基金高位加仓什么意思（基金高位加仓会不会降低收益）
12月以来，随着A股市场的复苏，上证指数重新站上点重要关口，投资者热情迅速高涨。
作为市场上重要的买方机构，私募机构再次摩拳擦掌，一些此前获利了结的私募机构也紧急加仓，积极应对市场新变化。
春季市场或已提前启动
在中央经济工作会议对明年经济工作基调回暖以及贸易摩擦阶段性缓和的推动下，市场情绪明显好转，各大指数均创出阶段性新高。
“市场情绪明显好转，我们判断年春季市场可能已经提前启动。”兴石投资首席策略研究官雷雷表示。
方磊认为，中央经济工作会议的中性偏暖基调以及贸易摩擦的阶段性缓和是这个市场的主要催化剂。从国内来看，年宏观经济政策有四个方面值得期待。一是“稳”字是年宏观经济政策目标的核心；二是货币政策更加灵活多样。三是房地产调控方面，因城施策将全面落实，不排除部分地区房地产调控放松的可能性；第四，“去杠杆”可能暂时告一段落。
从国际角度看，贸易摩擦取得阶段性成果也是市场回暖的重要催化剂。此次，双方在平等协商的基础上，就贸易问题达成了阶段性协议，整个市场的风险偏好明显改善。年是美国的选举年。从选举角度来看，特朗普有动力继续与中国谈判并达成进一步协议。
私募基金总经理陈建德认为，市场有可能继续上涨。
“今年以来，一些核心资产出现较大涨幅，估值也得到较大修复。但目前上证50指数市盈率仍只有10倍左右，沪深300指数市盈率仍然只有12倍，这个估值水平仍然很低，在国内无风险收益率持续下降的背景下，该类资产无论是与国内定投相比，都具有很大的估值优势。-收益类资产或与欧美资本市场估值水平相比，由于性价比优势，该类资产中不少标的值得重仓配置。陈建德说道。
私募积极加仓布局
在看好市场的同时，大部分私募投资者也开始“真枪实弹”加仓。
私募排行网12月16日发布的国内股票策略私募基金持仓监测数据显示，截至12月6日，百亿级私募基金最新持仓率为79.85%，创三个多月来新高从今年9月份开始。
“从仓位上来说，我们现在备货充足，有些产品甚至是通过券商融资加杠杆来买入的。”陈建德说道。
“我们会保持现有的定位，同时积极规划明年。这主要包括5G商用带来的手机终端的更新换代周期、可穿戴设备的高增长以及后端应用的机会。我们会做更多的事情。”消费和医药行业也是如此，我们长期看好，其中优质龙头企业的增长目前并没有出现放缓的情况，有的甚至还在加速，所以我们会维持配置如果明年一季度之后CPI能够见顶回落，货币宽松力度很可能加大，届时风险偏好将得到有效改善，我们将加大科技成长的配置比例股票。”清河泉资本说道。
在清河泉资本看来，近期市场活跃度主要得益于贸易摩擦缓和带来的风险偏好上升以及资本市场改革推进预期上升。市场风格主要受技术创新周期影响。成长股更多是在科技领域，无论是医药还是电子，这是一个科技周期问题。年牛市的顶峰是4G周期的顶部区域。4G建设渗透率已经达到顶峰，未来肯定会放缓。因此，科技股在接下来的几年表现不佳，但价值股表现较好。现在，我们正处于从4G向5G切换的过程中。根据年3G向4G切换的情况来看，目前市场认可的AR、高清视频、云游戏等将是5G时代大规模应用的领域。因此，A股相关个股目前表现良好。
淳大基金投资研究主管林惠平表示，近期市场受益于中美第一阶段贸易谈判达成的协议。风险偏好有所增强，交易量普遍增加。上证指数强势突破点，市场关注度上升。此时此刻，在市场热情高涨的情况下讨论指标点位或方向意义不大，因为从技术角度来看，短期市场已经放量并突破了关键点位，仍有空间。后续预测的空间；但从交易角度来看，上涨意味着利润空间增加，未来会有下行压力，多头和空头都有理由。
