业之外，还有以下几个方面。您可以看一下：1.对市场份额和有竞争力的费率值有一个大致的了解。2、了解公司未来战略规划和发展上限。这就是我总结的方法和技巧。希望对大家有所帮助，谢谢！如果你实在没有时间研究那么深入，可以直接点击此链接，输入你感兴趣的股票，获取股票诊断报告！【免费】测试您的股票目前的估值位置？

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