万邦德借壳上市原因（万邦德收购万邦德制药股权2019年）

一份股权收购意向协议，让万邦德成为市场关注的焦点。公司拟斥资21.82亿元高溢价收购香港上市公司康辰药业29.5%的股份，成为其第一大股东。受上述消息影响，康辰药业股价7月26日大幅上涨，早盘上涨近30%，最终收涨12.2%。需要指出的是，万邦德本次收购将使用现金。截至今年一季度末，公司账面货币资金仅为6.97亿元，远远落后于收购总额。

康辰药业股价大涨

受万邦德收购股权消息影响，7月26日康辰药业股价大幅上涨。

交易情况显示，7月26日，康臣药业大幅高开14.88%，开盘价为4.71港元/股。开盘后公司股价迅速上涨。早盘一度上涨近30%，最高触及8港元/股。随后，公司股价有所回落，但全天仍维持高位震荡。截至7月26日收盘，康辰药业股价为4.6港元/股，涨幅12.2%，总市值37.12亿港元。

消息面上，7月25日晚间，万邦德公告称，公司拟以支付现金方式收购康臣药业共计2.38亿股普通股，占标的公司已发行股份的29.5%，将成为康臣药业的控股股东。康臣药业第一家公司。大股东预计转让价格约为9.17元/股。

据了解，康辰药业是一家从事中成药和医学影像造影剂研发、生产和销售的现代化制药公司。年12月19日在香港联交所主板上市，旗下拥有多家从事药品生产和研发的公司。公司经营康臣、玉林等知名医药品牌。国内拥有广州、内蒙古通辽、广西玉林、新疆霍尔果斯四个生产基地，员工余人。

财务数据显示，年、年，康辰药业分别实现营业收入约17.53亿元、20.45亿元；相应的归属净利润分别约为4.99亿元和5.9亿元。

对于本次收购，万邦德还表示，如果顺利完成，公司作为第一大股东，可以推动中医药领域的深度合作，促进公司核心中医药健康业务的可持续发展，并增强核心竞争力。

北京商报记者注意到，今年1月，A股公司康恩柏披露了《签署战略合作框架协议》的公告。公司与康辰药业决定充分发挥双方优势，以产业和资本合作为纽带。推动双方在医药健康产业特别是中医药健康产业的战略合作。

万邦德收购基金引关注

针对此次交易，万邦德收购资金问题引发市场高度关注。

根据万邦德披露的交易价格，经测算，收购康辰药业29.5%的股份将耗资21.82亿元。万邦德还承认，此次收购将以现金方式进行。

据万邦德披露的年一季报显示，截至今年一季度末，公司账面货币资金仅有6.97亿元，与21.82亿元的收购金额相差甚远。对此，北京商报记者7月26日致电万邦德秘书长办公室采访，但无人接听。

投融资专家徐晓恒对北京商报记者表示，如果公司账户上的货币资金不足以支付收购费用，如果公司有相关财务管理，不排除公司将出售相关理财产品，或向银行借款筹集资金。

另外值得一提的是，本次收购仍是一次高溢价收购。公告发布当日，即7月25日收盘时，康辰药业股价报4.1港元/股。按汇率计算约为3.53元/股。相比收购价格9.17元/股，对于本次收购来说存在相当大的溢价。

资料显示，万邦德主要有医药制造产业板块和医疗器械业务板块。药品制造业务主要包括现代中药、化学原料药、化学制剂的研发、生产和销售。医疗器械业务主要包括高端医疗器械和医疗器械的开发。设备服务和提供医院工程服务。

粗放式扩张的背后，万邦德近年来业绩承压明显，年、年净利润同比均出现下滑。今年一季度，万邦德实现营业收入约3.33亿元，同比下降42.85%；相应归属净利润约为万元，同比下降10.1%。

二级市场上，7月26日，万邦德收涨1.53%，股价为11.27元/股，总市值69.67亿元。

北京商报记者马长邦