“中长期市场利好因素较多，有利于整体风险偏好和估值水平提升。市场分歧最大的地方是企业盈利拐点何时出现。我们认为，随着宏观经济的企稳，利润企稳的可能性很大，如果出现利润拐点，市场将出现利润和估值双双上涨的“大卫双击”格局。市场驱动因素是估值因素，短期可能会出现波动，但中枢上移是大概率事件，另外，随着外资占比的增加，A股制度化是大势所趋预计未来市场波动性将会下降，优质核心资产定价权的争夺将成为市场关注的焦点。林辉说道。
小盘股持续上扬，指数估值分化较大
值得注意的是，上周A股的格局依然是大票跑赢小票。不过进入本周，随着市场情绪回暖，小票开始活跃。其中，创业板指数创19个月新高。
南方基金基金经理孙伟对券商中国记者表示，近年来大盘股相对小盘股持续走强，很大程度上是对15年小盘股明显估值泡沫的修正。年。目前，中小盘股中证500核心指数市盈率仅为25.57倍，仍处于历史较低水平。与上证50、沪深300等大盘指数历史估值分位数相比，这意味着中小盘指数相对于大盘指数的估值泡沫已基本消失。
除了创业板外，科创板近期也全线复苏，表现良好。18日，三大指数收绿，科创板指数强势翻红。芯源微、安恒信息、卓易信息、当红科技四只股涨停，涨幅分别为23.98%、20%、20%、17.65%。%。
另一个值得关注的指标是二元融合数据。在A股市场触及点的同时，融资资金迅速入市。截至12月17日收盘，两市融资融券余额达.87亿元，创年内新高。与此同时，科创板并购重组也迅速崛起。
实力雄厚的知名私募股权投资公司重阳投资近日发布了年投资策略。重阳投资表示，展望年，公司选择采取“守望相助”的投资策略：“守”就是守住那些关系国计民生但又受到重视的优质企业。被市场低估；“看”就是期待那些真正有技术、有创新的人，尤其是真正有技术、有创新的人。是一家具有“硬技术”能力的优质企业。科技突破是中国赢得国际竞争的关键。对此，我们没有退路，必须迎难而上。以我国目前的发展水平和综合国力，重阳预计将有一批优秀的硬科技企业脱颖而出；“助”是指平衡稳健的防守和选择性的推进。
此外，重阳投资认为，如果年“一内一外”两大变量关系良性演化，中国股市不排除超预期上涨的可能性。尤其是香港股市，目前估值处于历史低位，更加国际化。资金自然是逐利的。负利率地区的资金可能会寻找其他避风港。香港股市无疑是一个不错的潜在选择。根据历史规律，公司判断港股很可能先于A股触底，并先于A股表现指数走势。
明耀投资表示，估值是我们关注的核心因素之一。好的价格足以将普通资产变成良好的投资机会，而糟糕的价格则可以将优秀的公司变成糟糕的交易体验。
目前来看，指数估值存在高度分化。截至12月18日收盘，创业板年内涨幅达43.33%，市盈率也攀升至49倍；深证成指年内也上涨42.20%，但市盈率仅为24倍；上证指数年内仅上涨20.98%。市盈率仅为13.1倍。
孙伟认为，大盘指数不同行业存在一定差异。尽管主力消费和可选消费的估值在持续上涨后均处于自身历史较高水平，但大型金融股的估值仍低于历史平均水平，尤其是中证银行指数。市净率仅为0.82倍，处于历史低位。结合银行业超过10%的ROE水平和近4%的高股息率，长期配置价值凸显。
明耀投资认为，市场热议的新一轮刺激政策推动的所谓“新周期”或“短周期复苏”，实际上是对过去模式的一种怀念，而边际效应的出现，也导致了市场对过去模式的怀念。逆周期政策越来越弱。不争的事实是，不惜一切代价刺激短期经济数据，只会让未来潜在的经济问题变得更加棘手。
“我们越来越发现医疗服务、消费、科技等行业的雪路又长又厚，我们很高兴看到这些行业优质、核心资产的修正，越来越多的好企业进入我们坚守交通运输等稳定行业的股票，坚决加仓消费、医疗服务。”明耀投资说道。
